出品 | 虎嗅科技组

作者 | 梁卡尔

编辑 | 苗正卿

头图 | 视觉

告别派对上，乐队 OneRepublic 在 Apple Park 中庭开唱，约 200 名苹果管与老员工聚在台下。没有新品发布，也没有事先录制的产品短片。流传出来的照片里，蒂姆 · 库克（Tim Cook）接过吉他，和乐队成员站在起，笑得很放松。

在派对致辞中，这位过去十五年度克制、从不谈及私生活的管理者，罕见地在台上公开表达了对伴侣 Mike 的感谢。看上去，位在苹果工作了 28 年、当了 15 年 CEO 的老兵，终于准备下班。但几个月前，宣布这消息的时候，库克就已经说过："这不是告别。"

9 月 1 日之后，他仍将以执行董事长的身份留在苹果，继续参与长期战略，并负责与政府、监管机构及全球政策制定者交道。约翰 · 特努斯（John Ternus）接过日常经营权，库克转任董事会执行主席。苹果换了司机，上任还坐在驾。

这很难不让人想到 2011 年，库克从乔布斯手中接过苹果的画面。当时外界大的疑问是，个供应链，能否接替科技史上的产品天才？

15 年后，答案已经相当清楚。库克没有成为二个乔布斯，也没这么干。他成为现代商业史上成功的职业经理人之，把苹果从市值约 3500 亿美元的公司，带进了数万亿美元市值俱乐部，把款划时代产品带来的爆发式增长，改造成了套可以长期复利的商业系统。

库克并没有像般职业经理人那样墨守成规，而是直接重写了苹果的赚钱式。

只是如今，这套系统撞上了 AI。当 AI 开始重新定义科技产业的入口时，以确定见长的"库克模式"还适用吗？

库克没有复制乔布斯

乔布斯和库克之间的差异，远不止脾气和穿衣风格。

乔布斯擅长告诉外界，苹果应该创造什么。从 Mac、iPod 到 iPhone、iPad，他靠产品直觉开新市场，再通过软硬件体化建立规则。乔布斯时代资阳海绵胶的苹果，给外界的是致的震撼，如 20 年前风格简洁的苹果门店，长串的 MacBook 摆开，任由顾客去体验。

这时候的苹果，增长往往由新品类点燃，成败也度依赖创始人的判断。

库克接手后，面对的是另个问题，款成功产品，怎样给数十亿人？尤其是，当 iPhone 红利见顶后，苹果又该靠什么继续增长？

他的解法相当"工业派"。边把供应链拧到致，边扩大苹果设备的装机量。当用户进入生态后，再通过配件、服务和订阅反复变现。赚来的巨额现金，部分继续投入研发，另部分通过分红和回购返还股东。

他没有交出二款 iPhone 产品，却把 iPhone 的红利硬生生延长了 15 年。同时，他给苹果留下了三项"资产"，也可以说是他构建的三套系统曾支撑了整个库克时代。

套可以说是个近乎变态的生产系统。1998 年加盟苹果后，库克迅速清理库存、压缩供应商数量，并将大量制造环节交给业代工体系。苹果随后逐步把产品定义、芯片设计、操作系统和等价值环节抓在手中，将制造资产和产能波动多留给供应链。

但生产执行的外包，并不等于制造控制权的让渡。苹果向工厂派驻大批工程师，度介入工艺、良率和质量管理，有时还会出资购买关键设备，再交由代工厂使用。库克改变的只是控制制造的式。苹果不拥有工厂，却依然能够主生产。

同时，苹果的订单足够大，供应商为了拿下订单，愿意配定制工艺、提前扩充产能。苹果由此获得价格优势，也能优先拿到关键部件和新制造技术。新品发布后，竞争对手还在为产能发愁，苹果已经准备把产品铺向全球。

Apple Silicon 又把这种控制力往前了步。过去，Mac 的产品节奏会受到外部芯片厂商牵制。自研芯片上线后，苹果可以让芯片、操作系统和硬件同步进。M 系列芯片带来的能和能提升，也让 Mac 重新找回竞争力。这为苹果进步守住了利润率。

二套是围绕用户建立的持续变现系统，可以理解为是张越织越密的生态网。

乔布斯时代，生意相对直白，苹果出部 iPhone，收入随交易确认。至于几年后用户是否再次购买，取决于下款产品能否动他。这也是为什么外界期待乔布斯式惊喜的根源。

到了库克时代，部 iPhone 成了消费起点。在这之后，下步可能是 AirPods 和 Apple Watch，或者再放台 Mac 或 iPad，照片、文件、消息和账号随之通。硬件越多，设备之间的协同越紧，用户迁移成本越。

同时，服务业务也随之铺开，iCloud、Apple Music、AppleCare、App Store，以及各种订阅与授权收入，让苹果可以围绕同批用户持续收费。苹果由此不再只是每隔几年给用户部手机，但与用户之间的关系也越难被切断。

2016 年初，苹果全球活跃设备数刚刚过 10 亿部。到 2026 年 1 月，这数字已增至 25 亿部，此后未再新具体数字。根据苹果历年财报，按各财年披露口径，其服务相关业务收入从 2011 财年的 93.73 亿美元，增至 2025 财年的 1091.58 亿美元。曾经依附于硬件的补充业务，如今贡献了苹果过四分之的收入。

三套是服务于股东的资本系统，改变了苹果处理现金的式。乔布斯习惯把现金囤在账上。他经历过苹果濒临破产的时刻，对现金缺乏安全感。库克在 2012 年恢复派息，并启动了商业史上规模大的股票回购计划之。

从 2013 财年至 2025 财年，苹果实际用于回购普通股的现金累计约 8621 亿美元。巨额支出终反映在股本上，按拆股调整后的口径，苹果期末流通股从 2012 年约 263.4 亿股，降至 2025 年约 147.8 亿股，累计减少 43.9。

回购看起来没有发布新品那么感，果却很实在。苹果买回并注销股份后，流通股本持续减少。即使公司整体利润增长放缓，每股对应的盈利仍有机会继续上升。对于长期股东而言，库克的资本配置与苹果出多少部 iPhone 同样重要。

供应链保障利润，生态延长收入，回购放大股东回报，库克用这套组，让苹果在失去乔布斯后，不再等待下个乔布斯。巨额回购同时说明，苹果产生自由现金流的速度，已经过新业务吸收资本的能力。

图片来源：虎嗅 AI 制作

苹果再没造出个新入口

对库克的质疑，几乎与他的成功同时存在，而且争议也很稳定，几乎每次发布会都会出现。

"缺乏创新"、"修修补补"和"挤牙膏"的批评声，至少可以追溯到 2011 年的 iPhone 4S 发布会。新品没有较大幅度的升，硬件提升集中在了处理器芯片和摄像头。这也是库克出任 CEO 后主持的场 iPhone 发布会。戏剧的是，发布会二天乔布斯不幸因病去世。

后来，这被视为苹果"创新焦虑"的起点。外形没有大改就是没有创新的吐槽定式在社交媒体上正式流传开来，并伴随了库克整个 CEO 生涯。每当新 iPhone 主要升芯片、摄像头和外观细节，网友都会准时召唤"乔布斯"，类似批评都会卷土重来。

但把库克时代概括为"没有创新"，并不准确。即使如饱受争议的 iPhone 4S 那场发布会，苹果还发布了 iCloud 服务正式上线，系统升到了有里程碑意义的 iOS 5，以及带来了 Siri 次公开现场演示。在此之后，Apple Watch 和 AirPods 成为库克时期成功的新品类，个手腕变成健康数据入口，另个占据了耳朵。

问题在于，它们大多是在强化苹果已有的生态。Apple Watch 和 AirPods 扩大设备版图，Apple Silicon 加强软硬件闭环，服务业务提用户黏。每步都很扎实，也都在给原有商业系统加固，pvc管道管件胶可它们没有带来 iPhone 那种改写行业规则的时刻。

库克时代缺少款足以重做人机交互入口的产品，Vision Pro 试图往前迈步，但目前仍没走进大众市场。此后，生成式 AI 出现，局面变得麻烦了。苹果次遇到种可能绕过其传统入口的技术。

封闭、可控、成熟、规模化，为何在 AI 面前不适用？

过去几年，苹果层直试图将这种迟缓解释为种主动选择。现任苹果公司软件工程总裁‌克雷格 · 费德里吉（Craig Federighi）就曾多次公开辩护中强调，苹果不会为了拼大模型参数，去卷入侵犯用户隐私的泥潭。库克也曾重申"从不争，只做好"的苹果哲学。

AI 产业流行的却是另套玩法，先力，再人才，产品快速上线，模型边跑边改，时刻担心今天的先，几个月后就有可能被竞争对手或者新玩追上。

冲突先发生在端和云之间。苹果偏端侧 AI，模型响应速度快，用户数据也尽量留在本地，用户购买硬件产品也相当于购买模型的力。这是条具财务彩的路线，苹果需复制云计巨头的重资产路线，也能规避技术路线快速变化带来的折旧风险。

苹果的盘很好，大模型如果像云服务样走向标准化，那么灵活选择供应商就好。危机恰恰是，模型有可能进化成下代操作系统。未来的用户或许不用逐个开 App，只需告诉智能体要做什么，就能完成任务。

此时，谁掌握模型，谁就接近用户，模型供应商就不再是技术供应商，它可能拿走用户心智，甚至吃掉部分入口价值。

另个冲突来自产品节奏。苹果传统的产品机制以年度为周期，每年开什么发布会、发布什么产品，已经不新鲜。经典的" One more thing "环节，按官正式设定的，库克时代也只有五次，分别给了 Apple Watch、Apple Music、iPhone X、M1 芯片版 Mac 和 Apple Vision Pro。

重要的是，自从 2020 年 6 月的 WWDC（全球开发者大会）开始转为全预录播形式，再也没有变过。起初是由于 2020 年全球新冠疫情暴发，为了避人员聚集而做出的奈之举，但后来苹果越来越习惯了这种好莱坞电影式的镜头调度、人机空拍和缝转场动画的果。

如今虽然媒体记者依然会被邀请到总部的史蒂夫 · 乔布斯剧院，但到了正式开幕时，大其实是和全球网友起，坐在台下看大屏幕上播放已经剪辑好的。播完后，媒体才会进入真机体验区进行上手评测。这对以惊喜出名的公司来说，显得十分不可思议。

不过，也有另种声音认为，苹果对错误的容忍度很低，毕竟次翻车就可能影响数亿台设备。2017 年，克雷格 · 费德里吉上台准备向全球演示革命 Face ID 刷脸解锁。当他把脸凑过去时，手机毫反应，只得尴尬笑，拿起备用机。虽然苹果事后澄清，但这也让股价产生波动。

狂野生长的大模型可能会让苹果加揪心。因为这类产品在以周甚至天为单位迭代。模型会犯错，要在用户反馈中成长，产品与技术路线同时变化，擅长把成熟技术做成大众产品的苹果可能会手忙脚乱，而等所有问题都解决再发布，别人或许已经跑出去很远。

新版 Siri 关键的延期，暴露的正是这种节奏错位。苹果不缺钱，也不缺芯片，麻烦多出在组织惯上，法轻易适应个需要边上线、边犯错、边修正的新周期。过去年多，库克不得不对相关业务的管和部门作出调整，边缘化相关层也就不足为奇了。

库克确定，AI 偏偏要求企业为不确定付费。

图片来源：苹果官网

特努斯的背后还有库克

关于库克的能力，乔布斯其实早有评论，他曾肯定库克有同样的愿景，可以在的战略层面互动，但他对传记作者透露，库克"不是个做产品的人"。

随着库克 CEO 生涯落幕、转任董事会执行主席，些称赞也随之而来。2026 年 5 月，伯克希尔股东大会上沃伦 · 巴菲特对库克给予了评价，"接替史蒂夫的位置，看看他的成绩——这简直是美国商业史上的奇迹之"。OpenAI CEO 萨姆 · 奥尔特曼在社交媒体上写道"蒂姆 · 库克是个传奇"。

当然负面的声音也很多。Telegram 创始人帕维尔 · 杜罗夫、特斯拉、SpaceX 创始人埃隆 · 马斯克都曾吐槽过"苹果税"对生态成员的压榨，而苹果前 iPhone 核心工程师鲍勃 · 巴勒是多次痛批库克把苹果变成了聊的运营公司。

这也是特努斯上任后真正面对的问题。与供应链和运营背景的库克不同，特努斯长期负责硬件工程，参与过 Mac、iPad 以及 Apple Silicon 等重要产品和技术项目。选择名硬件工程师接班，很容易被解读为"产品人重新掌舵"。

先别急着开香槟。苹果眼下棘手的短板集中在模型、软件、云端基础设施和组织速度。硬件工程师坐上 CEO 位置，不会自动补齐这些能力。特努斯上任后，至少要面对三个抉择：

，钱往哪儿花？是否会牺牲利润换取大规模的 AI 投入。

二，组织怎么变？从芯片到模型，再到 Siri 应用，团队如何排列组，AI 是否能从模块迅速追上，成为底层入口。

三，能力从哪儿来？坚持全栈自研，时间成本很，但如果选择接受与外部模型长期作，还能否掌握控制权，以及是否能承受得起系列风险。

微妙的是，库克仍在场。8 月 27 日，库克发布了条"讲述"宝可梦团队到访苹果总部。皮卡丘先在园区里四处穿行，随后与库克、特努斯，以及宝可梦公司 CEO 石原恒和同框。库克把当天的议程总结成三件事。其中就包括向宝可梦团队介绍特努斯。

担任执行董事长后，他可以替特努斯挡住监管、关税和政府关系的压力，让新 CEO 把精力放在产品和技术上。这是张难得的安全网。同时，在重大资本配置和长期战略上，库克的影响力也不会凭空消失。

过去年，苹果层可谓完成轮换。约翰 · 詹南德里亚、杰夫 · 威廉姆斯等老将相继退休或淡出，数位乔布斯时代老将也传出退休意向。新轮补位则明显向硬件与 AI 倾斜，约翰尼 · 斯鲁吉升任席硬件官，迈克 · 罗克韦接管 Siri，前 Google Gemini 和 Bard 工程管苏布拉马尼亚负责基础模型、机器学习研究与 AI 安全。苹果的人事调整已经释放出清晰信号，接下来缺的只剩产品结果。

经过这轮人事调整，特努斯接过的或许是个在汇报线上度扁平，且并入了"产品向"的全新管理层。至于管们的话语权，要看下步苹果如何新官网信息。但可以肯定的是，特努斯上任后的头 100 天，如何稳住这个正处于历史迭中的管团队，将是他证明自己管理能力的场重要大考。

接下来，特努斯若想突破过去 15 年形成的组织惯，就须让苹果重新承担技术路线、资本投入和产品失败带来的风险。这时候，才能轮到他去做终的决定，让苹果继续维护台面向全球市场的利润机器，还是允许失败，牺牲部分短期确定，争夺 AI 时代的新入口。

苹果官网已将秋季发布会定在北京时间 9 月 10 日凌晨 1 时。这将是特努斯履任 CEO 后的场秋季发布会。对发布会镜头，他并不陌生。M1 Mac 和 M4 iPad Pro 等关键产品亮相时，他都是苹果硬件叙事中的重要面孔。只是过去现在他在讲述产品的同时，可能要解释苹果的未来。

市场期待传闻中的折叠屏 iPhone，但款改变形态的手机，还回答不了苹果的 AI 难题。用了 15 年，库克证明了苹果需再找个乔布斯。未来，轮到特努斯告诉外界，苹果是否要走出"库克模式"。相关词条:玻璃棉     塑料挤出机厂家     钢绞线    管道保温    PVC管道管件粘结胶

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