金昌泡沫板专用胶厂 业绩增近400！“Token股”迅策科技迎来“真AI”价值兑现里程碑

语：营收创同期新、盈利近亿金昌泡沫板专用胶厂，除了各项指标跑AI应用行业之外，这份中报关键的两个信号是：Token业务模式落地，Token收入占比突破10。

2026年8月21日，迅策科技（03317.HK）发布2026年中期业绩，上半年实现营业收入9.67亿元，同比增长389，创同期历史新；归母净利润约7251万元（去年同期为亏损约8940万元），实现扭亏为盈；经调整净利润约6700百万元，去年同期为经调整净亏损约1.05亿元，大幅扭亏；毛利率达60.1，保持位稳定。各项指标跑AI应用行业，Token业务模式商业闭环跑通，迎来业绩兑现。

四大增长引擎共振，多元布局筑牢长期增长确定

本次业绩增并非单红利驱动，而是企业AI实时数据基础设施部署加速、多元化行业渗透加速、Token业务模式落地、化业务拓展及生态构建四大核心引擎协同发力，且各增长维度含金量持续提升，构建起层层递进的增长格局。

核心基本盘稳固，资管赛道稳居龙头地位。AI产业重心从模型训练转向场景理，而理、智能体决策度依赖质量实时数据Token供给，直接带动公司核心业务放量。凭借厚的行业积淀，迅策在资产管理行业实时数据基础设施及分析市场份额稳居位，为公司整体增长提供了稳固的确定底座。

跨行业复制落地，开增量成长空间。公司核心技术能力持续外溢，成功切入电信、电力、能源、端制造、生物医疗、机器人训练、商业、低空经济、智能汽车等多个壁垒赛道。上半年，公司持续化产业作，与博泰车联网、赛目科技联研发Token物理AI与世界模型金昌泡沫板专用胶厂，携手沐曦、天数智芯、壁仞三大国产GPU厂商造“力+数据”闭环，同时完成鸿蒙生态Token化能力落地。公司多元行业收入占比提升至87.6，毛利率保持位，摆脱单行业依赖。

Token商业模式落地，完成商业化核心验证。这是本次财报关键的结构突破。上半年公司出全球款TokenOS操作系统，实现企业多源异构数据的实时标准化、可计量、可定价转化，并在生物医疗、能源调度、工业质检等核心场景规模化落地。目前Token业务收入占比正式突破10，年度经常收入速增长，重构公司收入结构——从传统的次项目交付模式，升为跟随客户AI使用强度递增的持续调用收入模式。

值得提的是，迅策做的不是通用Token，而是面向业场景的场景Token。通?Token 与场景Token的根本差异在于?向的场景是否有业化要求。例如能源?模型关?是否能在分析区域能源消耗预测，实现节能或者完成交易套利；?端制造产线AI协作模型，客?关?AI调?消耗Token 能否确实有提?良品率，放?产能，抓住市场关键节点机会。

生态与化双卡位，占产业核心红利。依托TokenOS标准化商业模式，公司加速出海布局，公司海外收入同比大幅提升264；同时度绑定国内数据要素核心基础设施，先后入驻圳数据交易所、北京大数据交易所，完成行业“南北两”核心卡位，占数据要素产业化政策与市场双重红利。

此外金昌泡沫板专用胶厂，迅策科技产品矩阵之所以能在客户侧快速落地,面源于过去十年在实时数据基础设施域积累的数据能力与业务理解,以及以数据、Token为轴心向上下游延伸构建的差异化竞争优势;另面,则得益于公司对FDE模式的度重视与坚持实践——团队入客户现场、与客户并肩作战,以现场探索和快速迭代的式,把大模型等AI技术嵌进企业业务流程,并与客户共同迭代产品与场景。内外力,共同构成了产品快速落地的双引擎。

为核心的是，公司三大核心经营指标同步向好，经营杠杆应释放。上半年，ARPU由164万元升至556万元，同比增长240；组织率持续优化，人均创收同比增长379，人水平在AI科技企业中处于先地位；研发投入精细化落地，研发开支占收入比重由84.96降至41.01。各项指标持续，意味着公司迈入质量经营新阶段。

业内人士分析，PVC管道管件粘结胶本次公司盈利修复源于两层核心逻辑：毛利业务占比提升、平台模块化架构带来的规模应、费用管控优化，构成可持续的经营盈利；资金精细化管理带来的投资收益为辅助财务贡献，而判断公司业绩拐点的核心依据，在于可持续的经营。

TokenCloud与TokenOS协同发力，构建全链路产品矩阵

业绩增长的背后离不开强大的产品。迅策目前已造了AIDP平台、TokenOS以及TokenCloud全链路产品矩阵，实现商业模式跃升。

公司构建了以AIDP平台为核心的数据开发体系，实现数据开发工作自动化，其解决案度部署于客户的自我管理云或本地系统中，扮演“数据中枢”的角，将AI度嵌入企业客户核心业务流程，支撑质量业务决策。

“力-数据-Token-模型-应用”的全链路产品矩阵

今年上半年是出了TokenOS操作系统，以及TokenCloud全链路体化平台。TokenOS操作系统，注数据能力，将企业多源异构数据实时转化为标准化、可计量、可定价的场景Token，通从数据接入到模型调用的全链路通道，使企业数据成为可直接被调用的Token，并动各行业Token工厂落地。

但在实际模型运转过程中，目前?精度、低成本?成场景Token受到AI服务硬件的制约严重，不同场景下的硬件选型、组?落地、理加速很多环节都有瓶颈。基于此，迅策出了TokenCloud，主要就是针对如何?向场景组织配套硬件?案，注模型能力及“数据+模型”能力，加速构建“力—数据—Token—模型—应用”全链路体化产品与服务，覆盖从底层力调度、数据Token化，到模型理优化、企业小模型精炼、调优与部署的全生命周期，动AI从通用能力向企业属生产力转化。

TokenOS与TokenCloud相互协同，为企业客户提供站式AI基础设施，使企业在力、数据与模型之间降低部署成本、提升匹配率。这“操作系统+站式全链路平台”双轮驱动架构，构成了公司强大的竞争壁垒，助力公司成为企业AI转型的力基础设施伙伴。

锚定“四阶跃迁”战略，开指数增长空间

2026年上半年，在“十五五”规划将人工智能列为国战略的背景下，企业AI正加速从模型训练走向理落地，从通用能力走向行业部署，企业对质量、结构化、场景化实时数据的需求呈指数攀升。

面对重大发展机遇，迅策科技基于FDE模式，拓展覆盖数据获取至大模型调优的全链路数据处理及Token化能力，将分散异构的企业数据转化为数据Token，助力客户降本增、大化单位Token业务价值，实现敏捷的数据驱动决策。

重要的是，公司提出了AI基础设施的"四阶跃迁"战略路径：1.0阶段（2016—2025）自金融资管起步完成跨行业复制；2.0阶段（2026年上半年）以TokenOS与TokenCloud完成Token化跃迁；3.0阶段计划于2026年下半年出全球Token交换平台，使场景Token在安全、规、可审计前提下跨主体流通，商业模式由“Token调用收费”升为“平台化生态收费”；4.0阶段把行业数据下沉为企业可私有化部署、可持续进化的小模型，形成“力—数据—Token—模型—应用”的完整闭环。同时，围绕化商业模式演进、加速跨行业复制、开拓前沿应用、与力法上下游绑定构建生态、稳步开拓海外五大举措来落地。

对于这样卡位在AI数据基础设施稀缺环节、自研Token体系构筑坚实护城河、多元化及海外拓展开增长空间，并且已经用盈利和Token收入占比证明了商业闭环的公司来说，未来随着Token生态成熟与小模型落地，其收入结构将持续优化，稳步实现从投入到商业回报的跨越。

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