四平海绵胶
2026年2月25日早盘，A股盘面上出现了房地产及建材板块的携手大涨。申万行业中，房地产板块上涨2.55，建筑材料上涨2.71，与其关联较紧密的钢铁板块大涨5.84，涨两市。
经历了漫长的行业调整期，这两个昔日的老周期板块再度跃入大众视野。今天就基于近期的数据和产业端变化，给大把这背后的核心逻辑简单捋捋。
、政策端定调转向，预期底已然夯实
想要理解目前的地产行情，须先看透上层态度的转变。2026年开年以来，政策端释放的信号为密集且明确。年初《求是》杂志刊发了重磅文章《和稳定房地产市场预期》，并连发六篇钟才平署名文章论怎么干经济。
对于房地产直接定调，认可了房地产显著的金融资产属四平海绵胶，将其视为居民财富的核心载体，提出政策要“次给足，不能采取添油战术”。这种表态扭转了市场对行业任由其下滑的悲观预期。
在实操层面，2026年1月以来多部门出政策组拳：央行下调再贷款、再贴现及PSL等结构工具利率0.25个百分点，商业用房购房贷款低付比例下调至30，同时财政部明确2026至2027年延续实施支持居民换购住房有关个税政策。部分房企甚至取消了“三条红线”监管。
政策从供给端保主体到需求端降成本发力，使得板块的宏观预期底率先构筑完成。
二、基本面呈现分化，核心城市二手房率先破局
脱离数据谈行情是不客观的。回顾2025年全年，房地产各项基本面数据依然在探底：2025年全国房地产投资同比下降17，新开工面积同比下降20.4，销售面积和销售额分别同比下降9和13，保利发展（600048）等头部房企2025年归母净利润也出现大幅下滑，反映出行业底部的阵痛。
但在低迷中，2026年初的数据已经孕育出结构的生机。进入2026年1月，核心城市二手房市场率先走出“小阳春”。
数据显示，1月份城市二手房成交面积环比上升16，同比增长33。其中四平海绵胶，北京、上海二手房成交套数同比均保持20以上的增速。同时，去库存果显现，北京二手房挂量降至13万套，上海降至10万套。
由于2025年下半年核心城市房价的快速补跌，部分资产租金回报率已经具备吸引力，价比显现，万能胶生产厂家这是促成本轮二手房成交回暖的核心驱动力。相比之下，新房走势依然偏弱，二手房置换链条仍需后续限购放松等政策进步疏通。
三、建材板块逻辑立，供给侧出清催生涨价潮
如果说地产股涨的是预期修复，那么建材板块大涨的核心逻辑则是“供给侧先于需求侧复苏”。
尽管2025年地产新开工数据疲软，但对建材行业的边际负面影响已明显减弱。经过近两三年的惨烈洗，水、涂料、管材等消费建材行业已步入尾部出清阶段，竞争格局大幅优化。
进入2026年以来，建材细分赛道龙头企业相继发布涨价函，迎来提价潮。例如，水企业将工程端JS-11型水涂料产品价格上调5至10，北新建材（000786）上调石膏板出厂价0.2至0.3元/平米。
提价的底气来源于供给格局的以及“反内卷”政策的进。以水泥行业为例四平海绵胶，2025年四季度长三角水泥盈利重回底部区间，目前全国水泥吨毛利处于历史低位，继续下行空间为有限。在产理和错峰生产的引下，行业价格协同初见成。
此外，玻纤行业受AI需求挤占传统电子布产能影响，供给收缩显现，截至2026年2月初，7628电子布主流报价较去年底已提升了0.7元/米。
总体而言，建材行业从“量”向“质”的转变正在加速，那些熬过寒冬、资产负债表率先修复的优质房企和建材龙头，正在迎来基本面的边际。
而在二市场上，东雨虹（002271）、三棵树（603737）、北新建材、联塑等建材类龙头早已经开始了右侧上涨趋势。
四、ETF可选项有哪些？
目前，市场上可供投资者选择的ETF并不多，各位可着重关注下面两只产品。
房地产ETF（512200.SH）是目前市场上跟踪中证全指房地产指数规模大的ETF，新规模达到73.9亿元，由南基金管理。
（来源：市值风云APP）
建材ETF（159745.SZ）是跟踪中证全指建筑材料指数规模大的ETF，新规模为22.4亿元，由国泰基金管理。
该ETF近表现较好，近3个月的收益率达13，年初以来已经上涨11.9。
（来源：市值风云APP）
值得提的是，该ETF的份额近期快速上涨，从1月16日的9.6亿份上涨至新的30.8亿份，说明市场资金正在快速流入。
注：如特殊说明四平海绵胶，全文数据截至2026年02月25日。
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