安康pvc管道胶水 连续二季度实现盈利 蔚来“大车战略”驱动整车毛利率创新

财联社 5 月 21 日讯（记者 徐昊）5 月 21 日，蔚来发布 2026 年季度财报，公司连续两个季度实现盈利的同时，核心营收、毛利、毛利率等多项核心数据创下四年新。

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财报显示安康pvc管道胶水，蔚来季度总营收 255.3 亿元，同比增长 112.2，实现经营利润 6680 万元。季度蔚来整体销量实现提升，三计交付新车 83465 辆，同比增长 98.3。从结构来看，季度蔚来交付 58543 辆、乐道交付 13339 辆、萤火虫交付 11583 辆。

季度蔚来毛利总额 48.6 亿元，同比增长 428.4，综毛利率升至 19.0，整车毛利率达 18.8，两项数据均创下四年新，且后者已实现连续四个季度环比增长。

大车系列的热销，成为拉动蔚来盈利质量提升的关键。其中，全新 ES8 自 2025 年 12 月后月度销量分别为 :12 月 22,300 辆、1 月 15,159 辆、2 月 10,000 辆、3 月 16,255 辆、4 月 13,020 辆，五个月计近 8 万辆。单车毛利率 20 的 ES8 在季度的交付量占蔚来整体的比例过 50。同时，定位庭端市场的乐道 L90 也助力乐道在季度累计交付量突破 13 万辆。

二季度毛利率的安康pvc管道胶水，还得益于供应链的管理。"季度材料成本上涨的因素还未显现，因为我们有部分材料库存来抵消上涨风险。"蔚来汽车董事长李斌在季度财报电话会上表示，二季度及今年全年面临显著的大宗材料涨价压力，包括内存芯片、电池原材料及铝铜等。李斌称，供应链的涨价将致平均每台车的成本过 1 万元。

不过，为确保较毛利率水平，蔚来目前依然将保持稳定的价格和产品组策略，并通过供应链协同持续降本，以抵消原材料价格上涨。据李斌透露，通过"透明供应链"等模式，万能胶厂家蔚来与供应商共同挖掘了 5-10 的非用户价值成本空间。

"二季度和全年的整车毛利率目标是 17-18。"蔚来管理层表示，在季度研发投入 20 亿 -25 亿元的基础上，蔚来将保持全年 Non-GAAP ( 经营利润 ) 盈利的目标。

按照计划，蔚来全新旗舰车型 ES9 将于 5 月 27 日上市交付，其后将完成乐道 L80 的交付。"从明年开始，蔚来会进入到个新的产品周期，蔚来 ET5、ET5T、EC6、ES6 都会进行迭代。"李斌表示，蔚来目前的总体策略是每年大体会有三至五款新车向市场。

除整车业务外，蔚来季度其他销售毛利率达到 20.6，同样刷新四年峰值。该数据提升主要得益于多维度业务的规模化盈利。"主要是用户黏带来的付费意愿的提升、能源业务单站运营成本优化，及电力交易收益。"蔚来管理层在季度电话会上表示，这意味着蔚来服务和社区相关业务进入到个新阶段，"希望今年整体实现 20 左右的毛利率水平。"

截至 5 月 7 日，蔚来旗下换电站总数达 3839 座，其中速换电站 1035 座。另据李斌透露，蔚来三代换电站将于今年三季度开始投建。

展望二季度，蔚来维持增长预期。公司给出的交付指引为 110000 辆至 115000 辆，同比增长 52.7 至 59.6；营收指引 327.8 亿元至 344.4 亿元，同比增长 72.4 至 81.2。

"随着换电网络的进步的扩展，三四五线城市用户开始越来越接受纯电产品，公司现有产品序列，包括接下来的产品，能够让公司在乘用车市场获得显著动能。"李斌表示。

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