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周三(7月22日)亚市早盘，英镑兑美元在连收四个交易日下跌之后，出现小幅，当前交投于1.3385附近。市场正等待今日英国6月通胀数据的出炉，这将成为英镑短期向的关键变量。

英国国统计局周三将公布的6月CPI数据备受关注，这是伯纳姆周正式就任相、组建新内阁后份重要经济数据。大多数经济学预计，6月整体通胀率将从5月的2.8回落至2.7。

汽油和柴油价格的大幅下跌是主要驱动因素。英国皇汽车俱乐部数据显示，6月英国加油站柴油均价从月初到月末下跌逾16便士/升，创2000年有记录以来大月度跌幅。这跌势的直接原因是美伊达成临时停火协议，动原油价格回落至危机前水平以下。

经济学还预计，英国服务行业通胀在6月也有所放缓，尽管哈利·斯泰尔斯和接招乐队等现场音乐活动可能在特定地区了相关价格。

能源账单：临时缓解后的新轮压力 德州橡塑胶

庭能源通胀在6月预计有所回落，但经济学普遍认为这只是“暂时缓解”——英国能源监管机构的新能源价格上限已于7月初生，新上限较此前水平上调13，意味着典型庭年度电力和燃气账单将增加221英镑至1,862英镑。

令人担忧的是7月以来的地缘局势变化。中东紧张局势再度升温，布伦特原油价格在7月已经。德意志银行席英国经济学桑杰·拉贾表示，预计未来将是“崎岖不平的道路”，“虽然我们远未达到伊朗冲突峰期时的峰值，但能源反通胀路径仍然不确定”。

RSM UK席经济学托马斯·皮尤警告，由于中东冲突致能源和化肥价格上涨并通过供应链传，食品价格可能“在今年晚些时候”。

政策应对：伯纳姆的增值税减措施

新相伯纳姆周二宣布，从10月1日起庭电费将征增值税，每年为普通庭节省约45英镑。这是新相兑现缓解生活成本压力的承诺的部分。政府估计，将增值税从5降至0将在生后下拉CPI约0.1个百分点。

不过，这举措在通胀前景中的实际影响有限——0.1个百分点的下拉应德州橡塑胶，远不足以抵消7月能源价格上限上调和中东局势升温可能带来的新轮通胀压力。

通胀展望：11月或回升至3.4

尽管6月通胀数据预计将出现回落，但经济学对中期前景持谨慎态度。RSM UK的皮尤预计，随着7月油价，万能胶生产厂家通胀“仍可能在11月回升至3.4左右”。德意志银行的拉贾则警告，食品价格上涨可能即将到来，中东冲突致的能源和化肥成本上升正在通过供应链逐步传。

这意味着，伯纳姆新政府面临的通胀挑战远未结束。6月的回落多是次的能源价格应，而非通胀趋势的根本。

英镑兑美元的汇率展望

6月CPI预计从5月的2.8回落至2.7，主要受汽油和柴油价格大幅下跌动。这短期通胀缓解信号，对英镑兑美元汇率的影响较为复杂。

面，通胀回落可能让市场认为英国央行(BoE)有多空间维持或逐步放松当前3.75的利率政策，从而削弱英镑的吸引力，短期内对英镑兑美元构成定下行压力。

但从长远看，通胀回落多是“暂时”的。7月能源价格上限上调13、中东局势再度紧张致油价，以及食品价格可能在下半年通过供应链传上涨，都可能动11月通胀回升至3.4左右。伯纳姆政府10月出的电费增值税减虽能略微拉低CPI(约0.1个百分点)，但作用有限，难以抵消整体成本压力。

如果6月数据发布后，市场仍担忧通胀风险，英国央行的鹰派预期就会升温，反而有利于英镑走强。因此，短期回调与中期的可能并存，关键取决于数据细节、服务业通胀走势以及地缘政发展。

总体而言，此次通胀数据将考验市场对英国经济和货币政策路径的判断，英镑汇率的波动预计会进步加大。

北京时间7月22日9:00，英镑兑美元报1.3385/86。 相关词条:铝皮保温施工     隔热条设备     钢绞线    玻璃棉卷毡    保温护角专用胶

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