市场瞬息万变，热点轮番迭，循源见势，研定前路，唯有锚定产业本质，耕底层研究，才能跨越行业周期迷雾，实现长期稳健前行。投研的价值在于服务资本市场质量发展使命，耕产业沃土，沉心调研研判，以溯源思维拆解行业脉络，以长期视角挖掘企业价值，矢志不渝当好市场趋势的溯源者、长期价值的发掘者。
人物介绍
黄泽鹏，开源证券商贸售&社会服务席分析师，上海交通大学本科、硕士。9年证券研究从业经验，先后就职于国泰君安证券、新时代证券，2019年加入开源证券，度覆盖新消费、黄金珠宝、医美化妆品、售电商和消费者服务等域，研究功底扎实、逻辑清晰。在中小盘消费研究域，作为团队核心成员曾获多年新财富、水晶球等佳分析师中小市值研究名大满贯；在售社服研究域，作为团队席，先后获得2025年“证券时报（新财富杂志）佳分析师”评选“具潜力分析师”、2020-2025年Wind金分析师、21世纪金分析师、财经金麒麟菁英分析师、东财富佳分析师等项。
研究初心
“度研究为基，提供前沿、业的商业观察视角”
不论是在中小盘消费域，还是在细分的商贸售&社会服务域，“度研究”直是我们团队不变的初心和追求。售社服（新消费）业态广泛、商业模式多元，各类创新、转型层出不穷，大浪淘沙，需要“入线+火眼金睛”。
带着这样理念和使命，过去十年，也记录了我们行匆匆的调研身影和度研究的坚定声音：凌晨4点的长沙市郊，社区团购网格仓内争分夺秒，跟随颗青菜的足迹，从田地走向餐桌；上午10点的水贝市场，黄金展厅柜台前的人头攒动，“要保值、要颜值，要情绪价值”；下午茶时间，从美莱医美的VIP诊室，到恒隆广场的老铺“小黑屋”，净值客户的举手投足，演绎不样的K型复苏；及至夜，东半球睡去、西半球苏醒，跨境电商的小小网线，连接优质供应链和全球消费需求，在“人货场”率提升中，创造度价值。
研究理念：差异化标签怀化PVC管道管件粘结胶
“扎根售终端、洞察消费趋势”
黄泽鹏表示，通过对供给端的调研见微知著，结对需求端的度理解洞察，是开源证券商社团队的核心研究理念和标签。供给端看，商社行业业态广泛、模式多元，各类变化趋势与成功与否关键，往往隐藏于门店、产品的细节之中。因此，入消费线，走访公司业务负责人、区域加盟商和门店店长、店员，pvc管道管件胶通过客流、动销、品类结构等单店模型微观指标交叉验证，在财报变化之前，前瞻捕捉拐点机会。需求端看，商社新消费研究需要真正理解消费者。因此，持续跟踪分层人群偏好、心理诉求和新兴社媒声量，就有机会准确地抓住未来千里马。
立当下，看未来
“AI赋能率重构，紧抓端和情绪消费”
2026年消费“K型复苏”，行业由总量修复转向结构分化，售社服投资逻辑围绕两大趋势：（1）“情绪价值+端”共振：消费者愿意为工艺、设计及情绪价值买单，动国潮黄金珠宝、国货美妆等赛道从“渠道为”转向“差异化产品+消费者洞察”，优质加速构筑心智壁垒。（2）AI赋能与率重构：AI渗透赋能跨境电商、教育等赛道、动全链路运营提；同时线下售与实体服务企业，也围绕场景与体验化调改变革，线上线下双向重构率。
基于上述逻辑，建议关注顺应端消费和情绪消费趋势的景气赛道优质公司，包括国潮黄金珠宝、国货美妆、AI赋能跨境电商、变革中的线下售和服务业龙头等。
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