7月15日宜春海绵胶，央行发布上半年金融统计数据报告。从上半年金融数据看，货币政策支持实体经济的果是比较明显的。
M2和社会融资规模增速均保持在理水平，为经济持续向好向优创造适宜的货币金融环境。2026年6月末，广义货币(M2)余额同比增长8；社会融资规模存量同比增长7.4，同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。上半年，社会融资规模增量累计为20.84万亿元。
企业债券、股票融资拉动社融增长
初步统计，2026年6月末社会融资规模存量为462.06万亿元，同比增长7.4；社会融资规模增量累计为20.84万亿元，比上年同期少2.02万亿元。企业债券融资、股票融资等多元化渠道拉动作用明显。
人民银行调查统计司司长闫先东回答财经提问表示，从结构看，金融机构对实体经济的信贷支持力度稳固。上半年，金融机构对实体经济新发放人民币贷款扣除偿还额后的净增加10.76万亿元。此外，企业直接融资同比多增较多，占比明显上升。上半年，非金融企业债券净融资2.07万亿元，同比多9167亿元；非金融企业股票融资2933亿元，同比多1224亿元。两者计占社会融资规模增量的11.3，比上年同期5.6个百分点。
业内分析，近年来债券市场制度建设不断完善，债券市场“科技板”蓬勃发展，科技创新与民营企业债券风险分担工具等系列支持政策落地见，为企业发债融资提供了适宜的制度环境。叠加近几个月债券市场利率下行、发债成本明显降低，今年上半年社会融资规模中企业债券净融资同比多增。
同时，受益于人工智能力、存储芯片等新技术提升带来的投资热潮，科创产业融资需求明显释放，上半年A股科技板块表现活跃，IPO显著回暖，大批精特新、新技术企业登陆资本市场，带动股权融资有所增多。
拉长时间看，多年来我国社会融资规模结构以贷款为主，但随着金融市场快速发展，2025年债券和股票融资增量已次过贷款增量，成为融资供给的核心支撑力量。
业内分析，未来这趋势还会长期发展延续，多元化融资体系将持续为实体经济提供有力有的金融支持。
贷款增速“降速提质” 宜春海绵胶
今年上半年人民币贷款增加10.72万亿元。其中6月新增人民币贷款16100亿元，较去年同期减少6300亿元，今年以来连续六个月维持同比多减。贷款增速“降速提质”正在成为新常态。
市场表示，当前房地产、地政府融资平台贷款余额占比仍然较大，随着房地产市场度调整、地政府化债工作有序进，这部分贷款规模出现下降，其他贷款要先填补上这个缺口才能表现为增量，致贷款增长中枢趋于下行。同时，新兴产业单位增加值所需的信贷资源显著低于传统重资产行业，经济增长的信贷密集度和债务密集度持续下降，金融对实体经济的支持正多体现在结构优化而非总量扩张上。
此外，还有些别的因素也会影响到贷款的数据。央行货币政策司司长谢光启举例称，近些年地政府隐债务化解过程中会置换掉部分的贷款。些中小金融机构的化险也会核销掉部分贷款，这些都会对贷款的增量产生定的影响。银行加重视发放贷款满足实体融资需求的实际果，主动回收“即贷即收”“先存后贷”的贷款，也会在特定时点影响贷款同比增速。
现阶段，信贷结构的持续优化正在成为信贷运行核心、鲜明的特征。业内分析，自年初央行发布系列结构货币政策措施以来，泡沫板橡塑板专用胶政策果持续显现，信贷资金多向科创、绿、民营企业等域和薄弱环节倾斜。
央行行长邹澜介绍，6月末，普惠小微贷款余额同比增长8.3；工业中长期贷款余额同比增长5.9；不含房地产业的服务业中长期贷款余额同比增长9.2，均于全部贷款增速。
适度宽松的货币政策持续显
面对经济结构和融资结构变迁，人民银行正持续优化完善货币政策框架，逐步淡化数量型中介目标，动货币政策框架从数量型调控为主向价格型调控为主转型，着力营造适宜的货币金融环境。
市场人士表示，上半年人民银行灵活运用短中长期政策工具，保持银行体系中长期流动稳定，在税期、政府债发行缴款、月末、季末等关键时点理加量投放，及时熨平市场波动，体现了对市场资金面的呵护，资金市场利率围绕政策利率小幅波动，整体平稳有序，也是比较宽松的。
存量政策和增量政策集成应将持续显现。在6月的陆嘴论坛上，人民银行行长潘功胜宣布完善短端利率调控机制等6项金融政策。
业内指出，本轮政策有回应了当前经济金融发展的现实需要，金融与经济的适配将进步增强。各项政策之间相互配，兼顾改革创新与风险控，有助于提升我国金融市场运行的稳定和韧。同时，年初发布的财政金融协同促内需揽子政策仍在持续发力，存量政策和增量政策协同显，将对实体经济结构转型升形成持续而有力的支撑。
邹澜表示，要以金融供给侧结构改革为主线，持续提升金融服务实体经济的质，优化信贷结构。面，落实好年初出台的系列结构货币政策措施，不断完善工具设计和管理，要时还可根据市场需求增加工具额度并优化政策要素，加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等域。另面，引金融机构科学评估风险，分类施策、有扶有控，提资金使用率。 举报 财经广告作，请点击这里此内容为财经原创，著作权归财经所有。未经财经书面授权，不得以任何式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者
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