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　　基本面总结：

　　1．沃什杰克逊霍尔讲话强化鹰派立场，美联储加息预期升温但政策路径仍存疑。

　　近期，美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔研讨会上的公开讲话中明确表达了抑制通胀的决心，但其政策应对框架仍令市场感到不够清晰。沃什表示，若政策制定者对潜在通胀率能否重回2的目标缺乏信心，央行将面临“很多工作要做”，并指出当前金融环境并不紧张，这番表态较此前接近于承认可能需要通过加息来缓解物价压力。同时，沃什重申了其自上任以来缩减美联储前瞻指引沟通的立场，不再明确提示利率路径。

　　市场对沃什的讲话反应偏向鹰派。与美联储利率预期度相关的两年期美债收益率升至4.34，创个月新；30年期美债收益率基本持稳于5.19，但此前已升至近20年位。联邦基金期货显示，9月会议加息概率从讲话前的35跃升至57。部分分析师认为，沃什的表述比预期为强硬，但同时也指出其对何种经济数据组会触发行动仍缺乏具体指。Osaic席市场策略师PhilBlancato表示，沃什的表态比7月清晰得多，但市场仍不清楚怎样的通胀和就业数据才会促使美联储采取行动。

　　不过，并非所有投资者都认为9月加息已成定局。沃什已启动多项美联储改革计划，包括成立工作组审查资产负债表使用、数据选择和通胀应对框架等，部分策略师认为其政策空间仍然充足。道富投资管理公司席投资策略师MichaelArone指出，他尚未断定美联储会加息。同时，Corpay席市场策略师Karl Schamotta认为，沃什的言论旨在回应此前批评，减少了通胀目标的不确定，强调了短期利率在政策传中的作用，并避了依赖市场完成政策任务的暗示。

　　然而，卡森集团全球宏观策略师SonuVarghese表示，尽管沃什承认经济“过热”，但并未详细说明如何让经济降温，市场对其“反应函数”仍期待多解释。投资者关注点现已转向即将发布的美国经济数据，包括下周五的月度就业报告和下周的消费者价格指数，在8月就业与通胀数据出炉前，政策前景面临较大不确定。

　　北京时间9月1日（周二），英国基本面暂重要经济数据公布，市场集中关注晚间22：00公布的美国8月ISM制造业PMI及美国7月JOLTs职位空缺人数。 经济资讯]article_adlist-->

　　英国政府周宣布启动项规模达1亿英镑的人工智能采购计划，旨在向本土AI初创企业提供资金支持，鼓励其开发可直接应用于公共服务的技术。该计划由财政大臣约翰·希利在G20财长会议期间公布，是英国“主权AI”战略的重要组成部分。

　　与传统补贴不同，该计划的核心是改变政府采购式——通过向本土企业开放公共部门采购机会，提供真实应用场景和商业收入，帮助其成长为具有竞争力的AI企业。政策出台背景之是国内对美国科技巨头过度依赖的担忧，此前Palantir获NHS价值约3.3亿英镑同引发批评，新计划因此带有明显的“技术主权”彩。

　　根据案，企业可针对政府提出的具体问题提交案，单个同金额介于25万至1000万英镑之间，多数项目约为100万至300万英镑。政府将降低小企业参与门槛，允许部分项目提前付款，且企业保留知识产权，政府仅获使用许可。批项目聚焦四大向：NHS工作流程与减少等待名单、扩大公共部门AI力、加强国数据整、提升AI系统安全。

　　该计划是广泛的“主权AI”战略的部分，政府此前已设立约5亿英镑相关资金，旨在帮助AI企业从研发走向商业化。同日，英国央行行长安德鲁·贝利在G20会议上警告，AI快速发展可能带来金融稳定和网络安全风险，若行业估值过且资本度集中，旦调整可能通过杠杆和交叉投资放大冲击。

　　政资讯

　　英国工党政府正在悄然弱化项竞选期间的标志承诺：限制外国投资者购买英国未建成新房。据《金融时报》报道，该政策已从明确承诺降为住房可负担的未来“选项”之，实质上出现了明显后退。

　　原政策旨在解决本地次购房者被海外资本挤出的问题——开发商常在项目预售阶段将大量住房批量出售给投资者，了住房的投资属。但进入执政后，工党面临现实经济压力。开发商警告，若限制海外期房购买，关键预售收入和融资支持将流失，可能致项目法启动，反而进步收紧本就短缺的新房供应。

　　这两难凸显英国住房政策的层矛盾：限制海外资本虽利于本地需求，却可能击建设意愿。伯纳姆政府因此选择降低优先，将表述从“明确承诺”调整为“潜在工具”，转向加重视财政可持续和供应现实的务实路线。

　　值得注意的是松原防火门专用胶厂家，这并非工党近期次政策回调——此前在水务国有化、政改革等承诺上亦有类似退让。外界解读此举为政府正从“竞选承诺优先”转向“执政可行优先”。

　　金融资讯

　　周，英国股市因假期休市。

　　地缘战事

　　美伊军事冲突再度升。周，美国总统特朗普承诺将进步击伊朗，此前美伊双在周末发生了自7月下旬以来的次针锋相对的军事袭击。伊朗连夜向约旦境内的两个美国空军基地发射弹，以报复美军当日袭击伊朗拉拉克岛上的弹发射阵地——美称该阵地准备向霍尔木兹海峡布设水雷。伊朗面称袭击造成3人死亡，其中两人为革命卫队海军成员。

　　特朗普在社交媒体上发布人工智能生成的，显示伊朗主要石油出口码头哈尔格岛“被炸成碎片”，并誓言“狠狠击他们”。但美官员随后澄清军并未实际攻击该岛，总统万斯解释称特朗普“喜欢在社交媒体上变换风格”，旨在向德黑兰传递警告信号。伊朗总统佩泽什基安则表示仍寻求谈判解决，称“继续战争对任何人没有好处”。

　　此次交火破了此前持续约个月的经济僵局——华盛顿试图通过封锁伊朗港口和强化二制裁（针对银行和石油买）迫使其妥协，贝森特称伊朗“因经济受损而激烈反抗”。伊朗消息人士则表示当前对抗为“有限、可控”，但若再遭攻击将严厉回应。霍尔木兹海峡自战争以来实质上已被封锁，伊朗威胁对违反其通行规则的船只“情况将糟”。

　　以巴冲突：加沙空袭持续。以列周在加沙地带发动两起空袭，造成至少5名巴勒斯坦人死亡。起袭击了加沙市市政公园附近人群（该处聚集流离失所庭），二起袭击了西部泰勒哈瓦社区的辆汽车。以军称目标为哈马斯武装分子。尽管2025年10月美支持的停火协议基本阻止了主要战斗，但以军空袭仍持续，哈马斯指责以列违反停火并破坏特朗普动的广泛和平计划。自2023年10月7日以来，加沙已有73000人丧生。

　　俄乌互袭升：人机与跨境击。俄罗斯人机连续五天袭击基辅及其周边，周凌晨造成4人受伤，泡沫板橡塑板专用胶仓库、公寓和售店受损。泽连斯基称四天内俄发射近1500架人机（半数为喷气式），旨在消耗乌克兰实力。乌南部敖德萨州货运站遭袭起火，东南部克里维里赫工业企业遇袭致2人受伤。俄别尔哥罗德州同日遭弹袭击，致2死16伤，物流中心被毁。双近期均加大对对经济目标（电商仓库、物流枢纽、市等）的击力度。

　　泽连斯基周与特朗普特使威特科夫和库什纳通话，称讨论“详细而富有建设”，双正敲定访乌日期以进和平进程。泽连斯基表示“九月可能带来很多变化”。

　　技术谋攻

　　英镑短线价格走势区间展望：

　　1.3600-1.3520

　　技术指标总结：

　　周，英镑兑美元在美元指数技术回调的支撑下温和。美元指数此前在上周五触及99.73的8月17日以来位，因美联储主席沃什在杰克逊霍尔研讨会上发表鹰派言论。沃什明确表示，若政策制定者未能确信通胀将回归2目标，央行将面临“很多工作要做”，这被市场解读为其迄今对进步收紧货币政策清晰的暗示。联邦基金期货数据显示，9月加息概率已从沃什讲话前的约35升至64。

　　不过，英镑在连续走弱后获得技术买盘支撑。美元指数周盘中回落至99.40区域附近，表明市场在快速消化鹰派政策预期后出现定获利了结。英国财政大臣希利近期强调财政纪律是工党政府的要任务，承诺严格控制公共支出并避过度借贷，有助于提振市场对英国财政可持续的信心，对英镑形成定支撑。

　　然而，英镑面临多重制约。市场已将英国央行下次加息预期从2026年底迟至2027年初，反映出对英国经济增长放缓及通胀回落的谨慎判断。英国央行自2025年12月将基准利率降至3.75以来，已连续五次维持该水平不变；7月会议以6比3决定按兵不动，虽有3名委员支持加息，但整体政策立场仍明显滞后于美联储的鹰派转向。美英货币政策预期的分化，成为英镑难以形成持续上涨趋势的核心因素。

　　经济基本面面，英国二季度GDP环比增长0.4，较季度0.6有所放缓，符市场预期。7月CPI同比升至2.9，于6月的2.6；核心CPI维持在2.6。经济总量保持扩张但通胀重新抬升，叠加售调查明显走弱——8月CBI售销售差值由-26大幅降至-48——使英国央行面临通胀韧与需求降温并存的复杂局面。布朗兄弟哈里曼分析师指出，英国经济中充足的闲置产能为市场下调英国央行加息预期留出空间，这不利于英镑持续上涨。

　　机构面，美国银行对英镑采取“先抑后扬”的阶段策略，三季度目标1.32，2026年底回升至1.37，认为近端谨慎主要因美联储潜在加息及美元韧，中期则受益于英国财政纪律强化。汇丰则持明确看空立场，预测三季度1.30、四季度1.29，认为市场对英国央行加息预期过于乐观，美英利差劣势将持续压制英镑。瑞银维持较为乐观的判断，预计英镑兑美元2026年底升至1.40。

　　地缘政面，美军周日对伊朗拉拉克岛发动袭击后，伊朗向霍尔木兹海峡发射弹道弹作为回应，冲突升引发市场对中东能源运输安全的担忧。布伦特原油期货价格上涨逾3，地缘风险升温动资金流向美元等避险资产，对英镑构成额外压力。

　　技术面上，四小时别布林带显示英镑兑美元持续运行于中轨下，且价格重心不断下移，布林带上中下三轨同步拐头向下延伸，反映短线趋势偏空且波动率存在进步放大可能。上轨1.3620构成短线动态阻力，中轨1.3570为多空强弱分界线，下轨1.3520提供短线动态支撑。14周期RSI当前读数由低位小幅，脱离30下区间，反映短线空头动能有所减弱，汇价存在技术修复需求，但尚未形成趋势反转信号。四小时趋势结构上，英镑自阶段点1.3674以来的下行波段呈现低点同步下移的空头排列，反映短线趋势偏空。下行面，若英镑有跌破1.3520区域支撑，空头目标将延伸至1.3470区域，该位置为自1.3272以来上行波段的50斐波那契回撤位，若该位置失守，日线空头结构同步确立，后续下行空间将进步开。上行面，短线阻力聚焦1.3600，有突破后汇价有望延伸至1.3650区域甚至。

　　综来看，英镑兑美元短线处于基本面分化与技术面偏空相互交织的状态。美元在鹰派加息预期下维持相对强势，地缘避险情绪进步加固美元买盘，而英国央行相对滞后以及经济数据弱于预期的基本面格局，限制了英镑空间。本周五美国非农就业报告将成为决定短期向的关键变量，若就业数据预期走强，加息预期将进步巩固，英镑可能再度承压。反之，若数据明显不及预期，美元回调压力加大，英镑有望借势向上发力。

　　英镑短线价格走势路径参考：

　　上升：1.3600-1.3650

　　下降：1.3520-1.3470 理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是要条件。谨记，钱不是天赚的，但却是天赔光的！

注⚠️:

以上建议仅供参考。

投资有风险，入市请谨慎。

盛金融Optivest顾问

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