东莞护角专用胶厂 券商观点|通信行业周报：光纤光缆-从大宗标品到源器件

东莞护角专用胶厂

　　    2026年6月7日，国盛证券（002670）发布了篇通信行业的研究报告，报告指出，光纤光缆-从大宗标品到源器件。

　　报告具体内容如下：

　　光纤光缆行业正经历不同于以往的景气周期。过往多轮景气周期均依托国内运营商集采招标，行业难以跳出周期属兑现成长价值；本轮新周期，光纤出海与特种光纤放量落地成为全新驱动力，行业从传统周期品类迈向成长赛道。 【光纤光缆的历史周期：景气但非成长】 回顾过去，光纤光缆曾经历两轮典型的景气周期：2009-2010年随3G照发放与宽带提速而起，2015-2016年随4G大规模建设与FTTH铺开而爆发。两轮周期的共同特征是：国内运营商集采量价齐升→厂商大规模扩产→供给过剩→价格回落，行业呈现典型的"强周期、弱成长"特征（图表见正文）。

这两轮周期中光纤价格的弹可观，但驱动力是国内单市场的运营商建设周期，价格中枢在每轮需求峰过后均显著回落，定价权长期掌握在买（运营商）手中，行业估值始终被压制在周期品的分析框架下。而此轮由人机和AI需求驱动的新周期，呈现和前几轮行情全然不同的成长逻辑。

【新逻辑：光纤出海开增量空间】

本轮行情的核心变量之东莞护角专用胶厂，是海外需求正在成为核心驱动力，光纤光缆厂商开始系统出海。

当前北美光纤市场呈现严重的供不应求格局。面，AI数据中心建设加速带动光纤密度需求指数跃升；另面，美国本土光纤产能度集中于康宁等少数厂商，扩产受制于光棒18-24个月的扩产周期，短期供给几乎刚，CSP锁价货意愿强烈。

在此背景下，国内光纤龙头厂商得以将产品大量销往海外市场，开辟全新的市场与客户。与过去依赖“单市场+单客户类型”的纯粹内需驱动周期不同，此轮周期光纤涨价来自全球多主体需求共振，价格的持续和弹均将优于以往。

【新逻辑二：特种光纤放量，从标品走向端定制化】

特种光纤走向放量落地。AI时代对数据传输的时延、带宽、密度提出了的要求，特种光纤正加速成熟与量产落地。空芯光纤具有低时延、低损耗、带宽的特点，量产技术突破下商业化落地加速；多芯光纤通过集成多个立纤芯，将单纤传输容量提升数倍，正迎来商用化新阶段。

数据中心需求的兴起与特种光纤的放量，意味着光纤从过去的大宗标品逐渐成为AI时代的普遍源器件，其传统周期逻辑改变，估值体系得到重构。在数据中心应用场景下，部分特殊光纤的计量单位将从"芯公里"转为"米"，单位价格得到数量跃升。光纤的产品形态从标准化，逐渐走向端化、定制化，头部厂商的技术壁垒与客户壁垒将持续强化，带来光纤估值体系的系统重构。

【MPO和ShuffleBox：光纤下游的价值延伸】

沿光纤产业链向下东莞护角专用胶厂，MPO连接器和ShuffleBox是AI时代实现密度光纤互联的关键源器件。MPO是种密度光纤连接器，泡沫板橡塑板专用胶单个MPO接口可接入8芯、12芯乃至24芯光纤，广泛应用于数据中心速光互联。ShuffleBox是种被动的光纤管理器件，通过内部预设的光纤布线案，将输入的光纤按特定拓扑结构分配到多个输出端口，起到信号分配、路径优化和空间压缩的作用。

密度光纤互联需求下，MPO和ShuffleBox有望量价齐增：MPO作为光模块配套器件，随着光模块出货量增长和速率升，单端口承载光纤芯数持续提升，将迎来量价齐增局面；ShuffleBox作为光纤入柜后的存在形式，随着AI力互联密度的提升，将开确定成长空间。

光纤光缆行业正经历不同于以往的景气周期，与过往运营商集采主的传统周期不同，本轮周期光纤光缆长期成长逻辑正持续强化，行业迎来估值体系的系统重构。面，光纤出海加速进行，开长期增量空间；另面，AI数据中心密度互联催生特种光纤需求放量，光纤从大宗标品转向附加值定制化品类，单位价值大幅抬升。下游MPO和ShuffleBox作为AI时代实现密度光纤互联的关键源器件，有望迎来量价齐升局面。

我们建议关注光纤光缆龙头，如长飞光纤（601869）光缆、长飞光纤、亨通光电（600487）、中天科技（600522）、烽火通信（600498）等，弹标的如杭电股份（603618）、永鼎股份（600105）、远东股份等；同时建议关注ShuffleBox与MPO相关标的：太辰光（300570）、蘅东光、长芯博创（300548）、仕佳光子。

我们继续看好光+液冷+太空力，这三个向按产业发展阶段，其所对应的风险偏好依次提升。继续荐力产业链相关企业如光模块行业龙头中际旭创（300308）、新易盛（300502）等，同时建议关注光器件“大五小”天孚通信（300394）+仕佳光子/太辰光/长芯博创/德科立/东田微（301183），PIC设计可川科技（603052）等，建议关注国产力产业链，如其中的液冷环节如英维克（002837）、东阳光（600673）等。

建议关注：

力——

光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、太辰光、腾景科技、可川科技、光库科技（300620）、光迅科技（002281）、德科立、联特科技（301205）、华工科技（000988）、剑桥科技（603083）、铭普光磁（002902）、东田微、优迅股份、长光华芯、汇绿生态（001267）、联讯仪器。铜链接：沃尔核材（002130）、精达股份（600577）。力设备：中兴通讯（000063）、紫光股份（000938）、锐捷网络（301165）、盛科通信、菲菱科思（301191）、工业富联（601138）、沪电股份（002463）、寒武纪、海光信息。液冷：英维克、东阳光、申菱环境（301018）、澜股份（300499）。边缘力承载平台：美格智能（002881）、广和通（300638）、移远通信（603236）。卫星通信：卫通（601698）、卫星（600118）、顺灏股份（002565）、海格通信（002465）。

IDC：东阳光，润泽科技（300442）、光环新网（300383）、奥飞数据（300738）、科华数据（002335）、润建股份（002929）。

母线：威腾电气等。

数据要素——

运营商：电信（601728）、移动、联通。数据可视化：浩瀚度、恒为科技（603496）、中新赛克（002912）。

风险提示：AI发展不及预期，力需求不及预期，市场竞争风险。

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