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　　华尔街见闻

　　鸿海的AI生意，正在悄悄换挡。

　　据台湾《经济日报》5月13日报道，市场传出，鸿海集团“全光CPO交换机机柜”已提前向大客户英伟达交货，且出货目标从原先预估的2026年过1万台，大幅上修至2026至2027年计过5万台。

　　据业内人士透露，鸿海在越南工厂生产的全光CPO交换机机柜”，供应为紧张，连展示用机柜都已全部交给英伟达，“机不剩”。原本计划在今年台北电脑展（Computex）上展示的CPO交换机机柜，届时可能也看不到实物。

　　对此上海家具封边胶厂，鸿海官回应称，“不评论单客户与产品”。

　　毛利率翻倍，CPO成鸿海二增长曲线

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　　这笔生意为何让市场如此关注？关键在于利润结构的变化。

　　传统服务器代工业务的毛利率只有5至8，而CPO交换机的毛利率达到双位数——这意味着同样的营收规模，CPO业务能带来多实际利润。

　　公司预测上海家具封边胶厂，2026年CPO业务将为鸿海旗下工业富联贡献15以上的营收，成为继AI服务器之后的二增长曲线。报道称，这将为鸿海集团整体盈利带来结构改变。

　　什么是CPO？为什么英伟达需要它

　　CPO（共封装光学，Co-Packaged Optics）是种将光学模块与芯片直接封装在起的技术。

　　简单来说，随着AI数据中心规模越来越大，万能胶生产厂家服务器之间需要传输的数据量急剧增加，传统电信号传输在速度和功耗上都面临瓶颈。CPO全光交换机的作用，就是用光信号替代电信号来传输数据——速度快，能耗低。

　　工业富联此前表示，为支撑AI力增长，AI基础设施正在发生四个关键技术变化，CPO全光交换机是其中之。工业富联还指出，2026年将是数据中心光通信发展的重要转折年。

　　鸿海是英伟达CPO唯代工商

　　据报道，鸿海集团是英伟达全光CPO的唯代工与设计制造商（ODM）。

　　这地位，意味着英伟达CPO出货量的增长将直接转化为鸿海的订单。英伟达计划在2026至2027年实现CPO交换机出货过5万台，鸿海是这目标的唯执行。

　　工业富联此前披露的节奏是：季度进行样机出货，三季度启动量产，全年出货目标为1万台，并将2026年定位为“CPO元年”。而此次市场传出的消息显示，实际进展已出原有计划。

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责任编辑：凌辰

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