7月23日，厨房小电企业苏泊尔正式发布2026年半年度业绩快报。数据显示，今年1至6月，公司实现营业总收入约114.10亿元海西保温护角专用胶，较上年同期微降0.59；归属于上市公司股东的净利润约8.68亿元，同比下滑7.70。

从单季度走势来看，苏泊尔的业绩表现呈现出明显的“由增转降”拐点。根据此前披露的季报数据，2026年季度，公司营收同比微增1.65，归母净利润同比增长1.68，开局尚保持着平稳增长的态势。进入二季度后，外销订单的波动成为拖累整体业绩的核心因素，直接致上半年整体营收由正转负，净利润的下滑幅度也进步拉大。截至7月23日收盘，苏泊尔股价报44.07元，对应总市值约352.49亿元。

对于上半年营收与净利润双双下滑的原因，苏泊尔在业绩快报中表示：营业总收入同比下降，主要由外销核心客户订单较同期略有减少所致；而归母净利润7.70的同比降幅，则是出口业务波动、铝与不锈钢等原材料成本上升、市场利率走低致货币资金收益下降三重因素叠加的结果。值得注意的是，在成本端持续承压的背景下，公司通过内部精益降本、与核心供应商锁价、参与套期保值等系列措施，终实现了综毛利率较去年同期略有提升。

2026年国内电市场呈现“量缩价升”的整体环境——奥维云网发布的行业监测数据显示，2026年前5个月，电市场（不含3C）整体售额达3253亿元，同比减少8；其中苏泊尔核心布局的厨房小电板块，上半年全渠道售额302.6亿元，同比下降4.8，售量同比大降14.6，行业均价却同比提升11.5至260元；明火炊具板块则呈现“结构升”特征，上半年售额102.7亿元，同比增长3.9，但售量同比下滑9.6。这两组数据清晰印证了当前厨电市场的核心逻辑：消费者不再盲目追求新品数量，转而以品质升替代存量换新，端化、化成为市场增长的核心驱动力。

为了适配这市场变化，pvc管道管件胶苏泊尔在2026年上半年持续加大研发投入，出了多款具备差异化竞争力的新品，同时为了应对国内市场日益加剧的竞争，匹配内销业务的增长需求，公司同步加大了营销资源的投入海西保温护角专用胶，这也直接致本期销售费用同比上升。

与内销的稳中有升形成鲜明对比的，是苏泊尔外销业务在二季度的意外回落。海关总署公开数据显示，2026年二季度国内电出口按人民币口径达1891亿元，同比增长7，整体电出口行业呈现回暖态势，但以苏泊尔为代表的小电出口板块，却因品类分散、海外客户库存调整节奏不，出现了立于行业大盘的波动。作为苏泊尔的控股股东同时也是大外贸客户，SEB集团的订单流向对公司外销基本面有着决定影响。苏泊尔在此前的投资者调研中曾披露，2026年全年与SEB集团的关联交易总金额目标为73.60亿元，目前公司仍在按该指引进订单落地，全力冲刺全年外销目标。

为了降低对单核心客户的依赖，对冲贸易形势与关税政策波动的风险，苏泊尔已经开启了多维度的外销破局路径：面外贸团队协同控股股东SEB集团共同开拓全球新兴市场，大力拓展其他立外贸客户，获取多增量订单；另面依托越南生产基地进行产能战略调配，目前越南基地主要承接北美市场的炊具类订单，未来还将根据市场需求、关税政策变化动态调整产能分配，为海外业务的稳健发展搭建“安全缓冲带”。

不少业内人士认为，当前厨电行业正处于十多项变量集中叠加的关键节点：多品类产品国标持续升、线上平台低价竞争加剧、线下实体店引流转战线上、同质化产品加速出清，多重因素共同作用下，行业已经进入“缩量竞争”的水区。以苏泊尔为代表的厨房小电公司，面对外销波动、原材料成本上涨、市场利率下行带来的三重压力，也为其后续发展提出了新的挑战。

采写：南都·湾财社记者孔学劭相关词条:管道保温     塑料管材生产线     锚索    玻璃棉毡    PVC管道管件粘结胶

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