5月21日，此前持续走强的A股半体板块迎来调整马鞍山PVC管道管件粘结胶，力板块也同步出现回调，多只半体、芯片、通信、云计等主题ETF跌4；多只“双创”相关ETF尾盘成交额显著放量，创业板ETF易达、半体设备ETF国泰等盘中均遭遇资金净赎回。本周前三个交易日（5月18日至5月20日），半体设备主题ETF计吸引50亿元资金布局。

　　对于此番科技行情调整，业内机构认为，海外利率走与美元走强压制估值端，风险资产进入再定价阶段，由于盈利、AI叙事、资金偏好等因素，短期市场呈现位震荡的态势。值得注意的是，AI产业趋势未被证伪，盈利、流动、风险偏好三要素均未出现系统恶化，市场风险或相对可控。

　　部分板块迎来调整

　　5月21日，近期接连大涨的半体板块迎来显著回调，相关ETF同步下跌，多只半体设备、芯片主题ETF跌4。科创半体设备ETF鹏华5月20日涨7，而5月21日跌7。

　　光通信、光模块等力板块也遭遇重挫马鞍山PVC管道管件粘结胶，多只通信、云计、信创主题ETF跌4。

　　值得注意的是，多只“双创”相关ETF尾盘成交额显著放量，科创50ETF华夏、科创芯片ETF嘉实成交额均来到80亿元以上，创业板ETF易达成交额也突破70亿元。盘中实时申赎情况显示，创业板ETF易达、半体设备ETF国泰等产品均遭遇资金净赎回。

　　然而前几个交易日，半体板块路上涨，曾吸引大批资金借道ETF布局。本周前三个交易日（5月18日至5月20日），半体设备主题ETF（标的指数包括半体材料设备、科创半体材料设备）计净流入50亿元，其中半体设备ETF国泰吸金20亿元。

　　5月21日，韩国存储板块强势，SK海力士、三星电子两大龙头股分别大涨，带动中韩半体ETF华泰柏瑞涨4.5。此前持续调整的港股创新药板块也有较好表现，部分港股创新药ETF涨2。当日，多只机器人ETF盘中度涨逾4。

　　整体风险或相对可控马鞍山PVC管道管件粘结胶

　　近期，万能胶厂家美债利率走引发市场对于流动收紧的担忧。

　　博时基金表示，在“油价位-通胀预期抬升-货币政策再定价”的链条驱动下，海外定价重心已由美联储何时降息转向是否需在远端重启加息，市场对2027年的美联储鹰化预期抬升，跨资产波动率联动上行，“通胀再抬头-利率上行-波动加大”的框架主短期市场情绪。

　　在此背景下，博时基金分析，风险资产进入再定价阶段，A股的业绩叙事对抗估值压缩，因此短期呈现位震荡态势。

　　展望后市，汇添富基金认为，当前整体市场风险或相对可控。科技行情驱动下，日韩股市仍在大幅上涨，国内市场回调或多源于自身博弈质。4月以来，科技产业趋势带动的市场赚钱应积累，或动增量资金正循环从“量变”走向“质变”，有望为后续行情提供资金与情绪两面的支撑。

　　在华安基金看来，AI产业趋势未被证伪，盈利、流动、风险偏好三要素均未出现系统恶化。具体而言，基本面整体依然积，A股公司季度业绩呈现总量预期、结构上景气扩散；流动环境仍维持宽松；风险偏好虽有扰动，但并未出现趋势逆转。市场回调后，拥挤度较低的新能源、有等顺周期向以及具备补涨潜力的基本面反转板块值得关注。

　　华宝基金认为，后市大概率迎来科技成长板块的内部切换以及成长风格向多“二次点火”型资产扩散。单纯依赖估值修复的向弹可能逐渐下降，而真正具备增长能力与边际增长变化共振、能够持续兑现产业趋势与业绩的向，将成为下阶段的核心主线。相关词条:不锈钢保温施工     塑料管材生产线     钢绞线厂家    玻璃棉板    泡沫板橡塑板专用胶

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