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在当前A股板块轮动加快、热点快速切换的背景下，机构普遍认为，科技成长依旧是贯穿市场的中长期核心主线。在经历轮行情演绎后，部分科技热门细分资金聚集，交易拥挤度抬升，短期波动随之放大，虽话题热度不减，但博弈风险仍有所累积。

在此背景下，有机构建议投资者，可将视线转向同样具备产业逻辑与题材催化的低空经济、人形机器人、商业等赛道。随着三大赛道的政策与产业事件催化持续，产业链正处在技术迭代、落地进的关键阶段，具备中长期配置价值。不过，仍需警惕市场短期震荡反复的特征，不宜盲目追，在操作上建议把握回调窗口，逢低进行布局。

低空经济：

拐点预期逐步增强

低空经济作为国新兴支柱产业之，是培育新质生产力、开辟经济增长“二曲线”的核心赛道，在“十五五”发展阶段有望迎来关键机遇期。

有行业人士指出，低空经济涵盖eVTOL、人机、通用航空以及空管系统、基础设施等配套环节，是继新能源汽车之后又个具备“万亿元”市场潜力的新兴产业向。随着适航认证和商业化试点进，eVTOL与人机物流有望率先迎来规模化应用。

中金公司认为，政策密集落地与产业链技术迭代正在形成共振，产业拐点预期已逐步增强。

从政策与资本层面看，低空经济已被写入政府工作报告，且多地陆续发布低空经济质量发展行动案，并配套设立产业基金。有分析指出，在市场上，头部主机厂、航空部件企业及互联网公司纷纷布局，产业资本活跃度明显提升。

往后看，受政策加持、技术突破等动，低空经济相关板块正逐步从主题炒作阶段向产业化落地初期过渡，中长期成长空间值得关注。机会面，国元证券分析师龚斯闻建议在整机面关注万丰奥威（维权）、亿航智能、纵横股份、绿能慧充；在核心部件面关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；在空管及运营面关注中信海直、中科星图及四川九洲。

潜力股精选

万丰奥威（002085）

宗申动力（001696）

中信海直（000099）

人形机器人：

估值体系有望重塑

国内人形机器人头部企业宇树科技近期成功登陆资本市场，有望成为相关板块的阶段重要催化。从资本市场的角度看，宇树科技的上市为人形机器人板块提供了明确的估值锚，动资金从纯主题博弈向成长定价切换，板块估值体系有望迎来重塑。

2026年被视为人形机器人从实验室走向商业化落地的关键年份。有行业人士指出，人形机器人产业正从主题概念阶段进入订单验证期，2026年至2027年有望迎来产能爬坡。从远期看，随着AI大模型赋予机器人强的泛化能力，叠加硬件成本的快速下降，人形机器人的潜在市场规模有望在2030年前后达到万亿元别。工业场景有望率先落地，万能胶生产厂家庭服务等远期场景也将逐步开。

从产业链传节奏看，当前阶段的利润弹多集中在上游核心部件环节。因此，相较于仍处于产能爬坡与场景验证阶段的整机厂，部件环节的业绩释放节奏早、确定，机构普遍认为后者是当前具兑现潜力的向。

接下来，人形机器人产业或将逐步从小批量验证迈向“1—10”新阶段。华源证券分析师赵梦妮建议关注长盈精密、福赛科技、三花智控、拓普集团、绿的谐波、双环传动、恒立液压、浙江荣泰、鸣志电器、兆威机电等相关标的。

潜力股精选

长盈精密（300115）

三花智控（002050）

绿的谐波（688017）

商业：

产业化有望加速

近段时间，国内商业在可回收火箭域接连取得关键进展。长征十号乙、朱雀三号先后成功完成回收，为后续频次、低成本进入空间奠定基础。在发射成本下行与低轨星座组网需求共振的背景下，商业有望进入提速阶段。随着产业链从技术验证迈向规模化部署的信号发明确，有分析指出，政策与资本的共振有望为商业提供多安全边际，叠加年内相关概念股普遍出现较大跌幅，二市场定价尚未反映行业的远期空间。

产业端的变化是行业发展的核心驱动力。面，可回收火箭技术走向成熟，带动单公斤发射成本显著降低，商业发射的经济拐点正在临近；另面，卫星互联网组网需求明确，星载设备、地面终端等环节开始出现批量订单。

有行业人士指出，商业产业链长、带动应强，当前正处于产业化爆发前夜，上游制造与发射服务环节有望率先兑现业绩。

国泰海通证券分析师杨天昊指出，“十五五”期间，随着可重复回收火箭、低成本商业卫星等技术的不断成熟，我国商业产业化有望加速，建议关注铖昌科技、通宇通讯、信维通信、上海瀚讯、电子、飞沃科技、斯瑞新材、西部材料等。

潜力股精选

铖昌科技（001270）

上海瀚讯（300762）

电子（600879） 

风险提示：个股表现受政策、业绩等多重因素影响。本文观点及标的仅为分析参考，不构成投资建议。投资者应审慎决策，理投资，自负盈亏。

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责编|贺梦璐

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