2026年4月16日，组统计部门发布的2026年1月-3月全国房地产市场基本情况数据透露出个重大信号，截至3月末，全国商品房库存7.8601亿平米（2月末7.9998亿平米），迎来大挑战中卫万能胶厂家，这是自1987年有统计数据以来二纪录。

对比2025年全年，季度房地产市场总体呈现未止跌、下行周期的探底调整状况。量价指标跌幅收窄、资金指标跌幅扩大、投资端跌幅扩大形势，核心指标呈现投资、供应收缩、调、跌态势，延续震荡、下调、探底的度调整趋势。

总体看，2026年季度房地产各项指标处于度调整过程中，这加突出了2026年着力稳定房地产市场的重要和迫切。同时，意味着房地产各指标仍然存在调整和的空间，未来需要大力度、规模、系统的常规刺激政策。

逆周期之下，政策将加大力度维稳房地产，系列政策工具会继续出台。目前房地产市场连续4年已经调、跌了，短期内全国房价难止跌，房价下跌态势明显，主要是供求关系发生重大变化，库存和二手房挂及法拍房的量居不下。

统计部门的数据显示，季度商品房销售均价8841元/平， 环比上涨0.36，同比下降7.0，收窄0.7。其中住宅销售均价9320元/平，环比上涨0.66，同比下降6.6，收窄0.4。 对值来看，全国平均房价回落至2020年3月的水平。

目前全国房价处于探底的筑底调整阶段，季度房价同比跌幅7.0，跌幅收窄0.7，3月房价环比下跌6.4，跌幅扩大0.4，表明总体未止跌回稳。主要是去年同期的基数、以价换量、市场结构因素，主要是供需关系未根本改变。

季度月全国商品房销售、金额数据指标下降的幅度扩大，分别为同比下降10.4、16.7，对比2025年8.7、12.6的跌幅，跌幅分别扩大1.7、4.1。总体来看，行业风险继续出清，延续度调整趋势，表现市场小阳春淡季的现象。

季度开发投资额同比下降11.2（2025年下降17.2）、施工面积下降11.7（2025年下降10）、新开工面积下降20.3（2025年下降20.4）、竣工面积下降25（2025年下降18.1），说明供应端边际，紧缩趋势不变。

季度销售面积同比下降10.4，销售额下降16.7，房价同比下降7.0（2025年同比下降4.27），跌幅均扩大，市场量价齐跌。房企到位资金下降17.3（2025年下降13.4）、待售面积下降0.1、国房景气指数跌幅扩大。

是供应端，开发投资跌幅扩大。季度全国房地产开发投资17720亿元，同比下降11.2，比前2月跌幅扩大0.1。对比2025年同比下降17.2，跌幅收窄6.0。其中住宅投资13531亿元，同比下降11，跌幅比前2月扩大0.3，对比2025年下降16.3，降幅收窄5.3。

办公楼702万平米，同比下降14.2，比前2月跌幅收窄3.1。对比2025年同比下降22.8，跌幅收窄8.6。商业营业用房1191万平米，同比下降17.1，比前2月跌幅收窄1.1。比2025年同比下降14.0，跌幅扩大3.1。

季度住宅投资13531亿元，同比下降11，对比2025年下降16.3，降幅收窄5.3，已经连续下降4年3个月（51个月）。其中办公楼同比下降14.2，对比2025年同比下降22.8，跌幅收窄8.6，是开发投资的跌幅收窄主要原因之。

截至2026年季度，房地产开发投资额跌幅已经连续下降4年3个月（51个月）。投资路下滑的趋势尚未得到根本扭转，总体来看，新开工面积、竣工面积、购置土地费用的修复应不明显，政策传到投资果差，恢复缓慢。

现在房地产行业修复缓慢，房企投资信心严重不足，民营房企资金不明显，其中施工面积、新开工面积和竣工面积下降幅度扩大，土地购置面积和费用降幅保持位，反映出销售复苏边际不明显，房企资金紧张局面未缓解。

房企拿地减少、资金承压、库存较等情况并未出现实质，房企多“以销定产、以需定投”，2026年新开工和投资预计将持续回落，降幅都会收窄。能否出现明显修复在于货币化旧改进进度、盘活闲置存量土地的开展、销售复苏。

自2022年开始，单月连续下降51个月，呈现探底态势。主要下行压力来自房企现金流紧张、施工意愿不足、新开工面积及土地购置面积、金额持续大幅度下降，致投资直处于下降的状态，融资、到位资金、销售回款直没有明显好转。

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按照物业类别看，季度房地产开发投资跌幅收窄，主要是住宅投资和办公楼跌幅收窄，商业营业用房跌幅扩大。按照地区区域看，东部下降11.7、中部下降11.2、西部下降8.1、东北部下降31.6，总体看跌幅收窄的趋势。

单月来看，3月开发投资金额8108亿元， 同比下降11.3，降幅较2月扩大了0.22。 其中住宅开发投资金额6249亿元，同比下降11.3，降幅较2月扩大了0.6。 投资降幅扩大主要是受到施工建安投资与土地投资的双双拖累。

二是供应端，房屋施工面积跌幅持平。季度房企房屋施工面积54.1737亿平，同比下降11.7，与前2月跌幅持平。对比2025年同比下降10，跌幅扩大1.7。其中，住宅施工面积37.5465亿平，下降12.1，比前2月前跌幅扩大0.2。对比2025年下降10.3，跌幅扩大1.8。

办公楼施工面积2.4088亿平，同比下降9.3，比前2月跌幅收窄0.1。比2025年同比下降6.2，跌幅扩大3.1。商业营业用房4.7577亿平，同比下降11.9，比前2月跌幅收窄0.4，比2025年同比下降9.8，跌幅扩大2.1。施工面积的开发与房企去库存速度有直接的关系。

季度房企房屋施工面积54.1737亿平，同比下降11.7，对比2025年同比下降10，跌幅扩大1.7，连续下降4年3个月（51个月），路下滑的趋势尚未得到根本“扭转”，、修复的应不明显，政策传到投资果差，大量停工。

自2021年8月开始，单月房屋施工面积连续下降57个月，呈现继续探底，底部未修复完成态势，说明政策传到投资、供应端果缓慢。主要是销售低迷、政策落实不到位、房企大量的项目停工，集中精力保交房、去库存。

季度住宅施工面积37.5465亿平米，下降12.1，对比2025年下降10.3，跌幅扩大1.8，已经连续下降4年3个月（51个月）。而施工面积中办公楼的、商业营业用房跌幅扩大，呈现不断扩大的趋势，修复缓慢。

三是供应端，房屋新开工面积跌幅收窄。季度房屋新开工面积1.0373亿平米，下降20.3，比前2月跌幅收窄2.8。对比2025年下降20.4，跌幅收窄0.1。其中，住宅新开工面积7420万平米，下降22.0，比前2月跌幅1.3。对比2025年19.8，跌幅扩大2.2。

办公楼283万平米，同比下降18.7，比前2月跌幅收窄4.0。比2025年下降21.9，跌幅收窄3.2。商业营业用房642万平米，同比下降28.1，比前2月跌幅收窄09。比2025年下降23.5，跌幅扩大4.6。

毫疑问，与保障住房、城市新新开工面积有直接的关系。新开工面积同比降幅虽然收窄，但仍出现双位数负增长，且从对值来看，处于2004年以来同期低水平。 因此，短期内法改变这局面。

季度住宅新开工面积7420万平米，下降22.0，对比2025年19.8，跌幅收窄1.3，连续下降6年3个月（75个月）。住宅新开工面积呈现跌幅扩大的趋势，总体看住宅新开工面积的修复加快，与去库存、保交房有直接关系。

季度房屋新开工面积1.0373平米，下降20.3，对比2025年下降20.4，跌幅收窄0.1，连续下降6年3个月（75个月）。房屋新开工面积呈现跌幅收窄的趋势，总体看新开工面积的修复加快，与去库存、保交房有直接的关系。

单月来看，3月新开工面积5289万平米，同比下降17.4，降幅较2月收窄了5.7，从对值来看，新开工面积处于2004年以来同期低水平。由于前期拿地减少、库存规模仍然较、销售低迷情况并未出现实质，短期内仍下降。

四是供应端，房屋竣工面积跌幅收窄。季度房屋竣工面积9789万平米中卫万能胶厂家，下降25.0，比前2月跌幅收窄2.9。比2025年同比下降18.1，跌幅扩大6.9。其中，住宅竣工面积6983万平米，下降26.5，比前2月跌幅收窄0.4。比2025年同比下降20.2，跌幅扩大6.3。

办公楼285万平米，同比下降28.4，比前2月跌幅收窄24。比2025年增长6.7，止涨反跌。商业营业用房651万平米，同比下降31，比前2月跌幅收窄6.4。比2025年同比下降12.9，跌幅扩大18.1。

住宅竣工面积6983万平米，下降26.5，比2025年同比下降20.2，跌幅扩大6.3，连续下降2年3个月（27个月），住宅竣工面积呈现跌幅扩大的趋势，总体看竣工面积的修复缓慢，与去库存、保交房、新增供应减少有直接关系。

季度房屋竣工面积9789万平米，下降25.0，比2025年同比下降18.1，跌幅扩大9.86.9，连续下降2年3个月（27个月），竣工面积同比降幅收窄， 仍处 2008年以来同期低水平，，竣工面积的修复缓慢。

由于2021年下半年以来新开工明显缩量，同比持续负增长，按照2年-3年的工程进度来计，竣工持续承压。由于2024年-2025年为竣工大年，同期基数相对较，因此，2026年以来竣工持续出现两位数的单月同比降幅。

单月来看，3月竣工面积3469万平米，同比下降19.1，降幅较2月收窄8.8个， 但从对量来看，处于2008年以来同期的低水平。 由于2021年下半年以来新开工明显缩量， 累计同比持续负增长，竣工将延续周期的缩量。

五是供应端，土地成交跌幅扩大。季度全国土地购置面积、土地购置金额过2025年的降幅，累计同比下降分别为7年、5年，连续下降87个月、75个月，这轮土地购置面积、土地购置金额自2019年、2021年开始下行，直到现在。

2023年-2025年全国土地购置面积因统计部门未公布，法获得。土地购置面积平均约为1亿平米、09亿平米、0.8亿平米，2025年土地购置面积已经回到1997年的水平，土地供应下降的周期达到7年时间，2026年季度未公布。

根据三机构的Wind数据显示，2026年季度全国322城宅地成交面积同比下降22，拿地减少、去库存将持续影响后续新开工、竣工数据。因此，新开工、竣工面积2026年难回暖。

地价上涨，让购置费上涨。1998年-2009年全国土地购置金额分别为375.4亿元、500亿元、733.9亿元、1038.8亿元、1445.8亿元、2055.2亿元、2574.5亿元、2904.4亿元、3814.5亿元、4873.2亿元、5995.6亿元、6023.7亿元。

2010年全国土地购置金额9999亿元、2011年11527亿元、2012年12100亿元、2013年13501亿元、2014年17458亿元、2015年17675亿元、2016年18778亿元、2017年23169亿元、2018年36387亿元、2019年41675亿元。

2020年44451亿元、2021年43504亿元、2022年40907亿元。2023年全国土地购置金额38616亿元，下降5.5；2024年35655亿元，下降8.7；2025年30760亿元，下降13.9，2025年全国土地购置金额依然是七水平，季度未公布。

六是需求端，销售面积、销售金额跌幅收窄。季度新建商品房销售面积1.9525亿平米，同比下降10.4，比前2月跌幅收窄3.1。比2025年同比下降8.7，跌幅扩大1.7；其中住宅销售面积1.6008亿平米，同比下降13.1，比前2月跌幅收窄2.8。比2025年同比下降9.2，跌幅扩大3.9。

办公楼销售面积615万平米，同比增长19.6，增幅回落5.7。比2025年同比下降6.2，实现止跌上涨。商业营业用房销售面积1171万平米，同比下降6.9，比前2月跌幅下降收窄0.5。比2025年同比下降9.5，跌幅收窄2.6。表明政策果逐渐增强。

季度新建商品房销售面积1.9525亿平米，同比下降10.4，比2025年同比下降8.7，跌幅扩大1.7，连续下降4年3个月（51个月）。总体看，商品房销售面积呈现边际的趋势，主要是季节的回暖，反映出供需关系的修复。

按照分类物业销售看，其中住宅销售面积和商业营业用房销售同比跌幅收窄，办公楼销售正增长。按照地区销售情况看，pvc管道管件胶东、中、西、东北部同比跌幅分别为9.7、7.4、13.2、19.2，东北地区跌幅为各区域大。

随着春节后需求释放、核心城市优质项目集中入市，线城市火爆，及营销力度加大，带动季度商品房销售阶段修复，“小阳春”后预计将以“点状复苏”形式在核心城市出现，二手房市场表现比手房火爆。

单月来看，商品房销售降幅收窄。 3月商品房销售面积1.02亿平，同比下降7.4，降幅较2月收窄了6.1。3月住宅销售面积同比下降10.3，比上月收窄5.6。不过商品房销售面积同比降幅虽然从2025年11月以来持续收窄，但降幅仍然不小，需关注后市。

受2025年市场热度逐季回落的基数应影响，2026年新房成交同比降幅有望逐步收窄，但整体市场仍处于筑底期，结构、分化特征预计将持续化。需求端的表现，影响到去库存、保交房、房企信用、供需关系平衡的修复。

季度住宅销售面积1.6008亿平米，同比下降13.1，比前2月跌幅收窄2.8。2025年同比下降9.2，跌幅扩大3.9，连续4年3个月下降（51个月），住宅销售呈现跌幅收窄趋势，但下降的幅度依然比较大，与季节的意思、以价换量有关。

目前房地产尚未止跌回稳，数据持续在下滑中做“俯卧撑”，意味市场处在探底、筑底和底部修复、度调整过程中，短期内政策法熨平供需关系波动，限制政策未解除，去库存供应过剩，加上二手房和法拍房冲击。

季度新建商品房销售额1.7262万亿元，同比下降16.7，比前2月跌幅收窄3.5。比2025年同比下降12.6，降幅扩大4.1。其中住宅销售额1.4921万亿元，同比下降18.5，比前2月跌幅收窄3.3。比2025年同比下降13，跌幅扩大5.5。总体来看，以价换量是市场主流。

办公楼677亿元，同比增长2.4，逆转前2月下降3.9局面，比2025年同比下降9.3转正增长。商业营业用房1022亿元，同比下降11.6，比前2月跌幅收窄3.8。比2025年同比下降11.7，跌幅收窄0.1。表明销售额边际果增强，处于筑底、底部修复趋势。

季度住宅销售额1.4921万亿元，同比下降18.5，比2025年同比下降13，跌幅扩大5.5，连续下降4年3个月（51个月），毫疑问，住宅库存4.2771亿平米的背景下，房企选择以价换量的式去库存。

季度新建商品房销售额1.7262万亿元，同比下降16.7，连续下降4年3个月（51个月）。影响居民购房能力及购房意愿的收入与就业预期尚未根本扭转，市场信心仍然不足，房企去库存，以价换量的项目增加。

单月来看，3月商品房销售金额9076亿元，同比下降13.3， 降幅较2月收窄了 6.9。3月住宅销售金额同比下降15.2，同比降幅较2月分别收窄了6.6。总体看，房企以价换量、品质好房成交为主支撑成交。

3月开发商盘结构明显优化，以品质好房为主，带动入市行情升温。北京3月新房成交3552套，环比上涨192。4月行情持续走，北京市住建委官网数据显示，截至4月13日新房住宅网签3711套，已3月全月规模。

上海、圳销量同步大涨。3月上海商品住宅成交2270套，环比增长101.9。成交量前十项目中，3万～6万元/平米改类产品占据6席。圳3月手住宅网签2827套，环比上涨118，受以价换量促销与入学季刚需求双重驱动，案场人气与成交转化同步提升。

二手房市场回暖为突出。3月北京二手房网签1.99万套，同比上涨4.75，创下2024年12月以来水平。上海二手住房成交3.1万套，创5年来新。广州二手住宅成交1.1万套，环比增长141.28。圳二手住宅网签0.5万套，环比上涨117。

二三线城市同样出现季节交易放量。成都3月新房成交5641套，成交金额134.7亿元，环比分别上涨101.9和83.04。二手房成交面积261万平米，环比增长140，同比增长26。城市二手房交易活跃，有带动市场整体置换链条的良运转。

七是需求端，库存下降0.1，依然创历史二。3月末商品房待售面积7.8601亿平米（2月末7.9998亿平米），同比下降0.1，比2025年末增长1.6，51个月以来次下降，表明去库存周期正式响。

3月末全国商品房待售面积7.8601亿平米，同比下降0.1，其中待售3年以下面积5.9012亿平米（2月末6.0616亿平，下降1.6），同比下降1.8，库存指标优过去持续增长次转为下降。说明过去三年（23年-25年的新增库存大）。

3月末商品房待售面积7.8601亿平米，同比下降0.1。这意味着库存正从过去积压转向出清和减少阶段。这轮库存增加始于2021年7月，至2026年2月已持续51个月，3月次出现下降，标志着库存压力实质缓解。

去库存多管齐下，化解存量压力。截至2026年3月，商品房累计待售面积为7.8601亿平米，同比下降0.1（0.08），从2024年6月份至2026年2月累计同比增幅逐步收窄，2026年3月累计同比转负，去库存的果逐渐显现。

51个月以来次下降，这与各地优化供地节奏存、需求短政策不断加大、二手房堵塞通有关联。在这轮楼市调整和“小阳春”中，库存开始出清是关键的指标之，是房地产市场复苏的真正转向、供求关系修复和重大逆转的信号。

其中住宅待售面积4.2771亿平米，增长1.4，比2月末增长1.3扩大0.1。办公楼5255万平米，增长0.4，比2月末增长1.5回落1.1。商业营业用房1.3664亿平米，同比下降5.3，降幅比2月末扩大0.8。

目前商品房库存7.8601亿平米，创下1987年有统计数据以来二纪录。截至2026年3月末，全国商品房待售面积7.8601亿平米，同比下降0.1，这是自2021年7月以来，51个月后次下降，可谓是意义重大。

全国7.8601亿平米商品房待售库存，其中待售3年以下面积5.9012亿平米，下降1.6，说明2026年-2027年去库存是要任务，目前房地产市场供应严重过剩，库存严重过，去化周期严重长。

按当前销售面积计，现房消化周期为22.5个月，库存去化压力仍然较大。去库存政策贯彻全年，未来仍将持续，但不再局限住房市场，也包括办公楼、商业营业用房，从国到地，将有多具体措施支持动商办市场去库存。

因销售，广义库存去化压力小幅减轻。现房库存占比仍处于历史水平。从商品住宅广义库存面积（住宅累计新开工面积-住宅累计销售面积）来看，截至 3月末商品住宅广义库存面积为14.0亿平， 环比下降3.1，同比下降17.6。

去化周期（广义库存面积/过去六个月住宅销售均值）24.6个月， 环比下降1.8个月，同比下降0.2个月。 从全国现房库存（已竣工未销售）来看， 截至3月末住宅现房库存面积（住宅待售面积）约4.28亿平， 环比下降2.2，同比增长1.4。

现房去化周期为22.5个月（由于1-3月现房销售未公布，我们采用 2025 年 7-12 月销售均值计） ， 环比下降0.5个月，同比提 2.1个月。住宅现房库存占全国住宅广义库存面积的比重为 30.5， 环比提升0.3 ，同比提升 5.7。

3月末全国商品房、住宅待售面积规模，创1987年有统计记录以来历史二。2011年、2.7194亿平、2012年3.6460亿平、2013年4.9295亿平、2014年6.2169亿平、2015年7.1853亿平、2016年6.9539亿平。

2017年5.8923亿平、2018年5.2414亿平、2019年4.9821亿平、2020年4.9850亿平、2021年5.1023亿平、2022年5.6366亿平，2022年6.7295亿平，2023年6.7295亿平、2024年7.5327亿平、2025年7.6632亿平。

八是房价端，房价跌幅收窄。季度全国商品房销售均价同比下降。季度商品房销售均价8841元/平（前2月8809元/平、2025年9527元/平米），环比上涨0.36，同比下降7.0，比前2月下降7.7，收窄0.7，比2025年同比下降4.3，实际为4.27，跌幅扩大2.7。

对值来看，全国平均房价回落至2020年3月的水平，已经连续下降2年3个月（27个月），表明房价未止跌，处于震荡、度调整的下跌中做“俯卧撑”。主要是商品房库存、二手房挂量、法拍房量居不下，加上短期内政策法抚平供需关系波动，房价短期难止跌回稳。

2016年-2025年全国商品房销售平均价为7475元/平、7892元/平、8736元/平米、9310元/平、9860元/平、10139元/平、9814元/平、10437元/平、9938元/平、9527元/平，全国商品房销售平均价连续2年跌破万元大关。

季度全国商品房销售平均价为8841元/平米，房价对值已经从2021年10239元，跌破9000元/平米大关，连续两年跌破10000元/平米，季度的房价，正式回到2018年，可谓是非常罕见，当务之急是止房价下跌。

季度全国商品房价跌幅收窄，主要原因是放松限价、限签政策、房企调整定价策略等有关，及市场区域、产品结构的因素。即售价较的核心城市、东部城市是成交主力，其他是房企以价换量的因素存在。

季度住宅销售均价9320元/平米（前2月9259元/平、2025年10005元/平），环比上涨0.66，同比下降6.6，比前2月同比下降7.0，收窄0.4。已经连续下降2年3个月（27个月），意味着房价止跌回稳的政策果逐渐明显。

2016年-2025年全国商品房住宅销售均价为7202元/平、7613元/平、8544元/平、9287元/平、9979元/平、10395元/平、10184元/平、10864元/平、10419元/平、10005元/平，前2月住宅平均价跌破万元大关，回到2019年水平。

季度住宅销售均价9320元/平，同比下降6.6，比前2月同比下降7.0，收窄0.4。 从对值来看，房价回落至2019年的水平。 说明房价跌幅收窄，未止跌，处于筑底期，止跌企稳基础不牢固，短期内见底条件不具备。

九是房企到位资金，跌幅扩大。季度房企到位资金2.0524万亿元，同比下降17.3，比前2月跌幅扩大0.8。比2025年同比下降13.4，跌幅扩大3.9，已经累计下降4年3个月（51个月）。说明房企资金状况未明显好转，总体债务、交房、库存风险未出清。

其内贷款3419亿元，下降23.7，比前2月跌幅扩大9.8。比2025年下降7.3，跌幅扩大116.4。自筹资金7762亿元，下降5.3，比前2月收窄0.6。比2025年下降12.2，跌幅收窄6.9。

定金及预收款5858亿元，下降20.1，比前2月跌幅收窄1.4。比2025年下降16.2，跌幅扩大3.9。个人按揭贷款2204亿元，下降34.6，比前2月跌幅收窄7.3。比2025年下降17.8，跌幅扩大16.8。

房企到位资金降幅扩大， 主要是因为投资减少。 不过其中房款由于销售有所修复降幅收窄，外部融资仍然走弱。单月来看，3月房企到位资金7477亿元，同比下降18.7，比前2月下降16.5，跌幅扩大2.2。

是房款3345亿元，同比减少20.1，比前2月下降27.6，收窄7.5， 受销售有所修复影响。 定金及预收款同比下降17.8，个人按揭贷款同比下降24.7， 降幅较2月分别收窄3.7、 17.2。

二是非房款4132亿元，同比下降17.4，比2月下降8.6，扩大8.8。其内贷款849亿元，同比下降43.3，降幅较2月扩大了29.4。 自筹资金2823亿元，同比下降4.2，降幅较2月收窄了1.7。

季度房地产市场未筑底，房企业绩规模下滑，资金面持续承压。金融政策将继续支持企业资金压力，低成本资金通过政策银行传至地城投和房企，有助于缓解企业流动压力，还有定降准降息空间，利好房企资金面。

十是国房景气指数，跌幅扩大。2026年2月-3月末的国房景气指数未公布，暂时法得知，从量价、库存、资金状况来看，3月末的国房景气指数环同比的跌幅扩大，已经连续5年3个月（63个月）跌破100。

刷新2016年初以来国房景气指数低水平，可谓罕见，主要是供需关系发生重大变化，量价和供应指标跌得并且跌幅大。国房景气指数的跌幅扩大，表明市场的景气、活跃、信心、繁荣度修复缓慢，总体处于止跌筑底，边际修复趋势。

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