湖北橡塑胶价格 周策略 | 美国6月非农就业远低预期，美元指数走弱-20260706

（来源：中银期货研究）湖北橡塑胶价格

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经营报：赛力斯、广汽、小鹏、比亚迪等车企加速布局人形机器人。赛力斯机器人已投入工厂与服务场景；广汽孵化慧仑科技，与广汽动力BU共建万台产线，GoMate Mini已进地铁和社区，获近千万元订单；小鹏IRON计划Q3亮相，年底量产；比亚迪确认开发中。

央视新闻：跨境“对敲”换汇黑产新案例中，有被告人以“私人银行”的名义，用虚拟货币作为中介，将境内的人民币资产兑换为境外的外币，涉案金额过两亿元人民币。该案已判，5人获刑六年至二年半，罚金150万至30万。提醒勿信“私人银行”，走银行渠道。

能源化工 ]article_adlist-->

原油： 本期原油板块涨跌不，内盘SC原油期货夜盘收跌0.16，报438.3元/桶；SC 8-9月差呈Contango结构湖北橡塑胶价格，收报-3.6元/桶。外盘Brent原油期货收涨0.19，报71.94美元/桶；WTI原油期货收涨0.13，报68.78美元/桶。2026年上半年原油价格在地缘政因素的主下出现历史动荡，季度后期美以对伊发动联军事行动，霍尔木兹海峡原油运输基本停滞，出口受阻致中东主要产油国储油库容耗尽，进而被迫削减原油产量。现货短缺叠加产量折损，驱动境内外油价及近月结构大幅上行。在中东原油供应缺口的背景下，俄罗斯、美洲等地区的出口增长显著。二季度美伊暂时停火以进谈判，轮果后美国对伊实施港口封锁，次轮谈判期间多持续博弈，对价格围绕伊朗问题宽幅波动。6月中旬美伊签署谅解备忘录，原油回吐地缘溢价。

燃料油：本期燃料油板块走势分化，FU硫燃期货夜盘收涨1.31，报2947元/吨；LU低硫燃期货夜盘收跌0.39，报3879元/吨。低硫燃面，地缘局势升温致外盘货源流入紧缺，叠加新加坡船燃需求盛，外盘 VLSFO 价格趋强，内外盘价差基本维持贴水结构。国内而言，商务部下发二批低硫燃出口配额，然实际产量释放仍需关注生产利润与原料到港情况，短期内盘月差预计持稳运行。硫燃面，霍尔木兹海峡封锁后，市场担忧亚洲地区硫可交割货源趋紧。受成本端传与市场情绪的双重因素影响，FU5-6 月差大幅走阔至 250 元/吨以上。随着美伊双寻求局势正常化，FU 盘面交易情绪出现调整，然因该品种投机度较，受市场情绪影响较大，多空双势力持续博弈。

聚酯产业链：周内，美伊谈判进展不佳。市场提前交易美伊谈判顺利，霍尔木兹海峡恢复正常通行的预期，内盘SC原油回落，以PX主力约为代表的聚酯产业链相关品种补跌，跌幅不如原油。

基本面上，由于地缘冲突致原料供应问题并未解决。本周PX、PTA环节大规模降负，多套装置检修减产。近周PX环节新增检修产能规模达到660万吨/年，国内PX供应不断收紧，二甲苯港口库存开始逐渐被消耗，新期二甲苯港口库存表现为去库。PTA面，近周新增检修产能规模达到890万吨/年，叠加前期检修装置，新期PTA开工水平环比-6.6，收于60.7。周度产量环比大降，社会库存去库。需求端，为保护加工费，长丝开工水平维持低位，然并未抑制长丝厂库累库趋势。综来看，若后续美伊和谈顺利，当前PTA开工上还有较大的空间，PTA9-1、PX9-1月差维持度Backwardation结构，关注反套机会。观点仅供参考。

橡胶：橡胶。上期能源再20号胶期货化举措，既新增20号胶替代交割品后，再出境外交割结和提货业务，将于7月25日起实施。交易所降低摩擦成本，NR期货库存偏低的矛盾有望缓和。NR回落后，因海外原料跌幅大于NR，产地基差走弱，然仍为正，且NR库存低位及继续去库，追空谨慎。另面，泡沫板橡塑板专用胶RU期货库存继续累库，周增加近1万吨至17.0万吨。RU2609较远月RU2701的贴水加至-900元/吨线。

成橡胶。原料丁二烯价格继续下跌，已跌破9000元/吨，尽管开工下调，但因去年产能投放，周产量持稳。顺丁橡胶加工利润，周度产能利用率70.4.期货老仓单于6月底注销后，截至7月3日，顺丁橡胶期货库存1.29万吨。BR跌至年初低位，供应偏松，预计低位震荡为主。观点供参考。

有金属 ]article_adlist-->

隔夜，LME铜收涨72美元，涨幅0.54，LME铝收涨7美元，涨幅0.23，LME锌收涨75美元，涨幅2.17，LME镍收涨65美元，涨幅0.4，LME锡收涨2540美元，涨幅4.99，LME铅收涨19美元，涨幅1.04。消息面：美国6月非农就业新增5.7万人，远低于市场预期的11万人，为近4个月以来低水平。欧元区6月CPI同比涨幅由前值3.2回落至2.8，低于市场预期的3。美国5月PCE物价指数同比上涨4.1，为2023年4月以来水平。海关数据显示，5月铝线出口量总计6.385万吨，环比大幅增长131.4个百分点。据SMM数据，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比下滑0.4个百分点至62.6。6月我国电解铜产量录得114.5万吨，环比下滑2.09；5月铜管企业开工率为72.26，环比下降8.01个百分点，同比下滑9.50个百分点。新全国主流地区铜库存减0.75万吨至19.99万吨，国内电解铝库存减3.5万吨至113万吨，铝棒库存减0.4万吨至13万吨，七地锌库存减0.44万吨至26.49万吨。美非农数据低于预期，金属价格震荡偏弱。建议短线震荡偏弱思路为主，关注铜价差交易机会,观点仅供参考。 

黑金属 ]article_adlist-->

钢材：美国6月非农就业远低预期，美元指数走弱。国内钢厂检修环比增加，7月我国进入主汛期。欧盟钢铁保障新规7月1日生，配额外关税升至50并实施Melt & Pour溯源规则。 中央安全生产考核巡查组入8个省从严开展二、三季度明查暗访工作。基本面来看，钢材进入消费淡季，本周钢材供应环比微增，消费季节疲弱，钢厂库存止跌现涨，预计钢价在消息面和成本影响下震荡调整。

铁矿石：美国6月非农就业远低预期，美元指数走弱。7月我国进入主汛期，国内钢厂检修环比增加，钢协在京召开会议指出价格监督工作须依法依规开展。 西芒杜生产发运顺利，国内焦煤矿山安全检查依旧严格。基本面来看，钢材进入消费淡季，6月澳巴发货季末冲量，7月环比可能下降，铁矿基本面不佳，矿价在宏观预期和基本面影响下震荡下跌后可能阶段触底。

中银期货研究员：

吕肖华[Z0002867]                                          

陆   茗[Z0018560]

刘   [Z0011456]                                          

章星昊[Z0018868]

周新宇[Z0012683]                                          

龚闻[Z0021481]                                    

卜俊杰[Z0022600]

彭   程[Z0017156]                                         

陈凯悦[Z0022641]

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