常州pvc管道管件胶 2025年重组显、经营承压，远洋集团转型待进｜冷眼看财报

近日，远洋集团（03377.HK）发布的2025年年度业绩报告显示，在房地产行业度调整的大背景下，该公司通过债务重组实现账面扭亏，但主营业务仍面临市场下行、盈利承压、流动紧张等挑战，整体呈现“重组托底、经营筑底、转型爬坡”的阶段特征。

远洋集团是南产业智库上市房企健康指数监测企业。2025年，远洋集团实现营业额148.37亿元，同比下降37；协议销售额263.10亿元，同比下降25，销售规模随行业调整有所收缩。财务层面，该公司实现归母净利润67.56亿元，同比扭亏为盈，比上年增长了136.28，主要得益于境外债务重组完成及境内重组取得重大进展，获得次非现金债务重组收益468.72亿元。

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远洋集团。资料图片

实际上，剔除重组收益后，该公司主业仍处亏损状态，全年毛亏105.83亿元，毛亏率达71，主要受市场持续调整、项目去化放缓、存货减值拨备增加等因素影响。

截至2025年末，该公司土地储备2705.1万平米，权益储备1416 万平米，全年新增土地投资，聚焦存量项目去化与资产盘活。值得提的是，其净资产仅为18.99亿元，归母净资产占比19.28。2023年至2025年期间，远洋集团（包括营公司和联营公司）共完成交付住宅过12万套。

2025年3月常州pvc管道管件胶，远洋集团境外债务重组正式生，以新债务及可转债等工具置换约63.15亿美元旧债，直接降低杠杆约40亿美元，资产负债结构得到阶段。年末公司贷款总额降至508.52亿元，万能胶厂家债务规模较此前有所下降。

但需看到，公司净借贷比率仍处位，现金资源60.23亿元，短期偿债压力依然较大，流动紧张局面未根本缓解。境内债务重组正稳步进，后续需持续进债务化解、资产处置与现金流，能进步夯实财务安全垫。

当前房地产行业正从速增长转向质量发展，市场分化加剧、盈利空间收窄、债务风险出清成为阶段特征。远洋集团的业绩表现，既是行业调整期的缩影，也反映出部分房企在化解风险、转型发展中的探索与阵痛。

从积面看，公司通过债务重组稳住经营基本盘，为后续转型争取了时间窗口；从挑战面看，销售下滑、主业亏损、现金流承压等问题，仍需通过优化业务结构、聚焦核心城市、提升运营率、发展经营业务等式逐步破解。

2026年，房地产市场有望在政策支持下逐步企稳，但行业复苏仍需时间。对远洋集团而言，当务之急是加快存量项目去化、保障现金流安全，持续进境内外债务重组落地；中长期则需加快业务转型，提升物业服务、商业运营等经营业务占比，增强抗周期能力，逐步实现从规模扩张向质量益发展的转变。

总的来说，根据南产业智库上市房企健康指数和南+房向标监测分析，远洋集团2025年债务重组带来阶段，但经营修复与转型发展仍任重道远。未来需在稳风险、优结构、提益上持续发力，能在行业新格局中站稳脚跟。

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冷眼看财报

南+记者 冯善书

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