本报记者毛艺融昌都pvc管粘接胶水厂家

　　机构间REITs迎来多政策支持。7月24日，上海证券交易所修订形成了《上海证券交易所资产支持证券挂条件确认规则适用指引2号——大类基础资产（2026年修订）》，其中，明确了以不动产为基础资产，且结构上同时具备权益属特征的资产支持证券（以下简称“机构间REITs”，原持有型不动产ABS）需具备外部增信、平层结构、强制回购、主动管理等特征，明确其权益属。

　　设立于2024年7月的建信长租项目，是我国单住房租赁机构间REIT，由中金公司担任ABS管理人，建信住房租赁基金担任原始权益人。

　　近期，“建信住房租赁基金持有型不动产资产支持计划”（以下简称“建信长租项目”）在北京举行2025年度及2026年季度业绩发布暨投资人交流活动。《证券日报》记者对项目底层资产同步进行了走访。

　　中金公司投行委委员、固定收益组执行负责人贾舟祺对《证券日报》记者表示：“近两年来，在机构间REITs市场蓬勃发展、制度持续完善的良好态势下，建信长租项目始终保持稳健运行态势，凭借扎实的底层资产、规范的理体系与成熟的运营能力，展现出稳定的收益水平与充沛的市场活力，向市场和投资人交出了份扎实可信的答卷。”

　　完善的运营管理

　　为产品收益保驾护航

　　如今，建信长租项目已运行近两年时间，顺利完成3次收益分配，依托底层资产持续稳定的经营现金流，实际业绩符预期。同时，建信长租项目已经历3次开放退出窗口期，全体持有人均选择继续持有。

　　此次投资人走访的建信长租北京旧宫项目——“泊寓院儿”，为北京稀缺的大型长租公寓社区项目，正是建信长租项目持续扩募的储备资产之。项目共计1505间白公寓，已于2025年9月份投入运营。截至5月31日，北京旧宫项目的时点出租率已达到94.1。

　　在走访现场，有机构投资者在参观“泊寓院儿”的样板间时多次询问房间面积、价格、在租客户画像、周边配套设施等信息。记者注意到昌都pvc管粘接胶水厂家，这些投资者大都来自保险、银行理财、券商资管等主流机构。

　　据建信长租项目负责人介绍，目前项目底层资产已覆盖4城共5个资产。未来随着项目持续扩募，其底层资产丰富度还将不断提升，在资产分散度、产品规模提升、二流动等面优势也将发凸显。

　　前述负责人还提到：“建信长租目前入池项目均为保障租赁住房，属于面向终端客户的（ToC）产品类型，其现金流稳定良好，能够为投资人提供稳健的资产支撑。”

　　“完善的投资策略搭配规范的运营管理，成为产品行稳致远的重要保障。”贾舟祺表示，除了常态化、标准化的信息公开，建信长租项目已累计召开10次管理委员会会议，协同投资人代表度参与项目预、升改造、收益分配、资产扩募等重大事项审议，让投资人度共、透明共督，构建起良的投资者互动理生态。

　　在稳健运行的基础上，建信长租项目也明确了下阶段的发展重心。“项目设立的初心是造资产上市平台，核心是规模大、经营稳、流动强，因此持续动扩募，提供优质资产供给，提资产组价值。”建信长租项目相关负责人介绍，项目的底层资产与运营能力须经得起市场检验，呈现出稳定、长期可持续的收益水平；同时，产品须具备良好的流动，万能胶厂家吸引多元化投资人加入，促进二市场交易。

　　建信长租项目在上交所发挂后，项目中证估值（除权前）保持稳定上涨的趋势，相较近期发行的5年、10年及30年国债估值加稳定。“我们希望投资者群体日益多元，策略加丰富，从而活跃市场与交易生态。”前述负责人介绍。

　　去年9月份，建信长租项目顺利完成了次扩募，这也是全市场单机构间REITs的扩募项目，正式通了机构间REITs扩募的路径。本次扩募吸引了33各类投资机构的积参与，认购倍数达7.8倍，为机构间REITs二市场的流动奠定了良好基础。

　　贾舟祺介绍：“未来，我们将进步入挖掘优质住房租赁资产，探索常态化、优质化、稳健化的扩募发展战略，通过常态化扩募与存量提质双向发力，持续提升产品的收益稳定、资产多元和市场竞争力，努力将建信长租这产品造成为市场认可、投资人放心、长期可持续发展的产品标杆，动住房租赁市场的规范化、质量发展。”

　　已有90单机构间REIT

　　在上交所申报

　　建信长租项目的亮眼表现，也是当前机构间REITs市场蓬勃发展的个缩影。

　　机构间REITs是上交所资产证券化框架下的创新权益型ABS产品，实质为机构间资产上市权益产品，核心与IPO、公募REITs致，发行上市属于标准资产上市行为，是构建多层次REITs市场的重要环，可衔接Pre-REITs与公募REITs，为公募REITs储备资产。

　　自2023年12月出单机构间REITs以来，上交所大力进机构间REITs市场建设，目前已实现保租房、能源基础设施、仓储物流、数据中心、扩募等标杆项目持续落地，动激励约束、信息披露、二交易、平台扩募等创新机制落地，实现与公募REITs协同发展，优势互补，成为机构间REITs的策源地。

　　截至目前，已有90单机构间REITs项目在上交所申报，申报规模过1700亿元，已成功发行55单项目，发行规模近1000亿元。

　　“下步，将按照证监会总体部署，围绕机构间REITs市场组织和生态建设，进步有动项目落地，鼓励市场主体探索资产类型创新，动机构间REITs市场质量发展。”上交所相关负责人表示。

　　业内人士认为，随着政策体系持续完善、投资者认知不断加，机构间REITs的市场容量与产品创新空间将不断拓展，为实体经济注入源源不断的金融活水。相关词条:玻璃棉     塑料挤出机厂家     钢绞线    管道保温    PVC管道管件粘结胶

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