制图：健宗

新兴企业人工智能（AI）技术与服务供应商中科闻歌（1956）今日正式在港交所挂上市，开盘报110元（港元，下同）塔城pvc管道胶水，较招股价60.7元/股升81.22，每手200股，不计手续费，账面赚9860元。

开盘后，中科闻歌股价反复向上，早市度见125元，较招股价升1.06倍，不计手续费，每手赚12860元。截至发稿，中科闻歌报110元，与开盘价持平。

据了解，中科闻歌上市集资净额约8.27亿元。中金公司担任保荐人、保荐人兼整体协调人、整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人。

中科闻歌受投资者热捧塔城pvc管道胶水，公开发行额认购近4000倍。圳报业集团旗下的报本基金是中科闻歌D轮融资的战略投，目前持股约2.09。图源：

《清华管理评论》2024年5月刊

中科闻歌于2017年由来自科学院自动化研究所的AI科学创立，使命是研发具备阶认知理与决策能力的AI技术。公司业务注于复杂数据分析及AI辅助决策，已为过650企业及政府客户提供了业AI服务。

财务表现面，过去两年中科闻歌收入增幅均近三成。截至2023年底、2024年底及2025年底，分别实现收入2.5亿元（人民币，下同）、3.18亿元（按年升27.2）及4.05亿元（按年升27.36）；毛利分别为1.1亿元、1.6亿元（按年升45.45）及2.08亿元(按年升30）；毛利率分别为44、50.4及51.2；净亏损分别为2.6亿元、1.57亿元及1.66亿元。

全国大企业大模型驱动决策智能服务提供商塔城pvc管道胶水

上市文件显示，pvc管道管件胶按收入计，中科闻歌在2025年企业大模型驱动的决策智能服务提供商中排名，市场份额达10.2。按2025年收入计，前五大参与者计占据44.8的市场份额。此外，中科闻歌在2025年企业大模型市场中排名八，市场份额为2.2。

中科闻歌拟将IPO所得净额约60或4.96亿元（港元，下同），用于持续投资并提升基础模型及核心研发能力；约20或1.65亿元用于产品服务拓展、建设及跨行业客户覆盖扩展；约10或8270万元用于为潜在战略投资并购以及海外拓展拨付资金；约10用于营运资金及般企业用途。

截至2025年底，中科闻歌的研发团队共有250名员工，占全职员工总数的43.9，其中66名研发人员拥有硕士及博士学位，并汇聚过30位资AI科学。3位联创始人均是AI、决策科学及社会计域的，在大数据挖掘、语义理解及多智能体理等前沿研发向上的重要技术贡献与力，获业内广泛认可。5位核心研发人员自2020年起任职，在AI相关行业平均拥有过10年研发经验。记者：黄兆琦 梁婉珊

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编辑：蒋璐

校对：海绵

审核：Oriole

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