德宏护角胶临 天灾？人祸？究竟是什么将步森股份向退市边缘？

7月27日纸人事公告，再次掀开*ST步森(002569)积年的理疮疤。公司9席董事会里7人同步递交辞呈：董事长兼总经理孙小明带头离场，原宝鸡国资派驻的三名非立董事、三名立董事并卸任，仅黄平、邓云两人留任，五席董事席位等待新任实控人补选，所有辞职人员在新任董事上任前，仍需照常履职。

就在这场管理层大地震之前，公司发布半年度业绩预告：上半年归母净利润预亏1250万元至1700万元，亏损幅度进步扩大。

从那个“活出男人范”的国民男装标杆，到如今悬在退市悬崖、管理层集体出走的空壳，究竟是谁让步森走到了这步？

“活出男人范”

上世纪八十年代，诸暨女裁缝寿彩凤靠着24台脚踏缝纫机，踩出了步森初的根基。彼时，国内刚告别千篇律工装，商务西装、衬衫成了市场刚需，她死磕面料剪裁，把做工做成招。

九十年代正式注册“步森”，依托当地完整纺织产业链飞速扩张，时期全国线下门店突破1200，和雅戈尔、杉杉、报喜鸟并列浙派男装四大招，是诸暨拿得出手的城市实业名片之。

2011年4月，步森登陆交所，迎来自己好的时光。上市年实现营收7.15亿元，归母净利润5283万元，手握、国等众国荣誉。

寿氏族守了几十年实业，上市后门心思扩门店、新生产线。2013年，重金请来黄晓明拍摄广告，句“活出男人范”刷屏电视与户外大屏，戳中成熟男的审美。

然而，行业拐点来得猝不及。2014年，电商空线下客流，年轻人偏休闲潮服，传统正装市场急剧收缩，步森亏。

边是漫长、见慢的服装生意德宏护角胶临，边是转手股权就能套现数十亿元的诱惑，创始人心意动摇落袋约20亿元后抽身离去。步森的实业初心，就此泯灭。

资本轮番绞

公开资料显示，短短十余年间，步森的控制权就换了七拨主人。

先接手族盘子的睿鸷资产，属于纯粹赚快钱的财务玩。2015年花8.36亿拿下近三成股权，眼里只有股票涨跌，压根没心思理线下门店、新成衣款式。短短年坐等股价抬升就盘脱手，步森原本顺畅的产销链条，从这时开始慢慢生锈，门店陈旧、工厂闲置的病根就此埋下。

紧随登场的星河系徐茂栋，是刀斩断步森的服装根脉。2016年斥10.12亿拿下睿鸷全部份额，手握上市公司后件事，直接叫停规划已久的中档夹克生产线，全盘抛弃做了三十年男装生意，门心思扑向互联网金融。从前稳定作的经销商、配套工厂人维系，实业底盘快速崩塌，也为后来漫天资金纠纷埋下隐患。待到资金窟窿兜不住，徐茂栋直接远走海外，断了所有对接。

2017年登场的赵春霞，给出全周期收购价10.66亿，借着股权加投票权牢牢攥住近三成表决权，真实心思是想借步森这个上市壳资源，盘活自己名下P2P平台“投资”。可2018年网贷风暴来袭，平台上百亿资金逾期兑付望，赵春霞直接滞留境外不肯回国。也是在她掌权阶段，保温护角专用胶上市公司爆出4.3亿元违规资金占用，连带各类担保纠纷，涉案诉讼总额冲到5.6亿，监管立案追责的通知书接踵而至，步森就此被扣上ST的帽子，偏离正轨。

2019年，春江借着司法拍低价捡走股权，依旧重蹈前几人的覆辙，眼里只有金融、支付资产注入，服装业务被搁置。等到自身资金链断裂，他也长期滞留海外力善后，2021年干脆把手上全部表决权转手委托给岳母雅珠，公司实权悬空，进入主内耗阶段。

2024年入局的宝鸡国资维同创，曾让市场生出丝期待，不少人揣测西凤酒会借壳盘活企业。可两年保壳折腾下来，所有自救计划尽数落空，原本变陕西生产基地回笼资金的案半路作废，营收始终跨不过3亿退市生死线，国资终选择溢价出让股份，果断抽身离场。

如今新主人波，花3.02亿拿下14.81股份，却在协议里白纸黑字写明：未来三年半，不搞重组、不对外注入任何资产。市场幻想的借壳翻盘之路，从源头被堵死。

命悬线

轮轮资本折腾下来，步森的服装生意早已伤筋动骨。

业绩层面，资本逐利掏空主业根基。2011年年营收7.15亿，到2024年只剩1.32亿，规模缩水八成；上千线下门店缩到两百余，工厂生产线常年停工，产能利用率不足两成。

2025年看似迎来丝转机，全年扣非净利润851万元成功转正，这份盈利仅仅靠压缩销售开支、外贸小单增换来，全年总营收也只有1.4亿元，距离3亿元的退市红线还差大截。

财务窟窿依旧触目惊心，年末资产负债率达82.26，未弥补亏损近4.72亿元，上市十几年从未稳定分红。进入2026年，新拓展的信息服务业务毛利率低，叠加陈年诉讼赔付、人员精简的次开销，上半年亏损再度扩大。

行业层面，放眼当下男装市场，分化早已可挽回。海澜之、雅戈尔这类头部持续新年轻化款式，线上线下渠道全覆盖，年营收稳定几十亿。

反观步森，常年不新版型设计，产品停留在十年前的老路子，仅靠少量工装、外贸订单勉强维持，早已被主流消费者遗忘。

理层面，实控人走马灯，管年换。董事长、总经理、财务总监轮岗式离职，内控形同虚设，信披违规、资金占用、违规担保累计数十项。

此次七名董事集体出走，不过是公司十几年理乱象的又次集中爆发，没人愿意为这老男装的长远未来负责。 相关词条:管道保温施工     塑料挤出设备     预应力钢绞线    玻璃棉厂家    保温护角专用胶

奥力斯    pvc管道管件胶批发    联系人：王经理    手机：15226765735（微信同号）    地址：河北省任丘市北辛庄乡南代河工业区

1.本网站以及本平台支持关于《新广告法》实施的“极限词“用语属“违词”的规定，并在网站的各个栏目、产品主图、详情页等描述中规避“违禁词”。
2.本店欢迎所有用户指出有“违禁词”“广告法”出现的地方，并积极配合修改。
3.凡用户访问本网页，均表示默认详情页的描述，不支持任何以极限化“违禁词”“广告法”为借口理由投诉违反《新广告法》，以此来变相勒索商家索要赔偿的违法恶意行为。