唐山海泰新能科技股份有限公司（证券代码：920昌江pvc管粘接胶985，证券简称：海泰新能）近日发布公告昌江pvc管粘接胶，就北京证券交易所对其2025年年报的问询函进行了详细回复。公告显示，公司2025年面临业绩大幅下滑，营业收入16.51亿元，同比下降55.59；归属于上市公司股东的净利润为-6.75亿元，同比下降456.01；综毛利率由2024年的19.63降至-5.04。公司将业绩下滑主要归因于光伏行业供需错配及低价内卷式竞争。

经营业绩与行业环境度绑定

海泰新能在回复中指出，2025年光伏行业整体面临产能集中释放与终端需求前后低的矛盾，致制造端陷入供需错配和低价内卷格局。公司核心产品光伏组件收入昌江pvc管粘接胶10.87亿元，同比大幅下降63.82，占总营业收入的65.85。同期，光伏支架收入下降90.58，工程收入下降42.68，户用光伏系统收入下降33.53。尽管焊带和电产品收入分别增长527.33和2799.78，但因其占比较小（计14.30），未能对冲主营业务下滑的影响。

2025年分产品收入情况如下：

产品分类

2025年（万元）

收入占比

2024年（万元）

变动比例

光伏组件收入

108,706.76

65.85

300,437.45

-63.82

光伏支架

2,414.03

1.46

25,628.75

-90.58昌江pvc管粘接胶

工程收入

9,741.40

5.90

16,993.81

-42.68

户用光伏系统

13,564.64

8.22

20,407.73

-33.53

焊带收入

18,061.46

10.94

2,879.09

527.33

电产品收入

5,552.97

3.36

2799.78

公司表示，2025年光伏组件平均销售单价为0.71元/W，而平均成本（含设备折旧）为0.79元/W，售价低于成本致毛利率为负。同时，产能利用率仅为43.23，固定成本法充分摊薄，进步加剧了盈利压力。与同行业可比公司相比，海泰新能组件收入降幅（-63.82）于行业平均水平（-34.90），主要因其规模较小，抗风险能力较弱。

2026年季度业绩初现企稳迹象

2026年季度，海泰新能营业收入4.33亿元，同比下降1.41，降幅较2025年全年显著收窄。其中，工程收入同比增长151.56，焊带收入占比提升至15.62，户用光伏系统收入则因政策调整下降97.21。公司称，pvc管道管件胶通过调整订单结构和加大海外市场开拓，季度外销收入同比增长247.32，整体出货规模保持稳定。

应对措施与未来展望

面对行业困境，海泰新能已采取多项应对措施：是进N型组件技术升，提升产品差异化竞争力；二是加大海外市场布局，在非洲、拉美及东南亚设立营销网点；三是拓展电站开发多元化模式，进光伏+储能协同发展；四是优化产能结构，出清落后低产能，提升现有N型产线利用率。

公司预计，随着行业低价竞争环境边际缓解、产能利用率逐步修复及海外市场拓展，毛利率将逐步回升，负毛利趋势不具有持续。尽管短期内面临经营压力，但公司通过有管控现金流，持续经营能力未受重大不利影响。

此外，公司还对存货跌价、固定资产减值、应收账款回款、偿债能力等问题进行了详细说明。截至2025年末，公司计提存货跌价准备1.41亿元，固定资产减值准备1.22亿元，应收账款期末余额10.11亿元，资产负债率86.89。公司表示，将通过加快电站资产出售、加强应收账款催收等式现金流状况。

海泰新能强调，2025年的业绩波动是行业阶段调整与公司主动策略调整共同作用的结果，相关财务指标变动与行业趋势基本致，具有商业理。未来公司将聚焦核心业务，优化资产结构，提升整体竞争力以应对行业挑战。相关词条:玻璃棉     塑料挤出机厂家     钢绞线    管道保温    PVC管道管件粘结胶

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