4月15日早盘，白酒板块直线拉升新乡海绵胶，龙头股贵州茅台涨1，截至09点59分，新股价报1467元/股。

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华泰证券新报告指出：当前白酒行业正处于度调整与去库周期的尾声。本轮调整期与以往大不同，在于供给端调整加主动和市场化，行业已从“被动承压”转向“主动修复”，积因素酝酿。中长期看，行业未来增长逻辑将由过去的“量价扩张”转向“量稳、价升、头部集中”新乡海绵胶，具备与渠道力的龙头酒企有望率先复苏，穿越周期。

投资工具面，普通个人投资者可以借道ETF布局行业底部修复。例如食品饮料ETF华夏（515170.SH）及华夏食品饮料ETF联接基金C（013126.OF），被动跟踪中证细分食品指数，连续调整五年后，万能胶生产厂家当前指数估值为19倍，处于近十年3分位数，即低于历史上97的时间。

相比纯酒ETF，食品饮料ETF华夏（515170.SH）的差异化优势在于：剔除了三四线白酒，侧重二线白酒龙头酒企，包括贵州茅台、、泸州老窖、山西汾酒等，计占比60。其中，贵州茅台持仓占比18。

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