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上交所官网显示，武汉长进光子技术股份有限公司(以下简称“长进光子”)科创板IPO将于3月27日上会，本次冲击上市，长进光子拟募集资金约7.8亿元，扣除发行费用后，将用于能特种光纤生产基地及研发中心、补充流动资金。
招股书显示，长进光子注于能特种光纤研发与产业化，核心产品掺稀土光纤是激光产业链上游核心元器件，广泛应用于制造、光通信、国军工等多个域。报告期内(2023年-2025年)，公司经营业绩保持快速增长态势，营业收入分别为1.45亿元、1.92亿元、2.47亿元，净利润分别为5465.65万元、7575.59万元、9564.04万元，三年复增长率均过30，盈利能力表现亮眼。
尽管公司业绩增长迅速，但长进光子整体规模仍较小。报告期内，公司向前五大客户计销售收入占比分别为82.26、73.19、66.20，客户集中度较。这现象源于下游光纤激光器市场度集中，锐科激光（300747）、创鑫激光等头部厂商均为公司主要客户。值得注意的是，部分核心客户已具备特种光纤自供能力，若未来进步提升自供比例或扩大自有产能，将直接挤压立三厂商的市场空间，端情况下可能致公司销售收入下滑50以上甚至亏损。
长进光子与其二大股东杰普特之间有着为复杂的纠葛。报告期内双鸭山家具封边胶，公司对关联杰普特的销售收入分别为1,494.68万元、1,778.82万元、2,364.14万元，占当期营业收入比例分别为10.34、9.28、9.58。微妙的是，杰普特不仅是客户，在2020年5月增资入股后持有公司12.24的股份，其总经理吴检柯现任长进光子董事。
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公司主营业务毛利率虽长期保持在65以上的较水平，保温护角专用胶但已呈现逐年下滑趋势，从2023年的69.31降至2025年的65.06。招股书测，若毛利率再降5个百分点，公司利润总额将下滑11.46。
此外，长进光子供应链却度依赖境外厂商，容易被“卡脖子”。招股书显示，2025年公司石英管材、光纤涂料金额占同类型原材料采购金额的比例分别约为62、97。
长进光子有12项发明利来自华中科技大学。招股书坦承，这些利是“继受取得”——从华中科技大学受让而来。公司创始人李进延至今仍是华科教授，2025年7月才办理离岗创业。核心技术人员中，李海清、礴、褚应波、徐中巍、胡雄伟、陈瑰、廖雷，清华科博士，不少人曾在华科从事博士后研究。
而长进光子秘股东李耀刚4年前以4.75元/股的价格低价入股1275万元，位套现获利近4000万元，投资回报率达3倍，是遭到了质疑。公开资料显示，2020年5月，李耀刚新增担任公司董事，仅8个月之后的2021年1月，李耀刚退出董事职务。此后，他不断减持套现：2023年12月转让价格：22.54元/股；2025年5月转让价格：25.62元/股。
编辑石展溥责编李耿光校审宋华
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