重庆家具封边胶厂 100亿，人形机器人钱上桌

摘要：

场巨大曝光过后，机器人企业站在十字路口。

凤凰网科技 出品

作者｜尚志芳

编辑｜董雨晴

2026年的日历已翻过两月，但刚刚过去的春节留给机器人行业的余震远未平息。

春晚过后，组团亮相的机器人销量暴涨，也让资本看到了商业化潜力，在这场具溢出应的传播盛宴中，机器人企业完成了从圈内新贵到国民的惊险跃。

然而，聚光灯之外，另种紧迫感正在行业里蔓延。

没能登上春晚舞台的玩们，正在开启场为凶猛的融资竞赛。它们的目的非常明确：在接下来的“交付战役”响前，尽可能多地储存弹药。

据凤凰网科技不统计，近期人形机器人赛道再诞生3新晋百亿角兽，分别是星海图、智平和千寻智能。

2月24日，千寻智能拿下了单笔20亿元的巨额融资，前天智平完成10亿元B轮融资。2月11日，星海图完成近10亿元的B轮融资。三企业与宇树科技、银河通用、智元机器人同跻身百亿角兽行列。

狂欢之下重庆家具封边胶厂，也往往伴随着泡沫。

GGII数据显示，过去三年，国内人形机器人企业从120余激增至320余，行业融资突破580亿元，仅2025年融资额就达380亿元，融资金额令人咋舌。

昨日，曾亮相春晚的银河通用与松延动力也纷纷同步官宣新轮融资，赛道热度持续攀升。其中，银河通用完成25亿元新轮融资，为2026开年具身智能大单笔融资。而本轮融资中，国大基金系次出手投资具身智能企业，“具身大模型国队”正式宣告诞生。

松延动力也宣布完成B轮融资，本轮累计融资近10亿元。

仅2026开年以来，机器人域已有百亿融资加速涌进，20企业获得资本加持。

这是场关于生存的竞速。

开年刚两个月，融资已经破百亿了

春晚的传播红利是肉眼可见的。

四登台企业中，宇树科技已是三上春晚。摩根士丹利2025年底的研报曾直接指出，宇树在曝光与媒体影响力上明显先。

据兴兴透露，到2025年底，宇树人形机器人实际出货量过5500台，成为全球人形机器人出货量多的公司。

业内估值的银河通用则借此补齐了大众认知的短板，让外界知道“不光会跳舞的叫机器人，会干活的也叫机器人” 。而成立仅两年的松延动力和魔法原子，则完成了场跃迁，跻身线阵营。

但硬币的另面是，多的企业没能挤进去。

这让桌外的资本比拼异常激烈重庆家具封边胶厂，近个月来，机器人赛道突然进入了“融资冲刺期”。

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图｜2026开年以来机器人公司融资情况，整理/凤凰网科技

以智平为例，其被称为版特斯拉机器人团队，年完成12轮融资，速度全球快。与许多企业聚焦运动控制不同，智平押注端到端VLA大模型，试图让机器人像自动驾驶汽车样，通过海量数据训练实现自主决策。关键的是，它已经与吉利、奔驰等车企作，将机器人入汽车工厂的总装、质检环节。

千寻智能的融资名单堪称“全明星”，云锋基金、葛卫东、红杉、TCL、阿里系。近20亿元资金，Pre-A轮与A轮连发，估值直接跃过百亿门槛。这企业的特殊之处在于“双轮驱动”，面自研VLA大模型，另面与TCL等制造业巨头度作，锁定电、3C产线的自动化改造需求。其逻辑很清晰，先绑定场景，再迭代智能，先有订单，再谈梦想。

智源研究院将当前企业分为三个梯队，梯队宇树、智元、银河通用等概念验证订单已接近10亿元，正在筹备上市，二梯队星海图、逐际动力等累计订单仅数亿元，三梯队企业则包括了小鹏等，或跨界入局，保温护角专用胶或路径摇摆，订单规模有限，技术差异化不足。

资本正以前所未有的密度涌入。但细看资金流向，个危险的信号已经出现，据投中统计，前10企业占据过去年全年融资额约40，大额融资几乎全部集中在少数头部企业，中腰部项目的融资窗口明显收窄 。

资本的逻辑正在发生根本转变，钱仍然在涌入这个行业，但呈现出明显的“头部应”，狂欢只属于少数人，腰部与初创企业融资将发困难，资金向头部集中，拿不到钱的中小玩，很快会被出局。

智源研究院预测，2026年国内230余机器人相关企业将面临收缩调整，新鼎资本则直言，2025年国内拿到融资的100机器人公司，2026年终可能只剩10-20，行业淘汰率将达到80-90。

作为类比，2023年百模大战时期，累计发布大模型数量至少过了200个，但截至目前，还在继续研究基座大模型的企业已剩不足10，其中，智谱、minimax等企业已相继上市。

大逃悄悄开启

为什么偏偏是现在？

个核心判断正在成为行业共识：2026年，机器人行业将从“技术验证”迈入“商业化验证”的关键年份。

国人形机器人创新中心席科学江磊此前在接受澎湃新闻采访时表示，2026年将成为行业分水岭，国内约80的整机企业仍在“做平台”阶段，缺乏数据集和大模型能力的公司将面临巨大风险。

凤凰网科技也从另行业资人士处得到了相似的观点，2026年具身智能行业或将开启二八分化，20的先企业将汇聚行业大多数资源与人才，其余80的企业则面临重组或淘汰的结局。

过去两年，机器人公司比拼的是Demo的惊艳程度、技术路线的想象力。但从2026年开始，比拼的将是产线上的良率、客户现场的稳定、以及规模化交付后的成本。

这种转变对资金的要求是指数上升的。建产线、大量配备工程师，都意味着成本的大幅上升。近期冲刺IPO的多机器人公司招股书显示，大多数公司处于长期亏损状态。除研发外，建造样需要成本。

可以看出，资本青睐的头部企业都有着相同的特征，具备核心技术自主可控能力、拥有明确的商业化场景、已实现小批量交付并形成正向现金流。重要的是，它们正在通过量产闭环积累质量数据集，构建法护城河。

IDC的数据显示，2025年全球人形机器人出货量约1.8万台，同比增长约508。这意味着，全球市场的实际交付量，甚至不足以让每企业分到100台。

厂商虽然在全球市场占据主地位，智元机器人出货约5200台，宇树科技出货5500台，两计占据全球近60的市场份额，但大多数企业的出货量仍停留在数百台甚至数十台的别。

目前，国内人形机器人企业数量已突破 300 ，行业研发重复、产品同质化的问题发突出。

大多数企业仍扎堆布局运动控制赛道，离真正解决工业搬运、危作业等场景还比较远。

对于中小企业来说，生存的关键在于差异化。工业细分场景落地、垂直域应用、核心部件国产化替代，这些向虽然不像通用人形机器人那样受市场追捧，却是实实的刚需市场。

2026年的机器人行业，正站在个历史的转折点上。

对于机器人企业而言，资本从未离场，但不会盲目追捧，不能尽快实现商业落地的企业将很难在市场中存活，而能够坚守核心技术、聚焦场景落地、实现商业造的企业，将在淘汰赛中脱颖而出。

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