临汾家具封边胶厂家 同是解禁却“冰火两重天”：智谱暴涨11与MiniMax暴跌17背后差什么？

转自：财联社

财联社7月10日讯(编辑 胡荣)近日港股科技股迎来解禁潮。智谱和MINIMAX相继迎来上市以来的次解禁。然而，面对这重磅窗口期，两公司的股价表现却上演了“冰火两重天”：智谱解禁当日顶住压力逆势大涨11.34，MINIMAX则遭遇资金狂踩踏，单日暴跌17。

沽空资金狂涌入 空头头寸创历史新

除了解禁当日的股价异动，两公司近日的空数据也同步飙升，市场在解禁窗口期的博弈明显加剧。

以解禁日大涨11.34的智谱为例，多空双在解禁当日展开了激烈的拉锯战。该公司的空股数从月初的25.41万股路狂飙，至7月9日已激增至164.18万股，创下历史新。同期空金额也从月初的4.56亿港元大幅攀升至21.12亿港元。

反观解禁当日大跌17的MINIMAX，其做空数据的走势则呈现出截然不同的“前后低”态势。

数据显示，MINIMAX在解禁前夕遭遇了密集的空头狙击。在解禁前个交易日，该公司的空股数曾度冲至63.58万股，创下今年4月底以来的大单日做空数值。

然而，到了7月9日解禁正日，空股数反而从月初的27.12万股回落至14.48万股，空金额也从月初的点回落至0.49亿港元。

为何智谱和MINIMAX解禁当日股价表现不同？

先是，两者的股权结构均有所不同，智谱在7月8日解禁的基石股东中，保温护角专用胶近七成属于国战略资本及地引基金，且在解禁前夕集体表态“长期持有不减持”，筹码锁定为稳固。

反观MiniMax其7月9日轮解禁的股份达1.46亿股，占港股股本比例过60，其中财务型投资者占比较。由于财务资金本身具有套现退出的诉求且约束较小，致解禁正日市场遭遇了其沉重的抛压。

其次资本市场对两公司的预期均有所不同。花旗银行在7月的新研报中，将MiniMax的目标价下调至533港元。该机构认为，MiniMax近期股价的持续回调，不仅受解禁压力的情绪影响，层的原因在于其6月初发布的旗舰模型M3市场反应偏淡。短期内，用户留存及变现策略的不确定将持续对股价形成估值压制。

相比之下，智谱的商业化落地及生态建设预期具确定。摩根大通近日将智谱的目标价从1800港元进步上调至2000港元‌。该机构认为GLM-5.2提升了开放权重的变现潜力，通过AWS、Azure等外部基础设施扩大分发规模，形成“广分发—大使用规模—强付费转化”的增长路径。

(财联社 胡荣) 相关词条:管道保温施工     塑料挤出设备     预应力钢绞线    玻璃棉厂家    保温护角专用胶

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