眉山家具封边胶厂 港股大宗商品行情爆发，对A股节后走势有何参照？

港股在农历马年二个交易日迎来“开门红”。2月23日，恒生指数与恒生科技指数双双大涨，市场情绪显著回暖。盘面上，板块分化特征明显：科网股与半体概念普遍走，而大宗商品板块表现尤为强势，黄金、石油个股集体上攻眉山家具封边胶厂，涨市场；与此同时，前期热门的AI与机器人板块则出现回调。

业内分析认为，港股大宗商品板块的爆发并非孤立现象，其背后既有金价、油价持续走强的有力支撑，也与春节期间美伊紧张局势升催生的避险需求密切相关。

港股大宗商品行情爆发

2月23日，港股市场表现强劲，迎来马年“开门红”。截至收盘，恒生指数上涨2.53，恒生科技指数涨幅是达到3.34，市场情绪明显回暖。

板块表现呈现明显分化。港股科网股普遍走，截至收盘，美团-W（83690.HK）上涨5.26、阿里巴巴（09988.HK）上涨3.47、腾讯（00700.HK）上涨3.07；半体概念股走强，华虹半体（01347.HK）上涨4.51。大宗商品板块表现尤为亮眼。Wind数据显示，黄金板块强势上攻，截至收盘，潼关黄金（00340.HK）、赤峰黄金（06693.HK）、大唐黄金（08299.HK）均涨6，涨板块；石油板块同样走，石油股份（00857.HK）、中海油田服务（02883.HK）、海洋石油（00883.HK）等个股纷纷上涨。相比之下，前期热门的AI大模型与机器人板块则出现回调，智谱（02513.HK）跌22，MiniMax（00100.HK）跌13。

拉长时间线看，港股大宗商品相关板块已连续多日呈现强势。Wind数据显示，2月16日及20日两个交易日，港股大宗板块整体走强，多只黄金股、石油股扭转2月上半月的颓势，连续上涨。例如，海洋石油2月16日至2月23日连续多个交易日上涨，已收复本月以来的跌幅。

此轮港股大宗商品持续走强的背后，是大宗商品价格的有力支撑。Wind数据显示，2月16日至20日期间眉山家具封边胶厂，Comex黄金期货累计上涨1.66，继19日突破5000美元/盎司关口后，20日进步站稳5100美元，23日盘中度上探至5198美元；Comex白银期货2月16日至20日涨幅达8.47，昨日已升破85美元/盎司；ICE布伦特原油期货2月16日至20日上涨5.62。

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业内分析认为，春节期间大宗商品相关标的出现大幅波动，或与地缘政新动态密切相关。

春节期间，美伊关系的新进展呈现“谈判进、军事施压并行”的特征。2月19日美国总统特朗普公开释放“10~15天”期限信号，暗示若谈判不能达成“有意义协议”将考虑军事选项；伊朗宣布在霍尔木兹海峡进行实弹演训并短时关闭部分航道。

针对这局势，兴业证券分析师张博指出，根据历史经验，伊朗局势紧张期间，油价表现往往较好。但他同时指出，这类影响的持续时间通常较为有限。从历史经验看，伊朗相关冲突利好黄金、原油、气，对权益资产扰动有限。其中黄金、原油在冲突前和爆发当日表现好，此后黄金与原油的上涨概率与平均收益往往下降。

对A股市场有何参照？

在港股强势表现的背景下，市场为关注的是，万能胶厂家这走势对即将开盘的A股具有怎样的参照意义。业内分析认为眉山家具封边胶厂，鉴于港股与A股在资金流动、上市公司重叠以及市场情绪传等面存在紧密联动，昨日港股科技、大宗商品等板块的突出表现，或对A股节后行情具有定风向标意义。地缘政因素催生的避险情绪，叠加景气赛道的业绩兑现能力，有望共同动相关龙头标的走强。

从历史数据看，A股市场的“春节应”较为显著。Wind数据显示，2006年至2025年的20年间，上证指数在春节前五个交易日及后五个交易日的上涨概率分别达到80和75。

从资金层面看，市场同样具备支撑。天风策略分析师吴开达表示，节前两市成交额虽然出现降温，偏股型公募新发份额回落，但存量股票型ETF申购额重新净流入，主力资金或停止减持，而两融资金则出现净流出，静待交易脉冲再度，本轮行情有望延续。

东吴证券分析师陈刚进步表示，春节前后，市场环境通常对多为有利，A股总体机会大于风险，看好节后科技股行情。宏观层面，内外环境均呈现积变化，外部弱美元催化叠加内部政策靠前发力。微观层面，资金面同样可能迎来，人民币汇率回升、港股率先大涨有望提振市场情绪，险资、公募等机构亦会在新年伊始进行资产布局。

值得注意的是，在春节前个月，市场风格已显现向价值倾斜的迹象。节后主线是否将继续围绕科技展开，成为当前讨论的焦点。

兴证策略在新报告中指出，从相对胜率来看，春节后科技制造、资源品及基建链往往表现占优。背后逻辑在于，面，春节后风险偏好提升驱动TMT、制造为代表的成长板块占优；另面，随着春节后步入“金三银四”春季开工季、叠加3月两会后政策集中落地，后续将是涨价线索进步丰富的关键窗口，对于资源品、基建链形成提振。科技制造面，继续聚焦“泛AI资产”，围绕力基础设施与商业化应用布局。

天风证券团队则认为，历史上节后小盘成长风格通常占优，今年这规律可能仍会显现，但强度或受制于两大因素：是在产业主线景气度确凿的背景下，大盘成长可能同步走强；二是“股息”资产作为长期底仓的配置逻辑依然坚固，节后风格可能是“成长与红利共舞”，而非简单的切换。

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