◆报记者于婉凝济南报道临高护角胶

8月18日晚间,山东赫达(002810.SZ)披露2026年半年度报告。报告期内,公司实现营业收入12.25亿元,同比增长26.05；归属于上市公司股东的净利润2.13亿元,同比大幅增长88.27；扣非净利润2.05亿元,同比增94.92。

值得提的是临高护角胶,公司上半年归母净利润为2.13亿元,已接近上市以来同期水平,同时也大幅过2025年全年1.42亿元的水平。

业绩大幅增长的驱动力主要来自两大核心业务。其中,报告期内,植物空心胶囊产品收入同比激增79.69,达到3.68亿元。公司植物胶囊产品产能利用率显著提升,产销量保持增长态势,且均价同比有所提,量价齐升的格局清晰。

另外,纤维素醚主业盈利能力修复。作为国内纤维素醚行业龙头临高护角胶,公司自产纤维素醚产品毛利率同比提升5.33个百分点。此前公司曾因纤维素醚市场疲软、售价下行而承压,本期随着需求复苏及单位成本下降,主业盈利能力得到明显修复。

从收入结构看,公司主营业务收入中,自产纤维素醚产品占比约65.24,植物空心胶囊产品占比约30.08,其余为其他化工产品及石墨产品等。值得关注的是,公司海外市场收入占比已近70。

现金流面临高护角胶,公司上半年经营活动产生的现金流量净额达2.77亿元,同比增567.74,主要得益于销售商品收到的现金增加。

山东赫达官网显示,公司成立于1992年,于2016年8月登陆圳证券交易所中小板,是化纤维素醚生产企业,同时也是通纤维素醚上下游产业链,贯通植物肉、植物胶囊等域的生态复型集团公司。

在靓丽的业绩背后,山东赫达半年报也暴露出几个需要警惕的信号。

上半年公司财务费用达3870万元,同比增1295.09,主因是汇兑损失增加。由于海外收入占比近70,在公司的出口业务中,美元和欧元是公司和境外客户的主要结货币,人民币汇率波动、扩大人民币汇率的浮动幅度等会给公司造成定的汇兑损失。

此外,应收账款增速快于营收。截至6月末,公司应收账款账面价值6.04亿元,较期初增长37.17,于26.05的营收增速。其中前五大客户应收账款期末余额为2.86亿元,占应收账款总额的44.73,对单海外大客户的应收账款期末余额达1.64亿元,占比25.63。

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