受7月市场波动等因素影响，8月以来，公募新基金发行市场整体供给走弱。Wind数据显示，截至8月11日记者发稿，当月新成立基金仅23只，计发行份额约63.66亿份，不及7月的十分之。产品结构上，此前持续火热的ETF发行有所放缓，而偏债FOF、“固收+”等避险型产品热度延续。从行业特征来看，多公募以行业主题发起式基金对细分赛道进行快速布局宜春防火门胶，其中，调整充分、估值处于低位的医药板块获得关注。展望后市，机构普遍认为A股积因素正在积累，市场风格有望从科技单致化转向多板块均衡配置。

8月发行数量收缩ETF供给降温

7月以来的市场震荡应正传至基金发行市场。Wind数据显示，以基金成立日作为统计标准，截至8月11日记者发稿，8月共新成立23只新基金，计发行份额约为63.66亿份。值得注意的是，这发行份额尚不到7月全月776.49亿份的十分之。与此同时，7月并非年内的发行点，5月、6月新成立基金规模均在千亿份以上。

产品结构面，目前新成立的股票型基金共32.29亿份，占比为50.72，为8月新基中占比大的产品。混型基金共成立19.38亿份，占比约为30.44。其中，国金智启量化选股于8月4日成立，募规模11亿元；博时稳睿增益6个月持有、广发匠心精选、易达上证科创板芯片设计主题ETF联接等产品募集规模均6亿元。

值得关注的是，此前持续火热的ETF赛道在8月明显降温。数据显示，虽然8月已过去三分之的时间，但截至目前，8月新成立ETF仅有8只，较7月全月的46只、6月全月的61只，发行节奏整体放缓。不过，仍有部分基金公司上报了创业板力、金融科技等细分域ETF产品。

与此同时，偏债FOF、“固收+”等避险型、多资产配置产品延续了7月的发行热度。有机构人士表示，在当前市场环境下，“固收+”产品凭借固收底、小比例权益增强的特征，较好契了居民“闲钱理财”的配置需求。

发起式基金卡位细分赛道医药板块受关注宜春防火门胶

近年来，由于需要公司股东资金、公司固有资金、公司管理人员或基金经理等人员资金在募集时认购不少于1000万元人民币，发起式基金往往被视为公募机构“卡位”布局热门赛道的重要工具。当前，在主动权益基金发行节奏整体放缓的背景下，发起式基金依旧热度不减，成为公募当前关注点的重要折射。

Wind数据显示，8月启动认购的111只新发产品中，发起式基金共30只，来自23公募机构。这30只发起式产品又以行业主题基金为主，但投资向上较为分散，覆盖了医药生物、半体、汽车及周期资源等多个细分赛道。其中，医药生物赛道产品数量较之前明显增加。

这格局与此前科技主题产品持续占据发行“对主流”的状况形成鲜明反差。业内分析认为，当前市场风格正从科技的单致化转向多板块均衡配置。公募机构借助发起式基金的低门槛优势，加速布局前期调整充分、估值回归理区间的赛道，泡沫板橡塑板专用胶其中医药板块因调整时间较长、基本面韧突出，已成为逆向投资的向。

从市场表现来看，自6月探底以来，医药板块已迎来轮力度可观的估值修复行情。截至目前，多只创新药ETF自年内低点逾20，计吸金百亿元；此外，还有部分医药主题主动权益基金涨幅30。业内普遍表示，在科技板块位震荡的背景下，估值与持仓均处低位的医药板块正吸引越来越多资金的关注。

A股积因素积累医药板块或现结构机会

展望后市，机构策略普遍认为，A股市场积因素正在持续积累。尽管7月经历快速调整，但去杠杆已近尾声，政策底明确；部分板块估值进入中长期底部区间。在内外宏观积因素支撑下，A股中长期投资价值凸显。

“在A股市场的总体杠杆率可控，且近期融资余额快速下降的情况下，短期内A股市场去杠杆的过程或已进入尾声。”瑞银证券股票策略分析师孟磊日前表示，A股市场的积因素正在累积。如监管层多次表态维护资本市场平稳运行。国有资本运营公司公告增持A股，叠加宽基ETF成交量迅速放大并获得持续的净流入。在市场大幅回撤之际，部分头部量化私募大额自购。多保险机构发声坚定做好资本市场稳定的维护者。同时，还有多上市公司积回购。海外面，全球股市带动全球投资者的风险偏好提升。

广发基金表示，AI主线依旧值得关注，但经历此次的剧烈动荡后，以1至2个季度来看，大概率不会再是市场唯主线，市场交易结构可能会加均衡。因此，后续也可关注AI外溢扩散可能的受益向，按照盈利上修+相对低估值+筹码不拥挤，筛选的行业包括创新药、电力设备、化工、有、非银/银行等。

对于以创新药为代表的医药板块后市走向，结构机会已获多机构认同，但反转尚需等待海外商业化放量。

止于至善投资总经理何理表示，创新药行情短期存在情绪升温和资金轮动的因素，但从中长期看，是值得持续关注的战略向：国内创新药产业已经逐步从“跟随式创新”迈向具全球竞争力的源头创新，部分企业在靶点选择、临床开发和研发率上开始得到市场验证，海外授权交易持续活跃。而行业经历去年10月以来的估值消化后，很多创新药企业已经回到理甚至估值偏低的水平，企业基本面持续向好，头部创新药企业商业化能力强，是值得关注的长期向。

路博迈医疗健康股票基金经理李涛表示，近期医药行情并非短期，而是轮有产业基本面支撑的趋势修复。博时基金经理陈西铭也看好下半年创新药及创新药产业链行情，认为行业基本面景气度较，且美股生物医药指数走势强劲，创新药正承接部分从AI板块流出的资金。相关词条:玻璃棉毡     塑料挤出机     预应力钢绞线    铁皮保温    万能胶生产厂家

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