保山PVC管道管件粘接胶 四类车恢复征收车船税；Meta“力”重挫全球科技股｜周热点回顾

制造业PMI重返扩张区间 保山PVC管道管件粘接胶

国统计局6月30日发布的数据显示，6月制造业PMI为50.3，比上月上升0.3个百分点。非制造业商务活动指数和综PMI产出指数分别为50.2和50.6，均比上月上升0.1个百分点，我国经济景气水平有所回升。

在原油和工业金属等大宗商品价格整体回落的带动下，我国制造业原材料价格增势也明显放缓。原材料购进价格从5月的60.5降至54.2，成本端对企业利润的挤压有所减轻。但出厂价格指数降至收缩区间，后期中下游企业会面临较大的利润下行压力。

分行业来看，新动能加快扩张，产业结构持续向好优化。装备制造业PMI为52.5，较上月上升0.4个百分点；技术制造业PMI为53.5，较上月上升0.6个百分点，均为连续4个月上升。

【点评】6月制造业与非制造业景气度同步回升，其中出口增、内需及新动能扩张是主要动力。技术产业持续增长，表明经济创新的动力增强，经济回升向好的积因素增加。但同时要注意到小型企业PMI指数大多仍处荣枯线之下，表明经济增长动力尚未增强。展望未来，7月出口有望处于增状态，技术制造业也会延续较快发展势头，将继续对制造业景气度形成支撑。

节能汽车、部分新能源车恢复征收车船税

7月3日，财政部、税务总局、工业和信息化部发布了《关于调整节能汽车 新能源汽车车船税优惠政策的公告》，明确自2027年1月1日起，取消对节能汽车减半征收车船税政策，取消对纯电动商用车、插电式（含增程式）混动力汽车、燃料电池商用车征车船税政策。这意味着实施了15年的车船税优惠政策将退出历史舞台。

由于纯电动乘用车和燃料电池乘用车没有排气量，不在车船税征税范围，此前就不征收车船税，因此在现行税法之下，2027年之后也不会征收车船税，不受上述公告影响。

【点评】车船税减政策设立之初是为了扶持新能源汽车产业发展。但经过十多年发展，我国新能源汽车产业已经逐步摆脱对普惠优惠政策的依赖，进入市场化自主增长的新阶段。同时，新能源汽车保有量规模持续攀升，涉及车船税税基规模显著扩大，恢复征收有利于促进税收公平，增强税收对收入分配的调节作用。对普通消费者而言，乘用车每年增加的车船税大概为几百元，整体税负在可承受范围内，对行业影响也较为有限。

7款商保创新药“转道”基本医保

6月29日，国医保局公布了关于通过2026年国基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录（下称基本医保目录）及商保创新药目录（下称商保目录）调整初步形式审查的药品及相关信息。

其中，有7款原本已在2025年商保目录的创新药，正在寻求进入新轮基本医保目录。这些药已通过基本医保目录调整初步形式审查，但还需要经过严格的评审，以及后续的药品谈判、非药品竞价等程序，才能终纳入基本医保目录。

这7款创新药包括两款阿尔茨海默症疗用药——仑卡奈单抗注射液和多奈单抗注射液；跌破“百万抗药”门槛保山PVC管道管件粘接胶，定价99.9万元/针的国产CAR-T纳基奥仑赛注射液；去年5月才附条件获批的双特异抗体注射用泽尼达妥单抗、罕见病用药那西妥单抗注射液等。

【点评】尽管批商保创新药目录落地果不及预期，但相比进商保，部分药企看重借该目录实现“进院”，并以此拉动销售、积累真实世界证据，为药品终纳入基本医保争取缓冲时间。不过，创新药从商保转入医保往往需要承受大幅降价，这次大考验药企的定价策略与市场化决心。

八部门：到2030年建设5万张工业5G网

工业和信息化部等八部门6月30日发布《关于动工业互联网质量发展的实施意见》，立足新形势新特点，把握人工智能发展机遇，动工业互联网质量发展。

意见提出，到2030年，建设5万张工业5G网，造5个左右具有影响力的综型平台，融应用实现207个工业中类全覆盖，核心产业增加值突破2.5万亿元。到2035年，建成全球先的工业互联网基础设施体系和的技术产业体系。

意见围绕基础设施、技术创新、融应用、安全保障、产业生态等五个面，系统部署18项具体任务。具体包括动企业建设新型工业网络，积有序开展工业5G立网建设，按需部署内嵌通信模组的融工业设备；造新型工业网络技术产品，建设批工业互联网技术创新中试中心；加快广平台化设计、智能化生产、个化定制等模式业态，入挖掘精细化投融、可视化理等新模式新业态等。

【点评】工业互联网头连着制造强国建设，头连着网络强国建设，是实体经济和数字经济度融的关键底座。随着新轮科技革命和产业变革入发展，人工智能工业应用对工业互联网网络互联、数据汇聚、资源配置等能力提出新要求。对此，意见抓住人工智能这关键变量，加快工业互联网和人工智能融赋能。未来工业互联网平台叠加AI工具后，有望升为工业域的“智能枢纽”，为工业知识沉淀、行业模型训练以及各类工业智能体的稳定运行提供核心支撑。

民间投资迎来万亿风口

国发改委6月30日召开全国促进民营经济发展壮大现场会，列出“十五五”时期民间投资的重大机遇和域。

国发改委表示，“十五五”时期，我国六大新兴支柱产业相关产值有望扩大到10万亿元以上，服务业总规模有20万亿元增长空间，“六张网”和域建设加快实施，要牢牢把握发展机遇，在域投资布局，实现大作为。

国发改委明确，将进步优化市场环境、完善投融资机制、健全民间投资服务体系，充分释放民间投资活力，扎实动民间投资质量发展。会上集中展示了290余个吸引民间投资的优质项目，华能水电（600025.SH）、国能大渡河公司，PVC管道管件粘结胶以及内蒙古、江苏、安徽、福建等地在会上进行了项目路演。

【点评】表示，当前，我国民营经济呈现“量质齐升”与“结构分化”并存的态势。民间投资增速尚未回暖，折射出市场预期与政策传的温差。同时，民间投资处于结构优化、动能转换的关键时期，投资布局正加速向技术产业、新型基础设施等域转移。在经济转型阵痛与战略机遇叠加的关键时期，需以制度破壁与施策通后公里，引民间资本到制造、新型基建、低空经济、商业等域，这样既有助于稳定当前经济大盘，又能培育长期发展新动能，动经济实现内生、可持续增长。

Meta“力”重挫全球AI市场 保山PVC管道管件粘接胶

本周则Meta力的消息，引发外界对AI力过剩的担忧，全球科技市场剧烈波动。

有报道称，Meta正计划向外部客户提供AI计服务，并考虑将部分闲置AI力对外出租，以提升AI基础设施的利用率。

美股科技股应声大跌，7月2日费城半体指数暴跌逾6，美光科技、闪迪均跌10，Lumentum、Coherent等光通信企业普遍下跌6~9。

此后恐慌情绪蔓延至其他市场。韩国综指数收盘大跌7.89，韩国三星电子、SK海力士分别下跌9.06、14.57。A股光模块、存储芯片、半体设备、半体硅片等向前期大涨的热门赛道跌，多只龙头股触及跌停。

【点评】头部互联网公司出租力的消息，引发了资本市场对力供需格局的重估，HBM、光模块等板块率先承压。不过多机构分析认为，当前的力见顶多是结构错配而非过剩，端力仍供不应求。Meta出租力的举动，本质上是在优化资本回报，而不是削减投入。在行业看来，目前的关注点不应该是“投不投”，而是数千亿美元的AI基础设施，何时能够进入自我造、自我循环的新阶段。

韩国投资千万亿韩元押注AI产业

6月29日，韩国政府联手三星、SK两大半体巨头，公布以半体、物理AI、AI数据中心为核心的“三大项目”，两巨头未来将在AI相关域总计投入4755万亿韩元（约20.92万亿元人民币），规模达韩国史上大量。

韩国政府的投资总额将达1461万亿韩元，其中800万亿韩元用于投资韩国西南地区的半体生产基地，81万亿韩元投资忠清地区带宽存储芯片（HBM）封装基地，550万亿韩元投资AI数据中心，30万亿韩元投资下代半体研发。

这投资计划是韩国国“三大项目”核心内容之，旨在布局非都圈地区的半体和AI产业投资，动韩国产业发展和国核心技术竞争力。

【点评】当前各国围绕AI产业主权的竞争持续白热化，同时韩国国内面临人口老龄化、增长承压等结构难题。在此背景下，韩国选择举国发力半体与AI赛道，堪称场“国豪赌”，力求在新轮科技变革中占先机，支撑未来二三十年经济增长。这布局，也是全球竞争从传统供应链转向AI基础能力比拼的标志节点。随着全球AI基建迈入万亿投资周期，各国围绕力、数据等系统竞赛将升温，AI基建竞赛将进入为激烈的新阶段。

宇树科技IPO注册获批

7月2日消息，宇树科技科创板IPO上市的注册申请获证监会批复同意。宇树科技拟登陆科创板，如成功上市，该公司将成为A股“人形机器人股”。

据此前提交的招股书，宇树科技拟募集资金约为42.02亿元，拟用于智能机器人模型研发项目、机器人本体研发项目、新型智能机器人产品开发项目、智能机器人制造基地建设项目等。

今年季度，宇树科技营收增速放缓、扣非后净利润同比有所下降。公司今年季度实现营业收入4.23亿元，同比增幅由上年度的332.64回落至68.49；扣非后净利润由上年同期的8483.65万元降至4025.36万元，同比下降幅度为52.55。

7月3日，机器人概念股掀涨停潮，丰光精密、新睿电子、凯龙科、长盛轴承、瑞迪智驱、卧龙电驱、星网锐捷、先锋电子等多股涨停。

【点评】宇树科技104天完成注册的速度，成为人形机器人赛道IPO的标志事件，凸显资本市场对具身智能、人形机器人赛道的认可。消息落地后，机器人板块逆势走，也反映出市场对行业的乐观预期。不过，宇树科技季度业绩增速放缓、利润承压，叠加行业竞争加剧，其商业化和盈利稳定仍待验证。整体来看，宇树IPO的示范应将加速资本向人形机器人产业链集聚，动人形机器人技术落地与场景规模化应用。 举报 财经广告作，请点击这里此内容为财经原创，著作权归财经所有。未经财经书面授权，不得以任何式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者

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