周五全球股市走势震荡，有望连续三周上涨，美国国债收益率小幅走。此前温和的美国通胀数据削弱了市场对美联储下月加息的预期，不过黄山家具封边胶，美国针对伊朗释放新的经济施压信号，动油价再次上涨。
截至发稿，道指期货跌0.14，标普500指数期货涨0.12，此前该指数周四刚刚创下历史收盘新。纳指期货涨0.28。
MSCI全球股票指数连续三周上涨，目前交投在历史位下不远处。欧洲面，STOXX 600指数当天小幅下跌，科技板块走弱，但国、汽车等资本密集型股票上涨，基本抵消了相关跌幅。
Capital.com策略师Kyle Rodda表示：“市场以相对积的状态结束本周，经济和企业层面的事件风险都比较有限。但毕竟今天是周五，而近个典型模式就是，临近周末时，美国和伊朗之间的地缘政风险，或者至少强硬言论，往往会重新升温。”
他表示：“目前，地缘政不确定仍然是市场面临的唯主要宏观障碍。除此之外，企业盈利和货币政策前景都在给市场提供强劲顺风。”
市场注意力仍集中在广泛的人工智能主题上。近期多公司公布强劲财报，缓解了投资者对AI域巨额资本开支的担忧。
市场重新涌入AI
科技股面，在上个月经历轮抛售后，近期已经明显。此前市场担忧今年热门的AI交易上涨过快、估值过。多大型科技公司公布强劲业绩后，部分担忧得到缓解，投资者重新涌入AI板块。周四，纳斯达克100指数上涨过1，升至6月下旬以来水平。
据知情人士透露，按照目前经营表现计，OpenAI的年化收入有望过400亿美元，较2025年底的收入运行水平大约翻了倍，这也进步增强了公司未来登陆华尔街的计划。
作为AI投资风向标的韩国KOSPI指数周五上涨逾2，本周累计涨幅扩大至11，结束此前连续七周下跌。过去五个交易日，三星电子和SK海力士均上涨过15。
Asset Management One席策略师Hitoshi Asaoka表示：“大量大规模云服务商的资金正在流向硬件域，这正在转化为硬件企业其强劲的销售和利润增长。投资者现在又重新回到个思路，就是‘重新看看这些企业真正赚了多少钱’。”
贝森特承诺对伊朗“经济孤立” 黄山家具封边胶
布伦特原油上涨1，接近每桶88美元。本周有望累计上涨6。欧洲气期货本周预计上涨10，美国气期货则有望上涨3.5。
由于和平协议陷入僵局，同时美国威胁加大对伊朗的经济施压力度，包括延长海上封锁，油价和气价格本周仍有望录得显著涨幅。
在美国财政部长**贝森特（Scott Bessent）**承诺对伊朗实施前所未有的“经济孤立”，并采取包括继续封锁伊朗港口在内的“双重击”措施后，市场在本周后个交易日整体表现较为谨慎。
Plurimi Wealth席投资官Patrick Armstrong在接受采访时表示：“我认为短期内霍尔木兹海峡恐怕不会恢复畅通。我确实认为，市场对相关风险有些过于自满。”
新的中东局势担忧，部分抵消了人工智能交易回暖所带来的积影响。AI板块正在帮助标普500指数有望连续三周上涨。
小心乐观情绪很快消退
美国国部长Pete Hegseth周四对记者表示，美国可以限期维持对伊朗港口的封锁，因为美军可以轮换舰艇执行任务。
Jefferies经济学Mohit Kumar在报告中表示：“我们仍然担心，当前危机没有个轻松的解决案。”
他指出，伊朗不会放弃对霍尔木兹海峡的控制，而美国也不会接受伊朗向通过该航道的船只收费。伊朗在时间上有优势，而且对经济痛苦的承受能力。
Federated Hermes固定收益投资组经理John Sidawi表示，近几个月市场个令人困惑的特点，就是地缘政不确定与资产价格波动之间的背离正在扩大。
他说：“目前黄山家具封边胶，市场似乎愿意容忍相当程度的不确定，而不要求的风险溢价。但这种平衡状态不太可能维持。”
他补充称：“论是冲突出现明显升，还是出现清晰的解决路径，都可能终迫使投资者重新采取行动，并引发远大于当前市场定价所反映程度的波动。”
瑞讯银行分析师Ipek Ozkardeskaya表示：“本周市场的乐观情绪看起来与现实有些脱节。如果这轮上涨的主要原因只是美国7月通胀降温，那么这种乐观情绪可能很快消退。”
本周早些时候，美国通胀和生产者价格数据均偏温和，动投资者降低对美联储进步加息的押注。周五稍晚公布的美国售销售数据将成为新的关注焦点，市场希望从中寻找多有关下月美联储政策会议的线索。
美债传递危险信号
美元下跌，原因是近期美国经济数据削弱了市场对美联储加息的预期；与此同时，随着油价上涨，pvc管道管件胶美国国债收益率走。美国10年期国债收益率上升2个基点至4.66。
尽管本周美国通胀数据有所降温，但美国财政部周四发行的30年期国债中标收益率仍创下25年来水平，这凸显出投资者在为美国财政赤字融资时，正在要求的风险补偿。
丹斯克银行分析师在报告中表示，此次拍反映了市场对“联邦债务负担不断加重，以及通胀仍于美联储目标”的担忧。他们指出，借贷成本上升正在进步加大公共财政压力，因为美国债务利息支出目前已经过国支出。
彭博跨资产策略师Ven Ram指出，本季度长期美债收益率持续上升，其中大部分涨幅来自期限溢价上升。所谓期限溢价，是投资者持有长期债券所要求的额外补偿。随着美国财政赤字不断扩大，同时通胀已经连续五年多于美联储目标，投资者要求的这补偿正在提。
日元仍困在干预循环中
外汇市场面，日元走强，美元兑日元下跌0.2，至159.18。此前路透报道称，据三名熟悉日本央行政策制定者想法的消息人士透露，日本央行早可能在9月加息。
不过，美元兑日元仍距离160关口不远。交易员普遍认为，旦汇率再次逼近这水平，东京面可能再度入场买入日元。上个月黄山家具封边胶，日本曾与美国进行联干预，但未能持续支撑日元。
荷兰集团全球利率和债务策略主管Padhraic Garvey表示，日元疲软主要源于“度谨慎的日本央行以及仍然过低的政策利率”。
他说：“这种紧张局面可以通过加息来缓解，而且越早越好。虽然这可能被视为对经济不利，但这本质上也是种政策选择：到底要不要优先保护日元？”
黄金遭获利了结
大宗商品面，黄金下跌0.1，至4346美元。不过，随着各国央行和投资者持续向黄金市场投入资金，以及市场对美联储激进加息的预期逐步消退，黄金本月仍有望录得自2月以来大单月涨幅。
Sucden Financial分析师表示：“整体上涨趋势仍然完好，但两个市场目前都未能守住近期点，这表明此前快速上涨后出现了定程度的获利了结。”
“大空头”投资者：Anthropic和OpenAI是AI交易的“阿喀琉斯之踵”。
市场正热切期待OpenAI与Anthropic的上市时刻，但在知名空头投资者史蒂夫·艾斯曼眼中，这两AI巨擘恰恰是整个AI交易链条中脆弱的环。
他指出，科技巨头约70AI收入来自这两，若廉价模型引发价格战，麻烦将至。尽管市场热盼Anthropic冲刺IPO（估值或达2万亿美元），艾斯曼表示需待其上市披露真实数据后再做判断，目前担忧仅为“道听途说”。
美银Hartnett ：若共和党守住参议院，AI股或路“狂飙”至2027年。
美银Hartnett指出，2026年中期选举是美股AI牛市的关键分水岭。
若共和党守住参议院且得州州长Abbott连任，AI资本开支将延续，美股尤其AI板块或“狂飙”至2027年；反之，市场可能大跌10。目前盈利与AI投资支撑多头，但仓位度拥挤，债券收益率飙升构成主要风险。
焦点个股
社交媒体平台Reddit大涨 12。标普道琼斯指数公司宣布，该股将于 8 月 18 日正式纳入标普 500 指数，替代雅诗兰黛公寓（AvalonBay Communities）。
应用材料盘前跌幅 5，其二季度财报表现未能达到投资者预期。公司调整后每股收益 3.50 美元，营收 91.2 亿美元；核心半体系统业务营收 70.4 亿美元，仅略于 FactSet 致预期的 69.6 亿美元。
线上具售商 Wayfair 上涨 4。伯恩斯坦将该股评由 “中” 上调至 “跑赢大盘”。该行分析师写道：“具行业整体增长停滞的环境下，Wayfair 在美国市场仍实现中个位数的营收增速。”
Workday股价上涨约 2。此前路透报道私募机构银湖资本正洽谈收购 Workday，该股周四单日大涨近 18，创下十年来佳单日表现。
福克斯集团上涨 2，获摩根大通、富国银行双双上调评。两机构分析师均看好公司发展动能，福克斯拟以 220 亿美元收购 Roku。
存储企业闪迪上涨 5。摩根大通分析师将该股评由 “中” 上调至 “增持”。分析师表示：“闪迪行‘全新商业模式’，依托长期协议从结构上升利润率水平；公司大部分业务转变为长期、毛利、照付不议模式的收入，周期显著降低。” 作大平台期货开户 安全快捷有保障 海量资讯、解读，尽在财经APP
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