（原标题：罕见！600亿突袭！白酒大面积涨停 茅台大爆发）内蒙古护角胶

“老登”回来了？

今日（1月29日内蒙古护角胶），白酒等消费股迎来大。截至收盘，贵州茅台大涨8.6，成交额260亿元。金种子酒、皇台酒业、迎驾贡酒、金徽酒等近20股涨停。白酒板块全天成交金额600亿。

消息面上内蒙古护角胶，本周以来，多款飞天茅台价格涨幅明显，与1月26日相比，2026年飞天茅台原箱（53度/500ml）上涨了55元，2026年飞天茅台散瓶上涨了20元；2025年飞天茅台原箱（53度/500ml）上涨了55元，2025年飞天茅台散瓶上涨了20元。

华安证券在近日的研报中也指出，以食品饮料为代表的消费行业已经历持续5年之久的罕见下跌，背后是市场共识的扭转，叙事逻辑由持续上涨期的“核心资产”转为调整期的传统资产，致当前多数消费细分板块及头部企业已处在历史估值5/10以下分位水平。当前在风格的致分化之下，预计2026年后续消费头部企业的下跌空间将会有限、向上弹将会大。

从底层逻辑上看，随着多关注内需和消费的政策出台，机构认为，2026年初，扩内需政策进入密集落地期，国发展改革委、财政部联印发《关于2026年实施大规模设备新和消费品以旧换新政策的通知》，商务部部署提振消费项行动，从实物消费到服务消费、从政策工具到实施机制形成全位支撑。

消费股

1月29日，以茅台为代表的消费股。截至收盘，贵州茅台大涨8.6，成交额260亿元。其他个股面，金种子酒、皇台酒业等近20股涨停。白酒基金LOF(161725)涨停，成交额2.9亿元。

白酒市场传来了些利好消息。本周以来，多款飞天茅台价格涨幅明显，与1月26日相比，2026年飞天茅台原箱（53度/500ml）上涨了55元，2026年飞天茅台散瓶上涨了20元；2025年飞天茅台原箱（53度/500ml）上涨了55元，2025年飞天茅台散瓶上涨了20元。

“动销跟踪看，近期茅台动销及批价均好于市场预期。”招商证券在1月26日发布的研报中表示，i茅台以及店自发团购拓宽消费群体，逐步交易出了价格底部。根据i茅台官公众号1—9日累计40万成交测，预计i茅台1月投放千吨。同时，传统渠道动销量未见明显下滑。截至目前预计全渠道动销量有小幅增长、价格坚挺、2月传统渠道动销有望加速。结基金四季报持仓，万能胶厂家白酒板块重仓比例已降至3.5，配比例仅为1.0，低于2013年的季度到二季度，环比2025年三季度持平，重申白酒底部买点已经出现。

西南证券在1月20日的研报中也分析，白酒厂主动调整库存，渠道逐步向健康发展，端酒亦尊重市场规模，不再强制要求做增量，端酒批价有望企稳；从中长期看配置价值凸显：白酒自身的行业属并未发生大的变化，名酒市占率提升逻辑依然成立；消费升只是短期受到影响，中长期升的趋势并未发生变化；中长期看白酒主力饮酒人群相对稳健；度调整后，白酒龙头2026年估值15—20倍左右，已处于历史低位。

机构看好内需市场内蒙古护角胶

事实上，1月29日，除了食品饮料等板块大涨之外，耐用消费品、日常消费售等内需板块都出现了比较好的涨幅。些机构人士表示，资金可能在进步押注内需的复苏。

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“今年的政策在于内需。”上海位机构人士对券商记者表示，以地产链为代表的内需可能成为2026年的个重要向。

不过，内需复苏还需要进步发力。信达证券认为，2026年随着政策进步落地，内需有望触底回稳。若要进步稳固经济增长内生动力，需要政策进步发力，可能主要有两个向，是发挥基建投资的逆周期调节作用，二是加大对消费域的政策倾斜力度。随着促投资和促消费等政策落地见，内需有望触底回稳。

粤开证券席经济学罗志恒也指出，通过提居民消费率、做大做强国内消费市场，可以降低经济增长对外需的依赖，增强发展的自主和韧，同时避贸易顺差过度积累，缓和经贸紧张局面。

罗志恒表示，居民消费率的提并非单纯的居民个体行为，而是政府、企业与居民三协同作用的结果。政府需着力营造良好消费环境、提供优质公共服务；企业需持续提升商品与服务供给质量，满足居民多样化消费需求；在良好的政策环境与优质的产品服务支撑下，居民消费行为将自然形成并持续升。