7月30日早盘，A股白酒板块异动拉升，舍得酒业(600702.SH)开盘震荡涨停，古井贡酒(000596.SZ)、迎驾贡酒(603198.SH)、酒鬼酒(000799.SZ)、今世缘(603369.SH)、金徽酒(603919.SH)、口子窖(603589.SH)、洋河股份(002304.SZ)等成分股纷纷飘红。
根据浙商证券研报，2026年二季度白酒行业重仓比环比/同比-1.93pct/-3.01pct至0.97，持仓位居历史底部，叠加二季度企业业绩加速出清，三季度有望迎拐点，板块切低下优势明显。
资金触底业绩出清，拐点行情临近
在持续多季度的估值调整与资金减持后，白酒板块的逆势引发市场度关注。
结浙商证券新发布的2026年二季度白酒行业持仓研报及行业基本面数据来看兴安盟保温护角专用胶，当前白酒板块基金持仓已跌至历史底部区间，叠加行业二季度业绩加速出清、风险充分释放，板块基本面与资金面底部特征双重凸显，三季度行业拐点行情有望逐步兑现，低切换逻辑下板块配置价值持续凸显。
从新公募基金持仓数据来看，白酒行业资金配置已进入致低位区间，悲观情绪充分出清。浙商证券研报数据显示，2026年二季度白酒行业基金重仓比例环比下降1.93个百分点、同比下降3.01个百分点，终持仓占比回落至0.97，这数据创下近年行业持仓新低，稳居历史底部水平。相较于消费赛道景气点时期的配状态，当前公募基金对白酒板块的配置力度已大幅收缩，行业告别此前资金扎堆、估值溢价过的格局。
资金面筑底的同时，白酒行业基本面正在完成新轮产能与业绩的加速出清，行业洗进步夯实板块底部支撑。2026年二季度，白酒行业延续结构分化调整态势，行业进入度出清周期。面，中小酒企、尾部区域酒企受渠道库存企、终端需求疲软、竞争力不足等因素影响，营收、利润增速持续承压，部分弱势企业业绩出现明显下滑，行业落后产能加速出清；另面，头部酒企主动调整渠道策略、优化产品结构、控价去库存，虽然短期业绩增速有所放缓，但库存风险持续释放，渠道生态逐步修复，行业整体供需格局持续优化。
行业结构分化仍将延续
多重底部信号共振之下，白酒板块三季度拐点行情已然具备较强确定。
从行业周期规律来看，白酒作为典型的周期消费赛道，始终遵循“估值调整—业绩出清—格局优化—估值修复”的循环逻辑。当前，板块正处于业绩出清尾声、估值修复前夕的关键节点，二季度的业绩加速出清，恰好为三季度行业边际创造了低基数条件。随着三季度传统消费季来临，中秋、国庆双节消费场景集中释放，白酒终端动销有望持续回暖，叠加企业前期库存调整到位，泡沫板橡塑板专用胶行业营收、利润增速有望迎来边际修复，基本面拐点将逐步落地。
对于后续板块走势，业内机构普遍认为，白酒板块已告别度调整周期，三季度将迎来基本面与资金面的双重拐点。短期来看，消费季催化、库存低位、估值修复将动板块持续震荡回升；中长期来看，行业出清完成后，头部酒企份额提升、盈利韧增强，板块将开启稳健修复行情。
从细分企业维度来看，行业梯次修复格局已然清晰，不同梯队酒企展现出显著的分化修复特征，优质标的率先走出调整周期。
端白酒板块基本面为稳健，贵州茅台依托稳固的壁垒、健康的渠道库存以及持续扩容的大众消费市场，终端动销始终保持正向增长，业绩确定跑全行业，成为板块修复的压舱石；五粮液凭借突出的终端价比优势，叠加去年低基数应，三季度业绩增速有望迎来显著修复；泸州老窖持续进控货挺价策略，有缓解渠道库存压力，旗下低度系列产品逆势突围，成为新的业绩增长点。
次端白酒板块经过持续的渠道去库存、价格体系修复，边际信号持续显现，山西汾酒坚持稳健经营策略，摒弃粗放式增长，聚焦渠道精细化运营，库存水平持续回落，季动销潜力充足；酒鬼酒依托特产品矩阵与新增渠道红利，有望实现业绩弹修复；舍得酒业、水井坊等企业主动弱化压货模式，以终端动销为核心，逐步修复渠道生态，为三季度业绩回暖筑牢基础。
区域优质龙头酒企同样具备不俗修复势能，迎驾贡酒、今世缘等企业耕本土市场，渠道壁垒稳固、现金流充裕，在行业洗中持续占区域市场份额，抗周期能力突出。
总结来看，行业整体复苏并非普涨行情，结构分化仍将延续，具备优势、渠道稳健、产品迭代能力强的头部酒企及优质区域龙头，将成为行情修复的核心主力，而缺乏核心竞争力、库存企的尾部中小酒企仍将持续出清。 相关词条:储罐保温 异型材设备 钢绞线厂家 玻璃丝棉厂家 万能胶厂家
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