4月21日，A股三大指数震荡，但锂电产业链表现立。锂矿概念逆势活跃，天齐锂业盘中度逼近涨停湖州万能胶，宁德时代涨近3。

能源金属板块整体走，带动新能源ETF（516270）、创业板50ETF（159949）等标的获得资金关注。关注光伏+锂电产业链的新能源ETF（516270）上涨1.63， 录得4连涨，天赐材料上涨6.32，震裕科技上涨5.98，亿纬锂能上涨4.38，科达利，宁德时代等个股跟涨。

在新能源企业带动下，创业板50ETF（159949）午后强势拉升，终收涨0.23，在创下十年新后继续冲击新记录。

这行情的直接催化剂来自多个层面：

先，天齐锂业季报“炸裂”，4月20日晚间，公司预告2026年Q1归母净利润17-20亿元，同比增长1530-1818，环比亦大增500，远市场预期。

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其次今日宁德时代举办“科技日”，公司将于今日发布钠离子电池、凝聚态电池、快充技术等四大核心技术，被市场视为技术实力的重要展示。

政策面上，国务院4月20日召开题学习会，强调统筹能源安全和绿低碳转型；发改委同日与天齐锂业等民企座谈，传递支持信号。

如果说上述事件是火索，那么产业链真实的供需矛盾才是行情持续的根基。当前锂电行业的核心叙事，已从去年的“去库存”切换到“供不应求”。

2026年开年，储能需求井喷，储能市场呈现“淡季不淡”的火爆景象。GGII数据显示，2026年Q1储能锂电池出货量达215GWh，同比增长139。头部企业产线满负荷运转，订单普遍排产至2026年底甚至2027年Q2。

这种需求井喷是全球的——彭博新能源财经预计2026年全球固定式储能部署规模增长33，欧洲、中东、拉美成为主要增长引擎。驱动逻辑上湖州万能胶，PVC管道管件粘结胶国内储能已从“政策强制配储”转向“市场化驱动”——内蒙古等地的容量补偿机制提升了项目回报率，电力现货市场改革让储能有了多套利空间。

需求暴增的同时，供给端却出现了“结构卡脖子”。主流314Ah磷酸铁锂电芯价格已从2025年底的0.26-0.31元/Wh，攀升至0.36-0.39元/Wh，涨幅达25-35，部分头部厂报价甚至突破0.4元/Wh。涨价的核心原因是新旧产能切换的“真空期”。行业正从314Ah向500Ah+大容量电芯迭代，但新产线建设需12-18个月。结果就是：市场需求仍集中在老型号，而新增产能尚未释放，致老型号电芯供应度紧张。有储能企业人士坦言：“现在是有钱买不到货”。

此外，上游锂盐价格，成本支撑强化。价格传已延伸至上游。据Wind数据，截至4月21日，电池碳酸锂价格达17.185万元/吨，同比去年上涨142。正材料价格也同步跟涨，5系三元材料同比涨幅达64.6。天齐锂业Q1业绩的爆发，正是锂盐价格回暖的直接体现。

综来看，今日锂电板块的爆发，是“储能需求井喷+电芯供需错配+季报业绩验证+政策技术催化”四重共振的结果。与去年“跌”和市场关注预期不同，本轮行情有扎实的基本面支撑。

对于后市，机构普遍持积态度：

1.景气度可持续：储能需求的增长才刚刚开始，欧美、中东市场的放量将提供持续增量。

2.供给扩张理：经过上轮洗，企业扩产加谨慎，且新产能集中于下代技术，老产品供给不会快速放大。

3.关注结构向：建议关注储能电芯及系统集成（供需紧张环节）、锂资源（价格弹大）、以及固态电池/钠电池等新技术的产业化进展。（声明：以上信息仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）

每日经济新闻

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