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甘肃万能胶 100个项目倒下!加密行业迎“互联网泡沫式”大洗,淘汰赛正在加速

发布日期:2026-08-11 12:29 点击次数:139

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    FX168财经报社(北美)讯 RootData数据显示,2026年以来已有过100个加密项目关闭、申请破产或停摆,且退出速度仍在加快。仅在7月下旬的周内,就有BitMEX、BitMart、Movement Labs和Storj Labs等四主要公司宣布关闭或提交相关文件。此次洗波及交易所、钱包、DeFi借贷协议、NFT市场以及Layer-1区块链等行业多个层面,甚至连整个Polkadot平行链Moonbeam也在7月31日关闭,致未能及时将资产跨链转移的用户被困在链上。

Layer-2从狂热扩张走向收缩

以太坊Layer-2生态也在经历从早期爆发式增长到明显收缩的过程。2023年,随着技术进步显著降低交易成本、并让企业容易出自己的链,Layer-2网络迅速扩张。这些网络在以太坊主链之外处理交易、包后再提交回主链,从而在依赖以太坊安全的同时提供快、便宜的交易体验。但随着发链门槛下降,通用型Layer-2数量激增,市场迅速变得拥挤,且同质化严重。

Espresso Systems席执行官Ben Fisch表示,通用型Layer-2“实在太多了”,从产品角度看并不理,因为没有理由存在“很多很多版本的同种东西”。他认为,当前处于的是“通用型Layer-2的整阶段,而不是Layer-2整体的整阶段”。Celo Layer-2联创始人Marek Olszewski则指出,行业的整并不只发生在Layer-2,而是贯穿整个加密行业,从DeFi协议到DEX和基础设施提供商都在经历同样的过程。他认为,这说明行业正在成熟,能够继续存活下来的网络,往往是那些真正被用户使用和依赖的项目。

资本谨慎,商业模式成生死线

Coin Bureau创始人Nick Puckrin在X平台发文称,外界听到每个倒下的加密项目背后,可能还有“另外10个在悄悄做同样的事”,并将其称为“下轮周期的创造破坏”。Chainway Labs联创始人兼席执行官Orkun Mahir Kılıç也认为,这轮关闭潮反映出市场正在成熟,融资难、投资者挑剔,只有具备稳健商业模式和清晰问题定义的项目才能存活。

他指出甘肃万能胶,这种关闭与整并非Layer-2或加密行业有,在科技行业中也很常见,互联网泡沫破裂时就曾出现类似模式,人工智能域未来也可能重演。他认为,短期看整过程很痛苦,但长期有利于生态,因为它会把行业基准重新拉回到留存率和真实使用上。那些原本指望用户仅仅因为技术好就自动迁移的链,如今正是容易关闭或并的项目;终留下来的,将是那些真正满足用户现有需求的网络。

Ark Invest研究主管Lorenzo Valente也在X平台表示,他认为加密行业正经历历史上“大规模的整阶段”,其度远此前任何熊市。他指出,当前市场结构已经改变,资本分配加挑剔,缺乏真实产品市场契度(PMF)的团队和交易所正在退出。与此同时,几乎所有层的收入都度集中,他举例称,Hyperliquid和Pump.fun计占据了应用层总收入的67。

与2022年崩盘不同:这次没有单点传染

2026年的这轮洗与2022年加密市场的重大崩盘有本质区别。2022年,PVC管道管件粘结胶Terra、Celsius和FTX因与度交织的杠杆关系在短时间内接连倒下,引发连锁冲击;而这次,并没有单的传染源,而是整个行业在经历场系统清,逐步消化2025年初美国总统唐纳德·特朗普上任后市场积累的乐观情绪。

许多正在收缩的项目本身并未以传统意义上的式产生收入。它们以代币支付工程师薪酬、用代币补贴流动、并以代币资助安全审计。只要这些代币维持美元价值,模式就能运转;但在近的熊市中,大多数山寨币价格下跌了70至90,使得项目的资金续航计严重失真,原本看似充足的“跑道”迅速缩短。

代币收入模式失灵,多个项目倒在现金流前

DAO工具平台Tally为过500个协议提供理支持,其中包括Uniswap、Arbitrum和ENS,累计处理过10亿美元支付,并帮助保护达800亿美元的链上价值,但终仍未能存活。其联创始人Dennison Bertram在宣布关闭时表示,至少目前来看,理工具域并不存在由风险投资支持、能够长期成立的商业模式。

Solana投资组追踪与分析平台Step Finance曾筹集到足以造真实产品的资金,但在1月,名管设备遭遇钓鱼攻击,致其多签钱包中的261,854枚SOL被盗,价值约3500万美元。尽管团队尝试了“所有可能的前进路径,包括融资和并购机会”,但终未能成功,平台于2月关闭。

跨链结协议Everclear月交易量度达到5亿美元,但仍然耗尽资金。团队表示,尽管月交易量达到5亿美元,跨链求解器细分市场始终没有形成所需的商业度。公司后来转向B2B2C模式,并签下多行业重要作伙伴,但低估了这些伙伴真正上线所需的时间,终在作落地前就耗尽了资金。

这些案例共同指向个模式:项目有使用量,却没有足够收入;同时,企业金库又几乎以持续下跌的代币计价,终难以支撑长期运营。

黑客攻击成“致命击”

与项目关闭潮同步发生的,是DeFi历史上严重的轮攻击潮。Blockaid报告估计,2026年上半年链上攻击造成的损失达到11亿美元,过2025年全年总和。4月是加密史上按攻击次数计严重的月份。

其中两起攻击占据了大部分损失:4月18日,Kelp DAO遭遇2.93亿美元攻击;4月1日,Drift Protocol被盗2.85亿美元。后者中,疑似与朝鲜有关联的黑客花了6个月时间通过社会工程手段渗透进这基于Solana的交易所,整个过程甚至没有利用任何行智能约代码漏洞。

随着融资环境收紧、代币估值下滑以及安全事件频发,加密行业正在从早期的速扩张阶段转向严格的生存筛选。市场关注的焦点,也正从“谁能快发链”转向“谁能真正产生收入、留住用户并经受住安全考验”。 相关词条:罐体保温     塑料挤出设备     钢绞线    超细玻璃棉板    万能胶

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