上海大名城企业股份有限公司（证券代码：600094、900940，证券简称：大名城、大名城B）于2026年6月27日发布公告，就上海证券交易所关于其2025年年度报告的信息披露监管问询函进行了回复。公告披露，公司力业务仍处于起步阶段，2025年力服务收入占营业收入比例仅为0.68，且相关核心同已终止。同时淮南pvc排水管专用胶水，公司对其他跨界投资的进展、存货及投资房地产减值计提以及非经常损益认定等问题进行了详细说明。

力业务收入占比0.68核心同已终止

公告显示，大名城力服务业务主要通过控股子公司福建名城数字科技有限公司（简称“名城数字”）开展。2025年公司实现力服务收入1534.83万元，同比增长126.04，占当年营业收入的0.68；毛利率为，较去年同期增加131.34个百分点。公司解释称，收入增长主要因2025年服务期间较2024年为完整，毛利率为则是净额法核及2024年启动期成本因素消除所致，并不代表未发生上游采购成本。

值得注意的是，公司控股子公司名城数字与福建数产名商科技有限公司（简称“智公司”）签署的计机服务同，以及名城数字与上海联通签订的《云服务采购同》经各协商已于2026年1月31日终止。公司表示，目前力业务仍处于起步阶段，对公司整体收入和利润影响较小。

2024年5月，公司出资8800万元设立智公司并取得44股权；2024年9月，名城数字与智公司签订计技术服务采购同，服务费用总额计7.59亿元，服务期限为85个月；2026年2月，公司以8550.55万元向福建实达集团股份有限公司转让智公司44股权。经测，本次股权转让预计增加公司2026年度处置投资收益约467.14万元。

跨界投资多处于早期培育阶段尚未形成稳定收入淮南pvc排水管专用胶水

除力业务外，大名城还布局了低空经济、通信等域。2025年11月，公司购买北京佰才邦技术股份有限公司（简称“佰才邦”）19.4293股份，投资金额6.94亿元；2026年1月，公司继续购买佰才邦1.0229股权，持股比例升至20.4522，总投资额达7.24亿元。公司将对佰才邦的股权投资列报为其他权益工具投资而非长期股权投资，理由是对佰才邦尚不具有实质重大影响，未取得董事席位或特殊理权利，不参与其日常经营管理。

此外，公司还出资6600万元设立子公司福建城际低空机场投资有限公司，出资1亿港币设立子公司香港名城移动通信有限公司，并投资上海峰飞航空科技有限公司母公司AutoFlightXInc.等。公告称，PVC管道管件粘结胶上述其他业务转型对外投资事项仍处于早期培育阶段，相关项目尚未形成稳定收入和利润来源；部分权益投资采用公允价值计量，后续可能因市场估值、经营业绩或融资环境变化产生公允价值波动，进而影响公司其他综收益或当期损益。

存货及投资房地产减值计提充分

年报显示，公司存货期末余额81.24亿元，本期计提存货跌价准备0.72亿元，去年同期计提存货跌价准备20.09亿元；投资房地产期末余额44.20亿元，本期计提减值损失0.60亿元，去年同期计提减值损失1.54亿元。公司表示，2025年减值计提较上年大幅下降，与2024年基于当年市场环境实质恶化计提较大规模减值、报告期内项目继续去化、部分开发产品转入投资房地产及减值风险逐步释放的情况相匹配。

公司对存货及投资房地产减值测试的关键参数进行了披露，预计售价主要参考同项目近期成交价、期后实际成交价、周边可比楼盘成交价，并结区位、楼层、朝向等因素调整确定。年审会计师认为，公司报告期末存货跌价准备及投资房地产减值准备计提在所有重大面是充分、理的。

51亿元投资收益认定为经常损益引关注

2025年度公司实现归母净利润1.43亿元，扣非后归母净利润1.40亿元，实现扭亏为盈。其中，公司将3.51亿元的投资收益认定为经常损益，该收益系公司全资子公司圳名城金控（集团）有限公司对杭州普润星融股权投资伙企业（有限伙）的到期退伙清所致。

公司称，名城金控的主营业务为股权投资业务，采用“投资—培育—退出—再投资”的标准创投业务模式，股权投资到期退出是业务闭环的常规环节，并非偶发事项。尽管名城金控被纳入“未经批准使用‘金融控股’‘金融集团’等字样及名称中含有‘金控’字样的经营主体名单”，但公司认为名称整改不改变其投资主业的业务实质与经营模式，该笔投资收益符经常损益的认定标准。

公告同时提示，公司力业务仍处于起步阶段，低空、通信业务等尚处早期培育，商业化进展存在不确定，相关行业技术迭代快，对研发、资质、人才和产业资源要求，标的公司可能面临技术路线、产品落地和市场竞争风险，敬请投资者注意投资风险。相关词条:铁皮保温施工     隔热条设备     锚索    离心玻璃棉    万能胶生产厂家

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