作为“门口”的资本市场酒泉家具封边胶，北交所正日益成为支持京津冀精特新企业穿越周期、发展壮大的重要力量。

　　2026年5月8日，在北交所的组织下，以“京津冀展华章”为主题，8北交所上市公司在同日集中召开了2025年业绩说明会，包含颖泰生物（920819）、青矩技术（920208）、凯德石英（920179）、诺思兰德（920047）、天纺标（920753）、国亮新材（920076）、志晟信息（920171）及中纺标（920122）。

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　　上市公司与投资者的“年度对话”，也是区域发展成在资本市场端的扇呈现窗口。2025年，面对错综复杂的宏观经济与行业周期波动，京津冀地区北交所上市公司交出的成绩单并不相同。从业绩表现来看，此次集中召开业绩说明会的8公司中，有的斩获了“盈利双增”，也有的在蓄力、调整中寻求转机。

　　京津冀上市公司是北证市场中重要的组成部分。Wind数据显示，截至5月8日收盘，京津冀区域内注册的北交所上市公司已达到37，总市值1188亿元，占北交所总市值比例近13。

　　北交所表示，在京津冀体化发展的格局下，行业企业已逐步形成“研发在京、转化在津、制造在冀”的协同发展局面，创新策源、成果落地与产能释放梯次进，智力势能与产业动能衔接，以协同之力共促质量发展。

　　盈利分化不

　　纵观2025年的业绩答卷酒泉家具封边胶，多上市公司的盈利水平在宏观环境与行业周期影响下呈现分化态势。

　　国亮新材、青矩技术与天纺标三企业交出了份稳健增长答卷，成为区域板块的亮点。其中，国亮新材拿出了稳健的规模增长，全年营业收入达到10.62亿元，同比增长17.39；归母净利润站上7932.89万元，增幅达11.79。

　　青矩技术的经营质量同样稳健向好，在营业收入增1.31至1.39亿元的同时，扣非归母净利润达1649万元，同比增21.23。天纺标也实现了稳健的双向突破，全年2.4亿元的营收与3273万元的净利润，分别录得10.57和13.89的同比增幅。

　　与之相对地，受行业周期下行、成本攀升等多重因素掣肘，部分公司短期的经营表现则依然有所承压。

　　作为北交所市值居前的创新药企，诺思兰德在2025年的营业收入为6644.95万元，较上年同期下降7.85。归属于母公司的净利润总额为-5,372.26万元，较同期亏损扩大854.18万元。中纺标2025年的营收则同比下降4.33至1.94亿元，面是受量增价降综影响，另面则是由于子公司科泰斯于2024年开始进入清状态。

　　凯德石英2025年实现营业收入2.80亿元，较去年同期下降了8.46。其中半体集成电路用石英产品收入上升14.18。据悉，由于光伏太阳能行业客户对石英制品采购需求减少，半体业务收入的增加不足以弥补光伏业务收入的降低金额。

　　尽管账面利润暂未翻红，但还有部分企业已处于减亏过程中，并在现金流维度展现出定的韧。对于行业发展和公司布局，多企业表达了长期发展信心。

　　据颖泰生物董秘刘晓亮介绍，2025年公司归母净利润较上年大幅减亏约3.3亿元，主要得益于降本增成显著、组织优化与运营率显著提升等。公司财务负责人杨玉松进步指出，2025年的亏损主要源于资产减值损失和权益法确认的投资亏损，二者均未致现金流出。同期酒泉家具封边胶，公司经营活动现金流净额大幅增长至5.99亿元，体现了公司在行业低谷期仍具备较强的造能力。

　　志晟信息的现金流也在同年成功“由负转正”。2025年，公司营业收入跃升至2.42亿元，同比激增58.67；虽然扣非后净利润账面仍显示亏损227.93万元，但已同比减亏96.66。公司财务总监李萌提到，这表现主要源于公司实施精益管理、运营提的同时，建立了常态化回款催收机制，严控信用风险敞口。

　　多维回应投资者关切

　　对于创新型中小企业而言，研发是生存之本，也是新质生产力生成的“燃料”。业绩说明会上，多数公司表示，年内研发投入同比增长，并主要投入核心业务域的持续研发，以化创新、构建技术护城河。

　　也有公司的研发布局呈现出了种理的“收缩”。例如2025年，颖泰生物研发费用为1.3亿元，同比下降24.82，占营收比例微降约0.7。

　　对于费用的下降，刘晓亮解释这是公司主动“做减法”的结果：“主要是公司主动优化项目结构和研发人员的结果，研发重心聚焦，研发队伍精干，攻坚核心优势产品工艺优化、能耗物耗降低、三废理等关键环节。研发率提升的同时，公司发明利数量仍在增长，核心竞争力未受影响。”

　　诺思兰德在2025年的研发投入则为4306.35万元，较上年同期持平。在业绩说明会上，公司核心产品项目“塞多明基注射液”（代码NL003）的审评进情况备受投资者关注。对此诺思兰德董事长许松山表示，对于NL003的审评流程，保温护角专用胶公司于2025年4月末收到审评中心下发的《补充资料通知》后，公司已根据通知要求向审评中心提供全部资料，并于2025年10月21日启动补充资料审评，目前，按国审评流程正处于综审评阶段。

　　在纵向继续技术挖的同时酒泉家具封边胶，扩展业务区域版图、积“走出去”，同样是多公司业绩说明会中表达的战略意图。

　　天纺标指出，公司2026年的发展目标之，便在于进步聚力区域协同，构建全域联动格局：“化天津总部与各地子公司多点联动机制，搭建跨区域资源共享平台，动检测设备、技术人才、客户资源流转与优化配置，充分释放区域战略叠加应，加快形成‘总部统筹、区域联动、优势互补’的质量发展新格局。”

　　有偶，在进市场多元化面，国亮新材同样提到，未来将“耕以河北为代表的华北市场的同时，积拓展江苏、山东等钢铁产业大省市场，降低对河北省的区域依赖；同时积探索产品出海，发展化战略。”

　　分红能力则是企业成之于投资者获得感的核心桥梁。业绩说明会中，上市公司还普遍回应了投资者关于利润分案的关切。

　　在2025年，中纺标共完成了两次权益分派。据财务总监、董事会秘书光峰介绍，2024年度权益分派每10股派1.63元，共计1500万元；2025年三季度每10股派1.08元，共计1000万元。同时，公司2025年度分配预案为每10股派0.87元。

　　青矩技术董事长张则表示，公司2024年度现金分红总额为9557.47万元、转增约3800万股，2025年度预计现金分红总额为10648.70万元、转增约5300万股，现金分红总额同比增长11.42。

　　资本活水提升区域活力

　　作为赋能精特新企业的“主阵地”，北交所为京津冀企业注入了关键的资本活水，也在为新质生产力的培育与区域“十五五”规划发展注入动能。

　　Wind数据显示，截至5月8日，京津冀区域内注册的北交所上市公司已达37，计募集资金84.69亿元；新总市值则达1188亿元，占北交所总市值的比重近13。

　　同期，这区域的“后备军”也在持续扩容。目前还有12京津冀公司正在北交所排队候场，拟募集资金40亿元，广泛覆盖医药、汽车及用设备制造等新技术域。

　　北交所官数据显示，2025年，北交所上市公司计实现营业收入2261.15亿元，平均营收7.27亿元，同比增长5.89；计实现净利润143.91亿元，平均净利润4627.32万元。201公司营业收入实现同比增长，占比64.63；259公司保持盈利，盈利覆盖面达83.28。

　　其中，京津冀企业的盈利2025年整体稍弱于北交所整体平均水平，但依然体现出资本活水在服务实体经济、助力区域精特新企业穿越周期过程中的关键支撑作用。

　　具体来看，上述37北交所京津冀上市公司盈利企业占比68，14公司净利润稳步增长，2公司成功扭亏为盈，另有2公司显著收窄了亏损面。

　　值得提的是，在近期研究中，兴业证券指出，根据各省市的“十五五”规划纲要，提升京津冀国技术创新中心科技成果区域内转化率和比重，是京津冀三地的共同关注点。其中北京、天津重在科技创新，河北则重在产业创新、新旧动能加速转换。

　　而据统计，2025年，北交所京津冀上市公司的研发费用占营收比例平均达8.95，于京市全部上市公司平均比例约2.5个百分点。通过引金融资源向创新端倾斜，北证市场将进步为京津冀在“十五五”期间，提升创新成果区域内转化提供关键引擎。

　　展望未来，多京津冀企业也同样在业绩说明会上表示，将继续借力资本市场拓宽价值增长路径。面，在于提升市值管理业化水平，加强与资本市场投资者的常态化沟通交流，平抑市值波动，切实保障投资者法权益；另面，通过股权投资、并购重组、参股作等多种式，快速拓展业务边界、补齐技术短板、扩大市场份额。

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