当地时间周四（10日），欧洲央行公布新利率决议，将三大关键利率均上调25个基点。其中存款便利利率升至2.50贵州橡塑胶价格，主要再融资利率和边际贷款便利利率分别升至2.65和2.90，新利率自9月16日起生。这是欧央行年内的二次加息，符市场预期。
欧洲央行行长拉加德（Christine Lagarde）在决议后的新闻发布会上表示，通胀前景的风险偏向上行，这源于中东冲突以及俄乌局势的发展，能源冲击可能进步加剧，其对其他价格和工资的影响也可能强于当前预期。她特别提示了冬季的气风险：如果出现新的供应中断，或异常寒冷的冬季叠加低库存，气价格可能上涨。
通胀预期上修，增长预期同步上调
欧央行在决议声明中表示，中东冲突持续制造通胀压力，通胀将在较长时间内明显于目标水平，此次决定表明管委会致力于确保通胀在中期稳定在2。今年6月，欧央行进行了2023年以来的次加息，将关键利率上调至2.25，成为个因这场战争而收紧政策的主要央行；7月会议按兵不动。
随决议发布的新预测显示，总体通胀2026年均值为3.0，2027年为2.5，2028年为2.1；剔除能源和食品的通胀分别为2.5、2.6和2.3。与6月相比，2026年的通胀预测保持不变，2027年和2028年则被上修。
增长面，欧央行将2026年经济增速预测由6月的0.8上调至0.9，2027年和2028年分别为1.4和1.5贵州橡塑胶价格，其中2027年同样较6月上调，主要反映欧元区经济的韧强于预期。
欧央行同时强调，前景仍度不确定，通胀风险偏上行，增长风险偏下行；工作人员新的情景分析显示，在能源冲击强度、持续时间及其间接和二轮应的不同假设下，增长与通胀的结果区间相当宽。政策路径上的措辞未变：管委会将依据数据、逐次会议决定政策立场，不对特定利率路径作预先承诺。
此次会议的背景是能源价格再度冲。8月欧元区通胀率为3.3，其中能源通胀跳升至14.3。作为能源净，欧元区自中东战事威胁霍尔木兹海峡商品运输、并加剧油价波动以来，通胀持续于2的目标。决议前个交易日，布伦特原油自7月以来次升破每桶100美元；周四油价再度跳涨4，布伦特度触及105美元，原因是伊朗战争爆发以来针对航运的袭击出现大规模升。
拉加德：通胀风险偏上行，不预设利率路径
对于通胀何时回落，拉加德给出的时间表是总体通胀预计在2027年底前后回到目标附近，加息的果将为此提供支撑。她同时表示，较短期限的通胀预期仍处于偏水平，但多数长期通胀预期指标仍在2左右；7月多数潜在通胀指标大体稳定，现阶段工资对能源冲击尚未出现实质反应，万能胶厂家欧央行的工资追踪指标显示2027年上半年协议工资增速将小幅升至2.7。
经济表现面贵州橡塑胶价格，她的判断偏乐观：尽管面临能源冲击的逆风，二季度经济仍显示出韧，增长在各国和各部门之间较为普遍，这态势很可能延续至三季度。
市场机构针对欧央行利率路径的分歧明显。英国资管机构安本（Aberdeen）经济学费利克斯·费瑟（Felix Feather）在决议前的报告中判断，加息几悬念，关键的是措辞是否意味着这是轮长紧缩周期的下步，而欧元区经济的韧强于欧央行预期。
德意志银行对客户的调查显示，市场对紧缩终点并共识：过三分之的受访者认同该行关键利率升至2.75的判断，四分之认为只会再加息次，另有四分之预计终端利率为3。
债市抛售延续，市场押注紧缩尚未结束
发布会期间，欧洲债市的抛售进步扩大，债券价格下行，德国两年期国债收益率度上行12个基点至3.19，为近三年；掉期市场已定价到明年年中前还有三次25个基点的加息，下月会议加息的概率过50。
长端同步走，截至欧洲时间周四晚间贵州橡塑胶价格，德国10年期国债收益率涨5.3个基点至3.512，法国10年期国债收益率涨10.7个基点至4.436，意大利10年期国债收益率涨1.5个基点至4.292。
汇市反应波三折。欧元兑美元在决议公布前后快速跳水，日内度跌至1.1597，随后在拉加德发布会期间收复大部分失地，截至欧洲时间周四晚间报1.1622，跌0.12。
欧洲股市同样走低。截至收盘，基准股指欧洲斯托克600指数跌0.69，德国DAX指数跌0.84，法国CAC40指数跌0.49。
美国金融服务机构StoneX市场分析师菲奥娜·辛科塔（Fiona Cincotta）认为，上修的通胀预测和具韧的增长，令市场把这次加息读作偏鹰派，而这正是欧股承压的原因。 举报 财经广告作，请点击这里此内容为财经原创，著作权归财经所有。未经财经书面授权，不得以任何式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者
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